продолжаю изучать опционы (первые шаги начинающего)

ladik, если угадаешь направление базового актива, то соотношение доходность/риск всегда лучше на фьючах, чем на опционах. Опционами торгуют только когда воспринимают цену абсолютно случайной, в остальных случаях — слив.

ladik, ну а вообще. Вот Каленкович со мной согласен во многом (во всем) и сам говорит про первое приближение и безразличие к напровлению цены и зарабатывает. А остальной народ, все кто торгуют направленными позициями, они же все в убытках. Они этого не скрывают даже.
Я помимо опционов торгую фьючами (направленная торговля, классика) и всегда разделяю эти стратегии. Парадокс, частью позиции стараюсь угадать направление цены, частью — предполагаю абсолютную ее случайность. Это отличный подход, так как дает диверсификацию на ровном месте с отсутствием корреляции.

ladik, отчего же не прочту? я смарт-лаб читаю многое, если есть в заголовке слово «опцион» то обязательно. Георгий немножко не прав, утверждая что я с ним «согласен во многом (во всем)». и дело даже не в том, согласен я с ним или нет — мое мнение не статично. даже если я что-то говорил год назад то сейчас я могу считать уже немного по другому. главное на рынке и тем более на опционах — иметь СВОЕ мнение, поэтому лучше всегда добавлять стандартное ИМХО.
вот мое ТЕКУЩЕЕ мнение: на опционах надо торговать и волатильность и направление.так как рынок трудно предсказуем (но все-таки предсказуем!) то больший упор делаем на игру по волатильности, нежели направление. однако, даже при игре волатильностью, анализ и понимание рынка в смысле его направленности крайне важны. для начинающего я бы рекомендовал покупку волатильности, особенно на текущем рынке. основная задача — понять что такое дельта-хедж, сценарии поведения рынка в совокупности с поведением волатильности. решить проблему оценки портфеля (такая тоже есть), оценки текущей исторической волатильности (и соответственно выбор способа вычисления текущей дельты) — попытаться сыграть направление с частичным хеджированием базовым активом — сочетание дельта-хеджированный стратегии с направленной игрой. все это делать с опционами близкими к деньгам, если индекс — чуть выше денег.

ladik, а георгий прав
вот какой смысл покупать 195-е путы сентябрьские когда можно просто фьючерс зашортить, если падение ждешь?

какие преимущества тебе даст эта позиция перед простым шортом? и какие недостатки?

ladik, а если оцифровать выгоды/риски при различном поведении рынка для варианта шорт фуча — покупка пута? думаю придешь к тому же выводу. обычный шорт будет выгоднее в большинстве случаев.

karapuz, может выгоднее по соотношению риск/доходность продать колл 195 если ожидаете падение…

option-systems, и ограничить тем самым прибыль и неограничить убыток? смысл?

ladik, думаю если оцифровать риск/доход при различном поведении рынка для вариантов покупка пута 195к/шорт фуча — придешь к тому же выводу.
на самом деле все же очень просто
при той же экспозиции что и в фуче покупая вместо этого пут ты а) переплачиваешь временную стоимость б) получаешь риск тетараспада.
нет никакого смысла это делать.

Георгий, ну насчет правила номер один, то это еще спорно. Торгуя опционами вы на что ставите, не на цену, а на… наверное волу, и её пытаетесь предсказать. ПО моему мнению надо использовать некий компот, где одна функция зависит от другой время, вола и цена. По крайней мере у моего знакомого опционщика так и он успешен.