Уровень безработицы в России упал до нового исторического минимума, а зарплаты продолжают расти высокими темпами. Надолго ли?

Согласно докладу Росстата, уровень безработицы в Российской Федерации в октябре составил 2.9%, что является минимальным значением с начала существования РФ.

Численность рабочей силы в возрасте 15 лет и старше в октябре 2023г. составила 76.3 млн. человек, из которых 2.2 млн. человек — безработные.

Такой низкий уровень безработицы формируется по двум основным причинам:

• Начало СВО.
С 24 февраля 2022 года, Российскую Федерацию покинуло около 800 тысяч россиян (включая мобилизованных) трудоспособного возраста. По оперативным данным, вернулось только 120 тыс. человек.

• Эхо демографической ямы 90-х.
Низкая рождаемость в период Великой Отечественной войны в полной мере отражалась с 1965 по 1975г. Демографическая яма 90-х была шире, а самое дно пришлось на 2000г., поэтому последствия на наш рынок труда продолжат раскрываться во всей красе еще несколько лет.

Из-за серьёзнейшего дефицита рабочей силы, рост заработной платы демонстрирует высокие темпы: за 9 месяцев 2023г. номинальная заработная плата увеличилась на 13.2% г/г, реальная — на 7.4% г/г и на 7.3% за два года. В сентябре зп по номиналу выросла на 13.6% г/г, а в реальном выражении — плюс 7.2% г/г.

В таких условиях потребительских спрос все еще остается на высоком уровне, несмотря жесточайший цикл ДКП от Банка России.

Оборот розничной торговли в реальном выражении в октябре вырос до +12.7% г/г и +1.2% к уровню октября 2021 г. За январь-октябрь 23г. розничные продажи выросли на 5.5% г/г в реальном выражении.

Платные услуги населению в октябре выросли на 5.1% г/г и на 7.6% к октябрю 2021г. За январь-октябрь 23г. рост на 4.3% г/г.

Оборот общественного питания в октябре ускорился до +8.3% г/г и плюс 18.3% к октябрю 2021г. За январь-октябрь общепит вырос 12.5% г/г.

Суммарный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению в октябре продемонстрировал ускорение до +10.7% г/г в реальном выражении и плюс 3.3 % к октябрю 2021г. За январь-октябрь потребительская активность выросла на +5.3% г/г.

В данный момент, низкая безработица, высокие темпы роста реальных зарплат и увеличение реальных располагаемых денежных доходов населения являются стимуляторами потребительского спроса.

Но не стоит забывать про рекордный цикл ужесточения денежно-кредитной политики, который напрочь заглушит кредитование и потребительскую активность, что прямо отразится на объеме выпуска и зарплатах.

По мере трансмиссии сверхограничительной ДКП в российскую экономику рост реальных зарплат может остановиться к середине 2024 года.

Больше в тг: t.me/+j-1B6rRgWcBmZTAy