Ожидание дивидендов неоправданная стратегия на сегодняшний день. "И чем больше мы ждем, тем меньшего можем ожидать." Уильям Сароян

   В экономике всегда интересно не только событие, но и реакция начальства на это событие – потому что событие – оно, очень часто, производная от действий начальства
Например, дефицит бюджета – за первый квартал он составил 2,4 триллиона, а считая за последние 12 месяцев – 7 триллионов (4,6% ВВП)
Плохо? Ну, как сказать. Экономические власти прекрасно понимают, что абсолютно все, что происходит с бюджетом – и экстремальный рост расходов и снижение бюджетных доходов — это результат решений, принятых конкретными людьми, руководствовавшихся, как мы предполагаем, рациональными соображениями, а не «силой обстоятельств» и именно эти решения определяют происходящее.
Кстати, «проигрыш» бюджета – это «выигрыш» получателей бюджетных денег, если бы не бюджетные расходы, превратившиеся в доходы хозяев промышленного комплекса и всех, кто занят в «выполнении задач» — то спад ВВП был бы не 2%, а 10%. А так – вполне себе приличная статистика.
Так какие проблемы?

Вообще, финансовое начальство прекрасно понимает, что происходит в экономике, и ему не позавидуешь – допустим, накачиваем деньгами «промышленность» и «административный блок» — значит, там будут расти цены, и одновременно «производственный сектор» вытягивает ресурсы из «потребительского сектора» — а дефицит ресурсов – оборачивается ростом цен.
Нет, инфляция — это не то, что хочется, говорит ЦБ РФ (устами первого заместителя председателя ЦБ Ксении Юдаевой), именно инфляции больше всего боится ядерный электорат, низкооплачиваемые бюджетники, пенсионеры и получатели пособий  Люди больше всего боятся не столько цен, сколько исчезновения товаров с прилавков, напоминает правительство (об этом премьер Мишустин, выступая в ГД РФ, сказал открытым текстом) – товары, пусть даже по высоким ценам – это лучше, чем отсутствие товаров при низких ценах.                                                                         Почему бы не занять денег? Проблема в том, что если у вас правительство и хозяева страны — это одни и те же люди — то занимать они могут только «сами у себя». Почему это проблема? Потому, что в «обычной экономике» правительство, занимая деньги, немножко лукавит, предлагает сыграть — вдруг на наших облигациях, ты заработаешь больше, чем «на бизнесе»? Не повезёт? Ну, это рынок. Но в случае «РФ-экономики» потенциальные кредиторы правительства очень хорошо знают с кем имеют дело (сами с собой), точно знают возможности экономики и отчётливо представляют себе, что «правительство», с его любовью к «неожиданным ходам»может запросто в любую секунду обнулить свои обязательства (оно уже так делало в 1998 году, те же самые люди, которые принимают решения сейчас).
 В «РФ-экономике», устроенной как экономика корпорации, «бюджетный займ» — это обращение  власти к самой себе — сколько денег мы можем одолжить друг другу и как будем рассчитываться. Раньше все было просто — продадим нефть, разберёмся. Сейчас для расчётов между собой министрам-капиталистам деньги придётся искать где то ещё....

Мнение телеграмм «Толкователь»  «Занимать у простолюдинов не получится. Это на словах 70% россиян патриоты, а когда предложи им – «сталинский заём», то все сразу подумают о собственном брюхе, а не о ЛБС в Новороссии. Если всё же начать раскулачивать пролов, то всё обернётся грандиозным саботажем с их стороны и падением сакрализации царя.

Остаётся, как верно пишет Дм. Прокофьев, «занимать начальству у самих себя». Но и тут есть предел. Недавно вице-премьер Белоусов не смог собрать с олигархов даже 300 млрд. руб. «взносов» в бюджет – а это всего 15% от бюджетного дефицита за I кв. 2023.
Не хочет начальство спасать само себя. «Всё понимает об устройстве своего мира».

Остаётся только квази-госсектор. Вроде того, как раскулачивали недавно «Газпром» (с выплатой «повышенных госдивидендов»). Вот я бы туда и смотрел как на спасение России. На ту же «Роснефть» (очень давно пора). На «Сургут» (давно пора, лежит на счетах $60 млрд.). На «Транснефть». Сбер, ВТБ и т.д.»

   Из всего выше сказанного можно предположить, что выплата дивидендов того же Сбера и других эмитентов квази-госсектора в дальнейшем будет осуществляться в связи с ситуацией с бюджетом. Динамика наполнения российского бюджета пока не радует. Черная дыра в виде расходов на СВО только увеличивается, при этом «на носу» президентские выборы в 2024 году и это естественно будет давить на бюджет дополнительными расходами. Ставить на то, что все будут платить дивиденды я бы не решился. Тогда получается, что покупка акций российского рынка это спекуляция на эмоционально завышенных оценках рыночной толпы в связи не обрушением российской экономики в 2022 году. Рациональные же инвесторы будут фиксировать свои портфельные инвестиции об нас неопытных и уходить в консервативные инструменты в виде госдолга и золота.