Макро-сентимент в графиках | ChartPack #55 (29.11.2023)

Фьючерсы предполагают 34% вероятность снижения ставки ФРС на 25 б.п. в марте, по сравнению с 14% месяц назад:
Рыночная вероятность изменения ставки ФРС в марте

Производственный индекс деловой активности ФРБ Далласа снизился на 0,9 до -19,9 (консенсус -16,0), причем каждый из компонентов индекса демонстрирует слабость:
Производственный индекс деловой активности ФРБ Далласа

Производственный индекс ФРБ Ричмонда снизился до -5 (консенсус +1, +3 ранее); компонент новых заказов продолжил сокращаться, а компоненты капитальных вложений и заработной платы выросли:
Производственный индекс ФРБ Ричмонда

Индекс потребительского доверия вырос на 2,9 пункта до 102 (предыдущее значение пересмотрено в сторону понижения с 102,6 до 99,1):
Индекс потребительского доверия

Рынок жилья

Продажи новых домов упали на 5,6% м/м в октябре до 679 тыс., (консенсус 723 тыс.):
Продажи новых домов 

Сентябрьские данные Case-Shiller показывают, что цены на жилье выросли 7-й месяц подряд, увеличившись на 0,67% м/м (консенсус +0,8%) до 3,9% г/г:
Индекс цен на жилье от Case-Shiller

Сентябрьский индекс цен на жилье от FHFA вырос на +0,6% м/м (консенсус +0,5%,+0,7% ранее):
Индекс цен на жилье от FHFA

Фонды золота и серебра продемонстрировали самый большой приток денежных средств (+$0,7 млрд) с мая:
Потоки средств в фонды золота и серебра

За последние две недели, приток средств в фонды акций США стал крупнейшим (+$40 млрд) с февраля 2022 года:
Потоки средств в фонды акций США 

На прошлой неделе наибольшие потоки средств в акции пришлись на сектора технологий (+$1,7 млрд), финансов (+$0,3 млрд) и промышленности (+$0,1 млрд). Потоки во все остальные секторы были незначительными/отрицательными:
Потоки средств в акции по секторам

По показателям совокупного позиционирования от Deutsche Bank в акции, сектор энергетики остается единственным сектором с повышенным весом в портфелях, а сектор технологий вновь имеет нейтральный вес:
Позиционирование в акции по секторам

В последние недели высокий спрос на фонды государственных облигаций сместился на корпоративные облигации, причем корпоративные облигации инвестиционного рейтинга продемонстрировали наибольший приток (+$3,1 млрд) за последние 15 недель:
Потоки средств в облигации по типу

Потоки средств в корпоративные облигации инвестиционного рейтинга

Институциональные инвесторы

Общий объем чистых позиций управляющих активами по нефти снизился на прошлой неделе до 338 млн баррелей:
Общий объем чистых позиций управляющих активами по нефти

Аналитики Goldman Sachs прогнозируют покупку облигаций на сумму $25 млрд в течение следующей недели в базовом сценарии, покупку на $69 млрд в положительном сценарии и продажу на $19 млрд в негативном сценарии:
Прогнозы потоков средств CTA в мировые облигации от Goldman Sachs

Чистые позиции CTA по акциям больше не являются короткими после крупнейшей месячной покупки акций США на сумму более $95 млрд:
Позиционирование CTA в акциях США

Хедж-фонды продавали акции США секторов технологий и коммуникаций самыми быстрыми темпами с июля:
Доля акций США секторов технологий и коммуникаций в портфелях хедж-фондов

Соотношение длинных к коротким позициям хедж-фондов по акциям сектора энергетики близко к минимумам с начала года:
Соотношение длинных к коротким позициям хедж-фондов по акциям сектора энергетики

Ритейл

Розничные инвесторы купили акций на сумму +$4,8 млрд на прошлой неделе (за счёт собственных средств), что стало самый высоким недельным притоком с апреля 2022 года:
Потоки средств ритейл инвесторов в акции (за счёт собственных средств)

Соотношение ожидаемой краткосрочной волатильности NASDAQ 100 против S&P 500 выросло до значения чуть выше среднего и составляет 1,29x против 1,25x, что говорит о том, что волатильность крупных технологических компаний будет выше, чем у акций остальных компаний до конца года:

Соотношение ожидаемой краткосрочной волатильности NASDAQ 100 против S&P 500

10 крупнейших акций индекса S&P 500 восстановились и приближаются к историческому максимуму, установленному 4 января 2022 года. Остальные 490 акций также не так далеки от своих максимумов:
Лидерство на рынке

Впервые за 16 недель, больше акций достигли новых максимумов, чем новых минимумов:
Количество недель, в которых количество новых максимумов превышает количество новых минимумов

За последние 7 лет, соотношение золота и акций достигло дна на этих относительных уровнях. Однако каждое ралли (в пользу золота) впоследствии становилось слабее:
Соотношение золота и S&P 500

EPS

Ускоряющееся снижение оценок EPS может привести к просадке фондового рынка и переходу к лидерству защитных акций относительно циклических:
Пересмотры оценок EPS и соотношение показателей акций товаров длительного пользования против акций товаров ежедневного спроса

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: t.me/traderanswers