Полагать, что задуманное будет развиваться по заранее намеченному плану, - все равно что качать взрослого человека в люльке младенца. (Бёрк, Эдмунд)

 Куда движится Мировая экономическая система? автор t.me/inflation_shock                                                                                                         
     Возьму, естественно, Славика(подписчика автора t.me/inflation_shock), Адамидова (канал Angry Bonds (https://t.me/angrybonds)) и Доктора (канал Digital Доктора (https://t.me/tlgdoc/1463)).

1. Виденье Славика самое простое. Я бы назвал его инерциальным. Мол вот смотрите 32 года после развала СССР страны Запада процветали, потому что у них институты развитые и вообще демократия. И даже сейчас, несмотря на все повышения ставок в США и энергетический кризис по всему миру, ВВП как штатов, так и Европы, Японии, Южной Кореи растут. И если они умудряются расти в таких условиях, то при более благоприятных они расти будут тем более. В РФ же все понятно в полной жопе. Падение ВВП, куча расходов на боевые действия в Украине и вообще нет институтов. Иран, КНДР, Китай и так далее это вообще не угроза Западному миру. Первые двое карлики без институтов, а Китай хоть и большой, но уже уперся в проблемы с демографией и вообще попал в ловушку среднего дохода, потому что опять же нет институтов.

Итог: в этом году Пауэлл победит инфляцию, нефть грохнется куда-нибудь в район $50, Путина вообще свергнут и в РФ начнется толи смута, толи подвезут нового Ельцина. В США же и Европе будет продолжаться стабильный экономический рост и процветание.

Накопленный размер долга вообще не является проблемой. Славик считает что его вообще в теории можно вернуть, если ВВП США будет расти достаточно быстро и при этом шоковых дефицитов бюджета по примеру 2020 года больше не будет. Собственно поэтому надо долгосрочно вкладываться в рынок США, потому что он будет стабильно расти в долгосроке, ну а наш индекс RTS просто утонет. Хотя с совсем днищенских позиций Славик конечно не против его подбирать. Ведь новый Ельцин снова наладит демократические институты в стране и всем выдадут по ножке Байдена.

2. Адамидов же видит размер американского госдолга как проблему не решаемую. Вернее решаемую стабильно высокой инфляцией и очень сильно отрицательной реальной ставкой. По типу -10%. Вот так 5 лет ее подержал и половина реального долга сама испарилась.
Поэтому по его мнению ФРС просто заигрывает с инвесторами засаживая сейчас кучу физиков и фондов в госдолг.(Мне лично близка именно эта версия действий ФРС)
После чего снова откроет краник и устроит инфляцию уже на уровне 10-12% в год. И будет так продолжать играть в американские горки несколько циклов. Как, впрочем, это и было в 1970-ые. Это гарантирует высокие цены на нефть, что в свою очередь позволит РФ существовать с неким приемлемым уровнем комфорта.

Такая конструкция приведет к тому, что американский рынок больше серьезного роста не покажет (только спекулятивные короткие всплески). Опять же смотрите 1970-1980 годы. А вот российский вполне может расти и относительно неплохо себя чувствовать. Ведь сырье стабильно дорогое, альтернативный центр сил в мире формируется, поэтому пропасть в этой ситуации довольно проблематично.   

3. Доктор вообще предлагает смотреть только на один основной процесс: деглобализацию. Рост ВВП это конечно прекрасно, но почему в американской IT-сфере происходит самое масштабное сокращение со времен пузыря доткомов?
По различным подсчетом крупняк уволил около 200 000 сотрудников IT-шных специальностей (не техподдержка и курьеры). А есть еще и рынок мелкого бизнеса и там тоже не сказать что рост. Таким образом по факту в США за год уволили объем специалистов равный вообще всем ITшника РФ.
Это ни что иное как прямая реакция на деглобализацию. Сокращается потенциальная прибыль из-за утрачиваемых рынков.

