ВТБ допэмиссия #2

FrankMedia разузнал, что новую допэмиссию ВТБ заберут на себя преимущественно пенсионные фонды ГПБ (https://frankrg.com/117049). Оставив в стороне бессодержательные рассуждения о том, что с пенсионными резервами и накоплениями частный бизнес и государство поступают как захотят, стоит отметить, что новость снимает риск образования чувствительного навеса новых акций на рынке. Вне зависимости от итоговой стоимости размещения, ВТБ привлечёт свои дежурные 120 млрд в капитал, фонды ГПБ получат не только сравнительно дешёвую акцию, но и ликвидный актив под будущие сделки репо (экскурс в прошлое о том, как закрытие пирамиды репо С. Керимова в акциях втб устроило ралли на 100%). Окончание допэмиссии станет положительным фактором для капитализации ВТБ.

Второе, на что стоит обратить внимание, оценки уровня чистой прибыли в банковском секторе по данным ЦБ РФ за первые два месяца 2023 года (https://www.kommersant.ru/doc/5888176?from=top_main_3). Доля ВТБ на внутреннем рынке по разным оценкам составляет от 15 до 27%. Если грубо применить эти оценки к опубликованным цифрам, то фактическая чистая прибыль ВТБ за первые два месяца могла составить от 66 до 83 млрд руб (если брать нижнюю прогнозную величину доли банка в отраслевой прибыли и отталкиваться от оценок чистой прибыли с учетом поправок на валютные разницы). Внутренние корректировки самого банка могут как увеличить, так и сократить чистую прибыль. В любом случае, по всему — банк действительно идет на перевыполнение своих исторических рекордов по квартальной прибыли. Неслучаен взрыв торговых оборотов в бумаге. Как бы кто не относился к ВТБ, его акции сейчас предоставляют крайне привлекательный risk-reward.