"Стратегия штанги" Талеба на российском рынке.

Пример стратегии, как я ее понимаю.

Капитал: 1 млн.

1) На 900 000 руб. покупаем 10-летние ОФЗ с доходностью 12%.
2) На 100 000 руб. регулярно покупаем пут-опцион на индекс RTS.

Предположим, что ту часть капитала, которая выделена на опционы  (100 000 руб.), мы почти всегда теряем, кроме "черного лебедя" (RTS падает за месяц на 20%). На второй год и далее для покупки опционов используем купоны от ОФЗ.

Опционная сделка может выглядеть так, например.
100 000 делим равными долями на 12 месяцев (по 0.83% от капитала). Покупаем месячные опционы со страйком -20% от центрального.
Если цена упадет на 20% в течение месяца, то заработаем х50-х60 *.

* Это самое неопределенное место в расчетах, нужна помощь тех, кто умеет считать доходность опционов. Сейчас просто смотрю по разнице в теоретической цене опциона с центральным страйком и страйком -20%. Но скорее всего на практике при таком обвале возрастет волатильность, и доходность будет выше.

Падение индекса RTS в этом тысячелетии на 20% и более за месяц случалось 7 раз или примерно 3,3 раза в год. Предположим, что раз в 4 года.
Таким образом, каждые 4 года мы будем терять 4 х 10% = 40% капитала на неудачных опционах, но один раз заработаем 0.83% * 55 = 45.7%.

В целом эти расчеты показывают, что вроде бы нет смысла во второй (рискованной) части «штанги». Но подобная стратегия будет обладать колоссальной положительной асимметрией, и скорее всего будет прекрасно диверсифицировать любой портфель акций, облигаций или фьючерсов по тренду. Может быть было бы разумно выделить ей, скажем 10% капитала. Т.е. если у нас есть 10 млн, то 1 млн. торговать по «штанге»...

Кто что думает?