В свою очередь новый формат, в котором весь западный мир становится жутко ресурсодефицитным со стабильно высокой инфляцией приведет к каннибализму. В 1970-ые мы это уже проходили, когда хорошенько покусали Японию и немного ФРГ с Британией. Теперь масштабы проблемы таковы, что у всех этих ребят надо будет откусить не просто ухо и хвост, а целую ногу или руку.
То есть из всех этих стран квалифицированный специалист побежит в США, где и так уже сокращение. Вот собственно этот факт и позволит как-то затормозить инфляцию в самих США. На периферии же будет совсем не сладко.

Также понимая свою ресурсодефицитность (в том числе квалифицированной рабочей силы из-за полного дна в системе образования) США еще и пытаются сделать себя таким оплотом передовых технологий. Чипы, ВИЭ, ИИ, технологии добычи трудноизвлекаемых ресурсов, автоматизированное сельскоехозяйство и так далее.

Идея тут в том, что государства у которых ресурсов в избытке все равно будут торговать с американцами потому что у тех есть супертехнологии. То есть идея в том чтобы все равно оставить за собой набор хоть каких-то рычагов давления в первую очередь на страны «Третьего мира», но и на Второго тоже.

Глобальный вывод: деглобализация от текущего состояния это процесс, который вообще по всему миру даст инфляционный взрыв.

Относительно приемлемой уровень инфляции и так держался из последних сил в системе, которая была суперэффективной с точки зрения отсутствия необходимости что-то дублировать. Теперь же эту инфляцию прорвет наружу. 2020 в принципе был демо-версией этого процесса. В таких странах как РФ жутко подорожает высокотехнологичная продукция, в условной Германии газ, пшеница, древесина и так далее.

Общий вывод: период макроэкономической стабильности последних 20 лет завершен. Хороших рецептов нет. Только диверсификация и активный поиск перспективных ниш. 

4) Что думает автор о ситуации «Для меня абсолютно ясно, что США уже пятый квартал находится в рецессии. Все основные макропоказатели об этом кричат. Да не глубокой. Это та самая «мягкая посадка». Так сказать без перегибов на местах, потому и без серьезных провалов.

То что они показали рост ВВП во втором полугодии 2022 года является простым откусыванием роста у своих сателлитов. В первую очередь Европы и во вторую у Японии, Южной Кореи.

Все эти ребята в 2021 на монетарном безумии и вертолетных деньгах очень не хило так раскрутились. Те же автопроизводители набрали заказов на 8-12 месяцев вперед. В том числе на этом топливе Европа еще худо-бедно прошла 2022 год.

То есть никого не долго смущать что ВВП США и Европы за 2022 год вырос. Просто из потенциальных 5.5% роста Еврозоны взяли 2% и переправили их в США. Через рынок энергии и оборонки. А дальше уже запустилась инерция, когда в США потек капитал, квалифицированные кадры, ученые и энергоемкие производства.

Еще один важный фактор, который сгладил падение 2022 года это накопленные за счет печати в 2021 году деньги у Минфинов западных стран, а также у населения.

Ты условно взял кредит на беху в начале 2022 года, а произвести ее тебе должны были к лету. То есть вот эта инфляционная инерция то была огромной и только вот сейчас она начала реально тормозиться. Пошло повсеместное падение потребительского спроса, затоваривание складов, сокращение производства и как следствие сокращения персонала (пока в основном частичное через минимизацию рабочей недели). А это УЖЕ приводит к падению реальных располагаемых доходов населения, повышению кредитной нагрузки и снижению спроса в экономике.

Абсолютно по всем экономикам Запада мы видим одно и тоже: доходы и спрос падают, объем долга по кредитным карточкам (вообще не обеспеченный ничем долг) растет, рынок недвижки пикирует.

А что Вы думаете? Какой сценарий вероятнее всего?
Для особо неравнодушных товарищей»Зачем копировать такие размышления?" Во-первых это экономия времени для многих участников сообщества если есть интерес ознакомиться с другими точками зрения по какой-либо теме. Во-вторых размышления разных авторов позволяют определиться с собственным виденьем на эту тему. В третьих НИКТО не может знать обо всем и варианты других авторов позволяют взглянуть на эту проблему или процесс под другим углом.