Биткоин-ETF – в чём их особенности и почему им так рады инвесторы?

Криптосообщество ликует, ведь Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила спотовые биржевые фонды (ETF) на основе биткоина.

На протяжении многих лет различные компании по управлению активами безуспешно подавали заявки на спотовый биткоин-ETF. Американский регулятор решительно отклонял все их предложения, ссылаясь на то, что биткоин-ETF будет подвержен рыночному манипулированию.

Однако 10 января 2024 года, после нескольких месяцев бурного обсуждения, SEC одобрила первые в истории заявки на спотовый биткоин-ETF от 11 фирм. В их число входят заявки от BlackRock, ARK Investments и Fidelity.

Как будут работать ETF?

Биткоин-ETF будут котироваться на традиционных биржах NASDAQ, NYSE и CBOE (Чикагская биржа опционов), включая фактический биткоин, купленный на криптобиржах, и биткоин, хранящийся у кастодиальных организаций, таких как Coinbase Global.

Недавно одобренные продукты могут отслеживать цену биткоина или использовать индекс, предоставленный CF Benchmarks, дочерней компанией Kraken, объединяющей торговые данные с различных рынков BTC/USD, которыми управляют ведущие криптовалютные биржи.

Эмитенты биткоин-ETF планируют взимать комиссию в среднем от 0,2 до 0,8%, что ниже текущего среднего значения на рынке ETF.

Примечательно, что для защиты биткоин-ETF от манипуляций NASDAQ и CBOE создали в сотрудничестве с Coinbase целый механизм наблюдения за рынком.

Отличается ли инвестирование в биткоин-ETF от покупки самого биткоина?

Суть спотового биткоин-ETF заключается в том, чтобы позволить традиционным инвесторам получить доступ к первой криптовалюте, минимизируя риски, связанные с хранением активов в специальном кошельке.

Будучи представленными на строго регулируемых фондовых биржах, ETF доступны для розничных инвесторов через существующие у них брокерские счета, все из которых подлежат тщательному надзору. Кроме того, структура ETF повышает доступность биткоина для институциональных инвесторов, в том числе для тех, кому запрещено осуществлять прямые инвестиции в альтернативные активы.

Более того, ETF смягчают такие проблемные аспекты криптопространства, как взломы из-за плохого уровня кибербезопасности, банкротства и скандалы, а также отмывание денег.

Чем он отличается от существующих фьючерсных биткоин-ETF?

Спотовый биткоин-ETF отличается от фьючерсного биткоин-ETF, который был одобрен SEC в 2021 году. Фьючерсные биткоин-ETF позволяют заключать соглашения о покупке и продаже биткоина по заранее согласованной цене, не отслеживая точных движений цен.

В свою очередь, спотовый биткоин-ETF отслеживает текущее движение цены биткоина, то есть этот продукт основан на актуальной рыночной стоимости биткоина.

Существуют ли другие спотовые биткоин-ETF?

Помимо США, спотовые биткоин-ETF также одобрены в Канаде и Европе. Соединённые Штаты являются крупнейшим в мире рынком капитала, на котором работают ведущие компании по управлению активами и институциональные инвесторы.

Какой капитал может привлечь биткоин-ETF?

Bitcoin Strategy ETF от компании ProShares, первый фьючерсный биткоин-ETF, утверждённый в 2021 году, в первый день торговал акциями на сумму $1 млрд. Эксперты полагают, что в первый день объёмы торговли биткоин-ETF могут утроиться, а через пять лет – вырасти до суммы в $55 млрд.

Что означает одобрение SEC спотового биткоин-ETF?

Одобрение биткоин-ETF в первую очередь повысит правовой статус криптовалютной индустрии. Ещё совсем недавно SEC вела непримиримую борьбу в отношении различных криптофирм. Сменив гнев на милость, регулятор может поспособствовать формированию более благоприятного нормативного климата в Соединённых Штатах.

Новости и заметки о криптовалютных и традиционных финансовых рынках, политике и технологиях в Телеграм