Истории с рынка: как вырасти до $22 млрд за 18 лет и... все потерять

Всех приветствую 🙋! Делюсь с вами «историей с Wall Street».

Она про Джулиана Робертсона — создателя одного из первых (и поначалу самых успешных) хедж-фондов в истории.

Джулиан родился в 1932 году в Солсбери, США. В 25 лет начал работать биржевым маклером и дослужился до поста руководителя подразделения по управлению активами Webster Securities.

В 1978 году переехал с женой в Новую Зеландию, где пара планировала написать роман. Спустя полгода он отказался от этой идеи, переосмыслил себя, и вернулся в Нью-Йорк 😎.

В 1980 году в возрасте 48 лет он организовал фонд Tiger Management. Первоначальный капитал составлял $8 млн от друзей и родственников. К середине 1998 года активы выросли до невероятных $22 млрд. Фонд показывал годовую прибыль в 32% 🔥.

Как он этого добился? Джулиан был максимально талантливым инвестором. Коллеги говорили: «Он мог взглянуть на длинный список цифр в отчете, который видел впервые, и сказать, что верно, а что нет». А также умел мгновенно перемножать и делить в уме большие числа 🤖.

Также Робертсон отличался способностью выявлять таланты. Он собрал одну из лучших аналитических команд на Уолл-стрит. Они не просто смотрели отчеты компаний, они посещали торговые выставки, изучали десятки тематических журналов и т.д..

В том же 1998 году Робертсон сделал неудачную ставку на японскую йену и потерял $2 млрд. Это был крупнейший убыток за день. Затем в России объявили дефолт по ГКО, фонд потерял на этом $600 млн...

За 18 следующих месяцев активы фонда сократились с $22 млрд до $6 млрд ⬇️.

В марте 2000 Робертсон принял решение закрыть фонд, а оставшийся капитал вернуть клиентам. Джулиан признался, что «не понимает рынок». Его рациональный подход к оценке компаний перестал работать в условиях «нелогичного» роста интернет-компаний в начале 2000-х…
—-

Оценка главного героя может быть разной… Интересно, а вы что думаете про человека, который в 48 лет организовал хедж-фонд и…?

Хорошего дня и удачных инвестиций! ✊