Банковский кризис США и грядущее обнуление финансовой системы

​Салют! В этом материале я/мы углубимся в причины текущего «банкопада», где за последние несколько месяцев рухнуло 3 банка с суммарной капитализацией под $1 трлн.

Будет интересно, пойдём по порядку. В завершении материала вы поймёте и осмыслите весь уровень п7здеца и то, на каких соплях держится финансовая система.

​Есть несколько причин, по которым сейчас банковская система США начинает трещать по швам.

• Прежде всего следует рассмотреть динамику депозитов американских банков. На графике выше видно, что с 1973 года рост депозитов происходил без особых колебаний, однако скачок на 13% или >$1.7 трлн за 4 месяца с начала пандемии в марте 2020 нарушил эту тенденцию стабильного роста.

• В то же время кредиты (основной актив, приносящий доход банкам), увеличивались гораздо меньшими темпами, что привело к разрыву между ними и депозитами на пике в $7 трлн.

• Для оценки ликвидности банка используется показатель LDR (Loan-to-Deposit Ratio) который рассчитывается как отношение кредитов к депозитам. Идеальное соотношение составляет 80-90%, если показатель равен 100%, то банк выдает $1 в кредит на каждый 1$, полученный на депозит. На пике в I кв. 2022 г. данный показатель составлял 62%.

​Со стремительным приростом депозитов банки начали с такой же стремительностью вкладывать средства.

• Т.к. объем кредитов, которые выдают банки, рос гораздо медленнее, чем объем депозитов, банки начали вкладывать средства в так называемые в Held-to-Maturity securities — ценные бумаги, удерживаемые до погашения, подавляющая доля которых составляет казначейские #облигации.

• Стоит обратить внимание на то, что доходность коротких облигаций во времена нулевых процентных была соответственно около нулевой. Поэтому предпочтительнее были облигации с бóльшей доходностью и с бóльшим сроком погашения.

• Данная категория банковских активов выросла на 186% с начала 2020 года и до конца 2022, а доля HTM Securities во всем портфеле ценных бумаг увеличилась с 21% до 47% за аналогичный период времени.

​В марте 2022 года ФРС начала свой самый быстрый за 40 лет цикл повышения ставки.

• Быстрорастущие ставки создали для банков опасные условия — чем длиннее срок погашения у ценных бумаг, тем чувствительнее они к изменениям ставок. С ростом ставок рыночная стоимость активов на балансах банков начала снижаться.

• И это только полбеды. Растущие ставки вынуждают клиентов искать более высокую доходность, в следствие чего банкам приходится предлагать более высокие процентные выплаты по депозитам. Согласно данным DepositAccounts годовые ставки по кредитам выросли с 0.35% в мае 2022 года до 2.70% к марту 2023.

• Банкам становится все сложнее предлагать доходность выше доходности тех же Treasuries, из-за чего банки терпят отток средств.

​В результате снижения рыночной стоимости ценных бумаг в банковских портфелях, большинство имеет нереализованные убытки.

• Но все дело в том, что эти убытки только «на бумаге», и если у банка есть возможность подождать до погашения, то со временем стоимость облигаций восстановиться.

• В случае с банком Silicon Valley эти убытки реализовались, т.к. большая часть депозитов у банка была «до востребования», которые вкладчики начали изымать. Это заставило банк продавать облигации по низким рыночным ценам.

​Набег вкладчиков привел к краху трех банков США в 2023 году, 3 (100%) из которых входили в 20-ку крупнейших.

​Для наглядности ситуации мы приведем данные с 2001 года, где видно, что:
• Общие активы 371 банкротства американских банков с 2010 по 2022 год: $168 млрд.

• Общие активы двух банкротств американских банков на прошлой неделе: $319 млрд. Банки США закончили 2022 год с $620 млрд. нереализованных убытков, что в разы превышает максимальное значение за последние десятилетия.

Остается два главных вопроса:
• Какая доля из этих убытков «на бумаге» реализуется?

• Произойдёт ли это? — Вопрос риторический.

​Американские банки закредитованына сумму, превышающую 2 квадриллиона долларов (миллион миллиардов!!!) в деривативах!

Все они могут быть просто размазаны на кризисе, подобном 2008 году. И рано или поздно это произойдет, стоит только запустить процесс, как эффект домино все сделает за вас. А процесс, на секундочку, уже запущен.

​Вся мировая экономика — это FTX на максималках.

• $2-4 квадриллиона в деривативах и необеспеченных обязательствах;
• $300 трлн в кредитах;
• $200 трлн в акциях и банковских депозитах;
• $120 трлн в государственных облигациях;
• $40 трлн в наличных деньгах.

Вывод первый: боитесь кудрявых наркоманов, которые увлекаются понци — вкладывайтесь в ограниченные ресурсы, такие как Bitcoin, землю недвижимость, золото и серебро. Но есть подозрения, что и там до вас доберутся.

Вывод второй: трясти будет так, что мало не покажется. В интересное время живём! На наших с вами глазах (по моим прогнозам) в этом десятилетии, то есть до 2030 гг. всё случится и это будет самое глобальное обнуление в истории человечества.

Написано с трепетом, любовью и душой командой Analytics и основателем.

Делитесь с друзьями и подписывайтесь на наши ресурсы, чтобы быть в курсе того, как эта история будет развиваться дальше и, самое главное, чтобы уберечь свои капиталы от этого глобального обнуления.

Спасибо за внимание!

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.