Новый финансовый кризис? Государственные расходы, долг и их последствия для экономики США

Перевод статьи с GameofTrades.net

Государственные расходы и уровень долга в последние годы достигли беспрецедентного уровня, что вызывает обеспокоенность по поводу их последствий для экономики и финансовых рынков. В этой статье мы углубимся в текущее состояние государственных финансов, проблем, которые они создают, и потенциальное влияние на инвестиции. Понимая эту динамику, инвестор может принимать обоснованные решения и ориентироваться в сложностях рынка.   Общий государственный долг США в млн. $.  

Государственные расходы и долг: достигают беспрецедентного уровняЗа последние два десятилетия государственные расходы в процентах от ВВП выросли до рекордно высокого уровня, превысив уровень 1964 года. Параллельно государственный долг превысил 100% ВВП США — уровень, который наблюдался после Второй мировой войны в 1945 году. Этот показатель подчеркивает величину долга, относительно способности его погасить.    Государственные расходы США в %. от ВВП  Обычно, среднее соотношение долга к ВВП для развитой экономики колеблется от 50% до 60%. Однако прогнозы показывают, что государственные расходы продолжат значительно увеличиваться, в то время как доходы, как ожидается, останутся относительно неизменными. Такое положение может привести к существенному дефициту в следующие три десятилетия, что приведет к существенным проблемам для экономики и финансовой стабильности.   Соотношение государственных расходов и доходов.  

Контроль бюджета: вызовы и социальные волненияПосле мирового финансового кризиса правительства пытались сократить расходы, для соблюдения нормы баланса доходов и расходов. Однако этот подход часто приводил к социальным волнениям, впоследствии «рождая' такие движения как «Оккупируй Уолл-стрит» в Нью-Йорке, протесты против мер жесткой экономии в Европе и протесты «Желтых жилетов» во Франции. Правительства сталкиваются с проблемой устранения имущественного неравенства при одновременном обеспечении финансовой устойчивости.Оценка порога для начала долгового кризисаОпределение момента, когда правительство США столкнется с кризисом, является темой постоянных дебатов. Учитывая, что долг США составляет 33 триллиона долларов, некоторые задаются вопросом, не слишком ли он уже высок. В Японии, например, соотношение долга к ВВП составляет 200%, однако она пока не столкнулась с полномасштабным долговым кризисом. Такие факторы, как экономический рост и динамика рынка, играют решающую роль в управлении долгом.   Соотношение государственного долга Японии в %. к ВВП 

 Темпы экономического роста играют ключевую роль в управлении долгом. Если рост превысит процентную ставку по государственному долгу, у экономики есть потенциал избавиться от долгового бремени. В последние годы наблюдался значительный рост процентных ставок в США, что привело к повышению восприятия риска среди инвесторов, владеющих государственным долгом США. Это вызвало распродажи, что привело к резкому росту доходности облигаций.   Доходность 30-летних казначейских облигаций 

 Китай и Япония являются крупнейшими держателями государственного долга США. Но Китай, агрессивно сокращает свои активы с 2021 года, способствуя повышению процентных ставок. Тем не менее, Китай по-прежнему владеет облигациями на сумму свыше 800 миллиардов долларов, которые потенциально могут быть также проданы. Япония также продает свои активы, хотя и более медленными темпами, и по-прежнему владеет государственными облигациями США на сумму около триллиона долларов.   Запасы казначейских облигаций США у Китая  

Уроки кризиса суверенного долга ГрецииПример Греции может служит нам напоминанием о рисках, связанных с кризисом суверенного долга. В 2009 году в Греции наблюдался отрицательный экономический рост, в то время как процентные ставки по ее долгу находились на уровне около 4%. Уверенность инвесторов в способности Греции погасить собственный долг испарилась, что привело к резкому росту процентных ставок до 35%.   Процентные ставки по долгу Греции и рост ВВП 

 Бремя выплаты процентовПо прогнозам, в 2023 году правительство США выплатит ошеломляющие 663 миллиарда долларов только в виде процентных платежей. Это составляет 2% ВВП США, что эквивалентно годовым расходам на программу Medicare. Хотя правительству США вряд ли грозит банкротство, подобное Греции, значительная процентная нагрузка подчеркивает важность управления долгом и проведения „грамотной“ устойчивой фискальной политики.С 2022 года некоторые инвесторы начали делать ставки на возможность дефолта правительства США. Объем покупок страховых продуктов на случай этого сценария значительно увеличился, особенно во время кризиса с потолком долга в феврале 2022 года. Но объем долга остается на прежних уровнях.   Спред по кредитным дефолтным свопам, страхующие держателей облигаций.  

Интересно, то, что рост покупок страховых полисов совпадает с беспрецедентной распродажей казначейских облигаций США. Доходность казначейских облигаций США вышла из долгосрочного снижающего тренда, сигнализируя о изменениях в экономике и на финансовых рынках.   Фьючерсы на казначейские облигации США  

Заключение

Уровни государственных расходов и задолженностей достигли исторических максимумов, что создает проблемы для экономики и мировых финансовых рынков. Сбалансирование бюджета, управление долгом и устранение имущественного неравенства являются важнейшими задачами для политиков в ближайшем будущем. Индивидуальному инвестору стоит быть в курсе экономических событий, внимательно следить за ростом экономики, процентными ставками, адаптировав свою стратегию инвестирования под под возможные риски, связанные с возникновением нового долгового финансового кризиса.



Не все инвестиции в акции являются „дозволенными“. При возникновении вопросов, что „халяльно“, а что нет, обращайтесь ко мне на почту [email protected] Помогу вам составить индивидуальный инвестиционный портфель, cостоящий исключительно из „халяльных“ акций.