📈 Инфляция и доходность различных типов активов в XXI веке

За 24 года суммарная инфляция в России составила почти 794%, что эквивалентно среднегодовому обесцениванию денег в 9,55% за этот период. Это значит, что если среднегодовая доходность актива была меньше 9,55%, то в реальном выражении, такой актив принес убыток или как говорят «эксперты» отрицательную доходность. Сегодня мы узнаем, каким активам удалось «укротить» российскую инфляцию в 21 веке, а каким не очень.

Всем привет, с вами Captain — автор  небольшого блога  про личные финансы, инвестиции и FIRE.

Моя цель стать финансово независимым, как можно раньше, но не позднее 40 лет. Учитывая, что к практическим действиям по реализации этой цели я приступил в возрасте 21 года, то планируемый горизонт достижения поставленной цели составляет 19 лет, 2 из которых уже прошли.

В связи с этим мне стал интересен ответ на вопрос: «А как себя проявили различные типы активов в первые 20 лет XXI века?» — в этой статье мы рассмотрим доходность различных классов активов с учетом инфляции за этот период.

При этом важно понимать, что доходность в прошлом не гарантирует подобную доходность в будущем.

Так как мы отталкиваемся от рублевой инфляции, то и доходности будем считать в рублях. Итак, поехали!

🥕 КРИПТОВАЛЮТА

Рассматриваем двух самых узнаваемых представителей: Биткоин и Эфириум. По доходности в рублях я нашел данные по Биткоину от февраля 2014 года, а по Эфириуму от марта 16 года.

За последние 10 лет Биткоин принес 18 088% доходности своим держателям, а Эфир 30 526% за неполные 8 лет. В переводе на среднегодовую доходность: Биткоин — 68,3% в год, а Эфириум — 101,8% в год. На данных временных отрезках, 10 и 8 лет, соответственно, суммарная инфляция составила 98,3% и 56,2%. Крипта дает фантастическую чистую доходность за указанный период. Но есть нюанс (напишите в комментариях какой).

1) Биткоин, Реальная среднегодовая доходность за 10 лет: 60,8%

2) Эфириум, Реальная среднегодовая доходность за 8 лет: 86,4%

🥕 АКЦИИ

Для просмотра результатов по акциям были взяты 3 индекса:

1) Индекс Московской биржи, учитывающий дивиденды и налоги по ним, отражающий Фондовый Рынок России — MCFTRR.

2) Индекс S&P500, представляющий Фондовый Рынок США — SPX.

3) Мировой фондовый индекс, предназначенный для отслеживания динамики глобального фондового рынка в целом — ACWI.

По Российскому и американскому индексам информация по доходности в отечественной валюте доступна с апреля 2003 года. За этот период среднегодовая инфляция составила 8,4%. А вот по Мировому индексу информация есть только начиная с марта 2008 года, где среднегодовой темп обесценивания равен 7,6%. Итак, доходности по индексам:

1) Индекс МосБиржи (Россия), Реальная среднегодовая доходность за 21 год: 6,7%

2) Индекс S&P500 (США), Реальная среднегодовая доходность за 21 год: 5,4%

3) Индекс ACWI (Мир), Реальная среднегодовая доходность за 16 лет: 6,1%

🥕 ЗОЛОТО

Для фиксации результатов данного финансового инструмента было взято GLDRUB_TOM — так называемое биржевое золото. Данные по которому имеются с октября 2013 года.

За 10 лет и 3 месяца золото показало суммарный результат 320% или среднегодовую доходность в 15%. Инфляция на этом промежутке составила 7,9% в год.

Золото, Реальная среднегодовая доходность за 10 лет: 7,1%

🥕 ВАЛЮТА

Для рассмотрения возьмем 3 валюты:

1) Доллар — USDRUB_TOM

2) Евро — EURRUB_TOM

3) Юань — CNYRUB_TOM

С апреля 2003 года доллар показал доходность 183,5%. Евро, с ноября 2011 выросло на 132%. Ну а Юань с апреля 2013 принес 142% рублю. Но инфляция в это время была беспощадна: 418% с апреля 2003, 128,4% с ноября 2011 и 108,5% с апреля 2013.

1) Доллар, Реальная среднегодовая доходность за 21 год: -3,3%

2) Евро, Реальная среднегодовая доходность за 12 лет: -0,3%

3) Юань, Реальная среднегодовая доходность за 11 лет: 0,5%

🥕 НЕДВИЖИМОСТЬ

Здесь за ориентир возьмем индекс московской недвижимости — MREDC и имеющиеся по нему данные с декабря 2016 года. MREDC показывает среднюю стоимость квадратного метра жилой недвижимости в Москве на основе реальных ипотечных сделок Сбербанка.

За 7 лет стоимость 1 кв.м выросла со 160к до 285к. За это же время инфляция составила 51,2%.

Недвижимость, Реальная среднегодовая доходность за 7 лет: 1,7%

🥕 ВКЛАДЫ

Среднее значение ключевой ставки ЦБ РФ с сентября 2013 по январь 2024 составляет 9,3%. Будем считать, что примерно такой же процент предлагают банки для открытия у них депозитов.

Суммарная инфляция за этот же период составила 103,2% или 7,9% в среднегодовом выражении. А это означает, что депозитам на 10 летнем промежутке удалось сохранить капитал наиболее прозорливых вкладчиков от обесценивания.

Вклады, Реальная среднегодовая доходность за 10 лет: 1,4%

🥕 КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Для отслеживания результатов по этому типу активов был взят Индекс корпоративных облигаций RUCBITR1Y со сроком погашения менее 1 года.

С января 2014 года данный инструмент показал доходность 133% против 99,5% инфляции.

Корпоративные облигации, Реальная среднегодовая доходность за 10 лет: 1,6%

🥕 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Индекс государственных облигаций, RGBITR является ориентиром, показывающим доходность по этому типу активов. В расчет данного индекса входят, как короткие, так и длинные выпуски + учитываются выплачиваемые купоны.

Я нашел данные с марта 2012 года и получил среднегодовую доходность равную 6,7%, однако это без инфляции, которая за этот же период в среднегодовом значении составила 7%.

Государственные облигации, Реальная среднегодовая доходность за 12 лет: -0,3%

В ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1) Важно понимать, что расчеты были произведены опираясь на данные по официальной инфляции в России, она может отличаться от вашей личной.

2) Чем продолжительнее исследуемый период, тем достовернее и надежнее информация по доходности актива.

3) Универсальный совет покупайте валюту, требует продолжения: «и вкладывайте в/покупайте/тому подобное», иначе реальной доходности не видать.

4) Лучше всех результаты у крипты, но думаю всем понятен возможный риск, за такую премию. Открытием для меня стал результат золота на десятилетнем отрезке.

5) Облигации, депозиты и недвижимость показали символическую среднегодовую доходность в 1-2%, гос облигации вообще ушли в минус.

6) Ну и считаю, что самым оптимальным выбором в плане долгосрочных вложений являются акции, которые по своей сути являются золотой серединой между отношением доходности и риска.

7) Инфляция в России беспощадна и хранение денег в наличке под матрасом, не самая лучшая стратегия. Чтобы вы понимали, как сильно обесцениваются сбережения: 1 000 000₽ в 2000 году это тоже самое, что и 104 658₽ в 2024.

Мой авторский блог  про личные финансы, инвестиции и FIRE