Рецензии на книги

Рецензии на книги | Рецензия на книгу Грегори Цукерман "Человек, который разгадал рынок"

Не могу разделить восторга в других рецензиях.
Книга скорее художественная. Вынести для собственной торговли что то полезное трудно.
Повествует о фонде Renaissance и Джеймсе Саймонсе. 
Перешел из математики (глава кафедры в университете) в инвестиции в 40 лет. Верил что можно найти закономерности на рынке и заработать. Активно привлекал известных математиков по всей стране для работы в своем фонде. 
Описано много внутренних конфликтов в коллективе фонда, как приходили и уходили математики, нарушение этических норм и т.д.

Из любопытного можно с улыбкой почитать как цены закрытия записывали вручную на ленте в офисе, становясь на табуретку. Как собирали исторические данные по крупицам, внося из вручную. Как приказы подавали трейдерам по телефону… в 1995 году переходили на С++… как из IBM взяли ребят, кто работал над распознованием речи, и адаптировали наработки для анализа новостей, упоминания компании в сми и т.д

Из полезного: 
1. «Урок был таков: делай в жизни то, что тебе нравится, а не то, что как тебе кажется, ты должен делать».
2. «Лауфер изначально принял чрезвычайно важное решение. Medallion будет использовать единую торговую модель, а не внедрять различные модели для всевозможных инструментов и рыночных условий. Лауфер не отрицал, что внедрить целую серию торговых моделей будет проще и удобнее. Однако он настаивал на том, что только единая модель может опираться на огромный массив ценовых данных и обнаружить корреляции, подходящие сделки и др сигналы среди различных классов активов. Узконаправленные, отдельные модели, наоборот, содержат мало информации. Лауфер понимал: единая стабильно функционирующая модель, основанная на ряде ключевых предположений о том, как ведут себя цены и финансовые рынки, позволит проще добавлять в нее новые инструменты в дальнейшем». 
20 комментариев
Разгадал рынок — понял, что он случаен и ни каких закономерностей нет. Так это и 200 лет назад было известно, нужно было просто посмотреть на принцип организации рынка, а рынок работает по методу двойного аукциона.
Василий Федорович, рынок разгадан давно. Подробный алгоритм описан 100 лет назад Ганном. Только вот уровень тупизны что тогда, что сейчас, зашкаливает за цифру 98%. Я ранее приводил пример, как тутошний кандидат физико-математических наук, не смог понять как у Ганна тренд идет по углу 45 градусов. А нам это преподают в школе на уроках геометрии. Вот такие выводы — в школе учимся, кандидатские защищаем, а мозги так и не научились думать! И таких как раз 98% от общей массы населения.
avatar
Василий Федорович, а то что дали Нобелевку за поведенческую экономику и поведенческие финансы — это никак не отражает изменения  на рынке? И на технологии непрерывного двойного аукциона никак не отразились скорости расчета сентимента толпы?
Активный Инвестор,
вы вообще имеете представление о чем говорите? Читайте.
Лауреатами Нобелевской премии по экономике 2013 года стали американские ученые-финансисты, занимающиеся ценообразованием на фондовых рынках: Юджин Фама, (Eugene F. Fama), Ларс Петер Хансен (Lars Peter Hansen) и Роберт Шиллер (Robert J. Shiller).
В середине 1960-х Юджин Фама потратил много сил на то, чтобы определить, можно ли предсказать стоимость той или иной акции американской компании через день, неделю и месяц. Исследователь использовал большие объемы исторических данных, то есть смотрел на то, как реагировали трейдеры на предыдущие новости о компании. Выяснилось, что между историческими данными и реакцией трейдеров на новые события нет сколько-нибудь серьезной корреляции — во всяком случае, прибыль от такого рода стратегии на рынке едва покрывает затраты на организацию торговли.

Василий Федорович, то есть те кто пампит рынок через соцсети и 200 лет назад так же действовали? И в Геймстопе когда отмаржинколили трех маркетосов через согласованные покупки опционов — это тоже 200 лет назад проворачивали? 
рынок работает по методу двойного аукциона.
НДА — это не метод, а технология. Но есть еще и дискретные аукционы, и АЗ и АО. И вообще есть теория аукционов, она и показывает какой из двух аукционов алгоритмы маркетмейкера матчат первым. И при этом все построено именно на поведенческих финансах, на сентименте толпы, на высокочастном расчете этого сентимента за доли секунды. То есть 200 лет назад все так же было?
Активный Инвестор, это частные случаи с неполной информацией.
В случае с полной информацией, когда оценки общеизвестны обеим сторонам, можно показать, что существует континуум эффективных в чистом виде стратегических равновесий Нэша
В случае с неполной информацией (асимметричной информацией) покупатель и продавец знают только свои собственные оценки. Предположим, что эти оценки равномерно распределены по одному и тому же интервалу. Тогда можно показать, что такая игра имеет байесовское равновесие Нэша с линейными стратегиями. То есть существует равновесие, когда ставки обоих игроков являются некоторой линейной функцией их оценок. Он также приносит игрокам более высокие ожидаемые прибыли, чем любое другое байесовское равновесие Нэша
Василий Федорович, ну как такие наивные сохраняются на бирже…
В случае с неполной информацией (асимметричной информацией) покупатель и продавец знают только свои собственные оценки. 
   на рынке с маркетмейкером торговля всегда идет против сентимента толпы



