Чили национализирует добычу лития, что привело к падению акций крупнейших игроков

Статья на Блумберг "Чили представляет государственно-частную модель для совместного использования огромных литиевых богатств с горнодобывающей промышленностью" (приведена в сокращении) произвела эффект разорвавшейся бомбы на компании-производителей лития. 
В частности в ней пишется: 

Чили представила свою долгожданную политику в отношении лития поздно вечером в четверг, предоставив государству контрольный пакет акций во всех новых контрактах и ​​обрушив акции двух нынешних производителей в южноамериканской стране — SQM (-20%, данная компания была рассмотрена ранее) и Albemarle Corp. (-10%)

Хотя правительство будет уважать существующие договоренности с двумя компаниями, обе перейдут на модель, контролируемую государством, после истечения срока действия контрактов в 2030 и 2043 годах соответственно. В качестве альтернативы они могли отказаться от контрольного пакета акций до этого момента. 

Администрация президента Габриэля Борича с левым уклоном стремится к большей роли государства в литии, который имеет решающее значение для перехода к чистой энергии. В настоящее время Чили является вторым в мире поставщиком аккумуляторного металла и имеет самые большие запасы этого металла.  

«Литий предоставляет нам потрясающую возможность, которую мы не можем упустить, и мы должны сделать это иначе, чем раньше», — сказал Борич в пятницу. «Литиевая промышленность должна служить людям. Для этого необходимо, чтобы государство присутствовало на протяжении всего цикла производства лития».

Потеря доли
Согласно нынешней модели Чили, компании подписывают контракты и получают квоты, а не удерживают бессрочные концессии. Роялти, безусловно, являются самыми высокими в мире с предельной ставкой 40%. Чили теряет долю рынка в пользу стран с более благоприятными для инвесторов правилами, таких как Аргентина.

В новой модели медный гигант Codelco будет представителем штата по литию, подписывая партнеров для новых совместных предприятий. Позже эту роль возьмет на себя специализированная государственная компания. Таким образом, Codelco будет отвечать за любые переговоры с SQM и Albemarle о доле государства в их солончаковых операциях в Атакаме.

Роль государства в инвестициях или разделении рисков в новых государственно-частных партнерствах не обсуждалась.

Китайские инвестиции

Правительство также планирует создать литиевый институт и продвигает инвестиции в переработку, чтобы охватить большую часть бума электромобилей, а не просто отправлять полуфабрикаты на китайские и корейские заводы. На этой неделе китайская компания BYD Co. получила доступ к льготным ценам на производство карбоната лития для аккумуляторных батарей на заводе, который должен быть запущен к концу 2025 года.

Будучи партнером США по свободной торговле, Чили может извлечь выгоду из программы зеленого стимулирования президента Джо Байдена. Тем не менее, Китай является главным торговым партнером Чили по экспорту сырья.

Поскольку чилийский литий в настоящее время производится в самой засушливой пустыне в мире, правительство заявило, что планирует потребовать, чтобы все новые проекты использовали технологию производства, которая почти не используется в коммерческих целях, в попытке сократить потери воды.

Переход от нынешнего метода солнечного испарения к прямой добыче лития (direct lithium extraction) ускорит производство и позволит избежать испарения миллиардов литров соленой воды. Но эта технология не протестирована в больших масштабах и изначально может означать меньший объем производства и прибыли.

Мое мнение:  

1.Реакция рынка была чрезмерной, уровень 60$ /акция является привлекательным для покупки. 
2.Прямая добыча лития, или DLE, является одним из значительных рисков, технология все еще находится на начальной стадии разработки, но потенциально может «разрушить традиционную цепочку поставок лития».
3.Чилийское правительство создает не только налоговые, технологические, но и политические риски, что влияет на долгосрочную привлекательность обеих компаний (SQM, ALB). 
4.Стоит рассмотреть производителей лития в других регионах.