Фундаментальный анализ для инвестиций. Часть 7. Ниже Плинтуса.

 Ранее я рассказывал о стратегии инвестиций  в недооценку по фундаментальным показателям.
https://smart-lab.ru/blog/962007.php

Когда стоимость бизнеса  на биржевых торгах значительно ниже балансовой оценки.  И что для такой стратегии мы приобретаем акции компаний не справедливо или дорого оцененные в рынке,  за счет хорошего спроса и щедрых выплат.  А рассматриваем для покупки аутсайдеров, желательно те компании, которые были перепроданы в момент «страха рынка»  по тем или иным причинам и желательно упали ниже оценки Акционерного капитала на момент создания АО – иными словами НОМИНАЛА.

То есть компания работала, работала … активы нарастила, а ее взяли и обвалили рыночные спекулянты из страха остаться ни с чем ниже ПЛИНТУСА…

Я отслеживаю и веду статистику для себя по таким активам.  Считаю это хорошим капиталовложением на будущее, когда спрос восстановится, а с ним и цена. А прибыль от таких вложений обычно получается далеко не 10-20%, а кратная…

Меня многие просили поделиться списком… ну и раз обещал – даю его…

В нем сейчас  6 акций… и все они электроэнергетика.  В момент реформы РАО ЕЭС  на рынок вышли порядка 30 компаний ОГК, ТГК, МРСК, ФСК …  в 2008г. … в пик кризиса...  естественно спрос отсутствовал и всю ее родимую укатали ниже плинтуса… в разы.  Были слияния, поглощения … почти все акции уже давно выросли выше своих НОМИНАЛОВ, но кое-что осталось.  Летом 2023г в этом списке была еще ТГК-2, но сделав +100% к своей цене за 2 дня она успешно покинула список аутсайдеров…

И так, начнем  по убывающей:

1. Россети ФСК  =11,9к.- номинал 50к. (+300% до плинтуса) с прибылью и Чистыми активами 90к. на акцию! прибыль существенная, дочерние АО, которые входят в состав Россетей стоят в разы дороже самой компании. Чистая прибыль за 9м23г по РСБУ в 2 раза выше рыночной стоимости!  В текущей цене и с такими показателями очень интересный актив на долгосрок.


2. Россети Волга =0.0575₽ — номинал 0,1р (+80% до плинтуса) Дочерняя АО  ФСК Россети,  2020г и 2022г. показывала убытки… в 2023г  вышла уже в хорошую прибыль, есть существенная недооценка к ЧА.

3. Эл5 Энерго (Энел) =0.65₽ — номинал 1 р. (+60% до плинтуса.) у компании хронические убытки, дивиденды не платит с 2020г.  Чистые активы немного выше рыночной оценки. Контрольный пакет у Лукойла.  Компания не интересна в текущих реалиях.

4. Россети ЮГ =0,0737р — номинал 0,1р. (+45% до плинтуса) Дочерняя АО  ФСК Россети,  2019-2021г АО работало с убытком, диввыплат нет с 2019г., ЧА на текущий момент ниже рыночной капитализации. В 2023г. работает с хорошей прибылью. есть шансы на рост.

5. Русгидро = 0.77₽ — номинал 1 р.(+35% до плинтуса) АО работает с прибылью, платит дивиденды, порядка 6% годовых.  ЧА примерно в 2 раза выше рыночной капитализации.

6. Россети СЗ =0,0975р — номинал 0,1р. (+3% до плинтуса)  Дочерняя АО  ФСК Россети,  с 2020г показывала убытки… в 2023г  вышла уже в хорошую прибыль, Чистые активы в 2 раза выше капитализации.

============
На текущий момент мы имеем небольшой список аутсайдеров на ММВБ, состоящий из 6 эмитентов. Из них Энел не интересен для покупки, а Россети СЗ его скоро покинут. 

В 2014г в его входил ОАК с ценой 10к. (номинал 86к.), в 2015г  его цена была  уже в 65к., а в 2023г. стоимость разгоняли до 2р50к.,  за 9 лет можно было поднять вложения в 25раз, существенно обогнав индекс ММВБ  сделав 2 сделки  купил – продал.

 Данная фундаментальная стратегия инвестиций на долгосрок, для тех кто не ловит % внутри дня, а покупает недооценку на перспективу кратного роста.