То есть существует равновесие, когда ставки обоих игроков являются некоторой линейной функцией их оценок.
наивный вы наш… посмотрите видео
3:25 как рисуют фигуры теханализа 3:50 основатель Бинанса рассказал как пакистанский трейдер рисует им все объемы 4:25 теханализ хорошо драйвит органический спрос на рынке
Активный Инвестор,
1. метод — отвечает на вопрос КАК? по этому его можно назвать технологией.
2. 200 лет назад нарушение баланса происходило не через сети, а через слухи и инсайдерскую информацию.
3. а я ни где и не говорил, что метод двойного аукциона не позволяет заработать меньшинству.
4. я говорил, что нет закономерностей, но это не значит, что нет тенденций (трендов), случайностей и совпадений.
Василий Федорович, 
нужно было просто посмотреть на принцип организации рынка, а рынок работает по методу двойного аукциона.
 какое отношение НДА имеет к принципам организации рынка? Разве в дискретном аукционе рынок иначе работает? НДА — это технология организации аукциона!!! С рынком очень большая разница.
Активный Инвестор, 
Ры́нок — совокупность процессов и процедур, обеспечивающих обмен отдельными товарами и услугами между покупателями (потребителями) и продавцами (поставщиками).
Аукцио́н — публичная продажа (покупка) товаровценных бумаг,
Дискретный аукцион — это механизм, с помощью которого биржа собирает с участников торгов заявки на покупку и продажу акций в так называемый стакан. Это даже не продажа, а всего лишь подготовка к продаже (покупке)!!!!!!
NDA
 (от англ. non‑disclosure agreement) — это соглашение о неразглашении. Это тоже не аукцион, а всего лишь подготовка к продаже (покупке)!!!!!!

Василий Федорович, НДА — это непрерывный Двойной Аукцион, такая технология. Дискретный аукцион, это тоже технология, это не механизм.
Это даже не продажа, а всего лишь подготовка к продаже (покупке)!!!!!!
 это вы так думаете. На самом деле ДА — это единственная признаваемая купля/продажа, которая определяет общественно признаваемую котировку. Все остальные котировки внутри дня — это просто результат участния в НДА маркетмейкеров, которым закон фз 224 разрешает любые виды манипуляций.
Ры́нок — совокупность процессов и процедур, обеспечивающих обмен отдельными товарами и услугами между покупателями (потребителями) и продавцами (поставщиками).
Аукцио́н — публичная продажа (покупка) товаровценных бумаг,
ну вот видите, вам даже инет говорит, что рынок и аукцион — это разные вещи. Биржа к рынку имеет очень косвенное отношение.
Активный Инвестор, понятно,
рынок бывает розничным или оптовым, так вот биржа — ОДНА из форм оптового рынка.
Василий Федорович, 
так вот биржа — ОДНА из форм оптового рынка.
это вы только что с потолка взяли? Казино — это тоже одна из форм опового рынка? На каком оптовом рынке вы можете увидеть отрицательную цену нефти или газа?
Активный Инвестор,
с какого потолка? зачем начинаешь хамить? я тебе хамил?
казино — форма розничного рынка.
Рассказываю:
Розничный рынок — покупка\продажа товара для личного потребления.
Оптовый рынок — покупка\продажа товара для перепродажи или для использования в производстве.
Василий Федорович, 
казино — форма розничного рынка.
а это откуда? Из Википедии? То есть азартные игры — это разновидность розничного рынка? 
Розничный рынок — покупка\продажа товара для личного потребления.
 личное потребление — когда потребитель более-менее представляет потребительскую стоимость товара или услуги… На фондовом рынке торгуют ожидания, иллюзии… Откуда термин ТУЗЕМУН появился. И продавцы все сплошь иллюзионисты



Активный Инвестор,
1. посмотрите в нете ВИДЫ СИГНАЛОВ, синусоида — это закономерный сигнал.
2. если совместить закономерный сигнал (синусоиду) со случайным сигналом, то получится СЛУЧАЙНЫЙ сигнал.
Василий Федорович, 
если совместить закономерный сигнал (синусоиду) со случайным сигналом, то получится СЛУЧАЙНЫЙ сигнал.
это неверно. Если вы проведете спектральный анализ, то получите два сигнала — детерминированную синусоиду и случайный сигнал. Но дело в том, что на бирже не случайные процессы, а хаотические, то есть смесь случайных и детерминированных. Но эти детерминированные — они управляемые, это процессы управляемые СУР бирж (Системы Управления Рисками), они с 1988 года работают на всех биржах мира
Активный Инвестор,
1. В математике хаосом называется апериодическое (НЕПЕРИОДИЧЕСКОЕ) детерминированное поведение динамической системы,
2. Детерминированные сигналы

Обычно выделяют два класса детерминированных сигналов: периодические и непериодические.
3. Получается, что хаос (отсутствие периодичности) — класс детерминированных сигналов, а не смесь случайных и детерминированных, как вы пишите.




Активный Инвестор,
Нобелевку дают за участие, а не за победу.
Ленин в 1918 году тоже был номинирован на премию мира.

теги блога Кобкина Лада

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн