Не только ChatGPT: NICE, INFY, CRM и другие идеи на рынке ИИ (Часть 4)

Рис. 1: Мировые расходы на цифровизацию, $трлн

Источник: DKG Global
Рынок технологических компаний начинает корректироваться после импульсного роста первой половины года. Напомним, основная причина его — рост компаний сектора ИИ. По словам Патрика Армстронга, главного инвестиционного директора Plurimi Wealth, ралли S&P 500 почти на 15% во главе с технологическим сектором может быть чрезмерно в текущих экономических условиях.

Но несмотря на это многие качественные компании технологического сектора и в особенности сектора ИИ представляют высокий инвестиционный потенциал. Ниже мы изучим их более детально.


NICE Ltd. Подробнее о бизнесе NICE читайте тут

NiCE Ltd. (NASDAQ:NICE) — одна из лучших pure-play историй на рынке ИИ. NICE — это публичная глобальная компания со штаб-квартирой в Нью-Йоркском городском округе, имеющая бизнес по всему миру. Она специализируется на программном обеспечении для контакт-центров (NICE CXone), искусственном интеллекте, цифровых решениях и решениях для управления привлечением персонала. Нам нравится Nice по следующим факторам:

• Недавний квартальный отчет NICE показал многообещающие результаты. Компания сообщила о прибыли на акцию в размере $1,46 за квартал, закончившийся 11 мая, что соответствует консенсус-прогнозу аналитиков. Его выручка за тот же период составила 571,86 млн долларов, превысив прогнозы более чем на 6 млн долларов.
• Чистая маржа NICE осталась на здоровом уровне 12,80%, в то время как рентабельность собственного капитала составила 12,44%. Основываясь на этих многообещающих показателях и ожиданиях отраслевых экспертов, прогнозируется, что в этом финансовом году NICE опубликует сильный показатель прибыли на акцию в размере 6,38.
• Уверенность в эффективности NICE может быть дополнительно подкреплена изучением ее среднегодовой целевой цены среди брокеров, которые недавно обновили свое покрытие акций. В настоящее время она составляет 251,33 доллара за акцию, что говорит о том, что NICE может демонстрировать устойчивый рост стоимости с течением времени.
• Хотя колебания рынка могут повлиять на любую инвестиционную возможность, следует отметить, что NICE становится все более привлекательным для инвесторов, стремящихся к потенциальной долгосрочной выгоде, несмотря на любые потенциальные неудачи.

Что также важно, это одна из немногих pure-players на рынке ИИ, которая рентабельна. По нашей DCF модели внутренняя стоимость акций компании в районе $261, предполагая апсайд в 30% от текущей рыночной стоимости.


INFY

Infosys. (NASDAQ:INFY) - предоставляет услуги по разработке, обслуживанию и независимой проверке программного обеспечения компаниям из финансовой, страховой, производственной и других областей.

Акции индийского гиганта сектора информационных технологий продемонстрировали фиксацию прибыли на последних нескольких торговых сессиях: акции закрылись на NSE на 0,44% ниже, скорректировавшись до 1283,30 рупий за акцию. В этом году акции упали на 16% из-за опасений по поводу замедления роста доходов, что делает их худшими перформерами в индексе NSE Nifty 50 после Adani Enterprises Ltd. Вместе с тем, долгосрочно мы позитивно смотрим на INFY по следующим причинам: 

• Анализ годового отчета Infosys за 2022-23 финансовый год, показывает, что, несмотря на неблагоприятные макроэкономические показатели, компания продолжает переоценивать структуру своих затрат и укреплять устойчивость своего бизнеса. Кроме того, они внедряют технологические инвестиции для повышения гибкости. В отчете говорится, что INFY переключает свое внимание на улучшение персонализированного опыта для своих клиентов и предоставление четких ценностных предложений путем внедрения новых продуктов и услуг. Ключевые области расходов включают облачные технологии, генеративный ИИ (искусственный интеллект), кибербезопасность, IoT (интернет вещей) и иммерсивные технологии.
• На бизнес Infosys негативно повлиял макроэкономический спад за последние несколько месяцев. Несмотря на краткосрочную слабость, аналитики ожидают, что Infosys станет главным бенефициаром ускорения расходов на ИТ в среднесрочной или долгосрочной перспективе. Компания из Бангалора выиграла 95 крупных сделок на общую сумму контрактов 9,8 млрд долларов. Вместе с тем, аналитики ожидают, что рост выручки в 24 финансовом году составит около 5,2 процента в годовом исчислении в постоянной валюте (CC), что находится в нижней части прогнозного диапазона.

Вместе с тем, в отличие от многих других ИТ компаний INFY в 2023 г. наращивала персонал. Чистое прибавление в компании составило более 29 000 сотрудников, в то время как общее количество новых сотрудников в 23 финансовом году составило 50 000 человек. Кроме того, Infosys наняла более 10 000 местных сотрудников, чтобы усилить свою стратегию локализации (в основном в США, где стоимость рабочей силы самая дорогая из тех рынков, на которых INFY работает).

Принимая во внимание все вышесказанное мы оцениваем внутреннюю стоимость акций INFY на уровне $18.9, что предполагает потенциальный апсайд на уровне 27% к текущей стоимости.

В следующей статье этого цикла мы продолжим анализ компаний сектора ИИ и особенно сфокусируемся на бизнесе CRM.