RoboForex: Фундаментальный анализ форекс. Решение по Греции снова отложено.

Напряжённость вокруг возобновления финансирования Греции растёт с каждым днём. Накануне по итогам заседания Еврогруппы было принято решение о предоставлении Афинам дополнительной отсрочки по сокращению расходов, что, безусловно, стало крупной победой греческого руководства, учитывая то противодействие, с которым ему пришлось столкнуться. Однако решение о выделении нового транша снова отложено, на этот раз — до 20 ноября. Причём сами греки выполнили все условия кредиторов, а нынешнее промедление связно исключительно с противоречиями внутри самой «тройки».

Кроме того, среди министров финансов стран еврозоны до сих пор нет согласия относительно целевых параметров по снижению уровня госдолга по отношению к ВВП. Ранее грекам утвердили планку в 120% от ВВП к 2020 году, но уже сейчас всем ясно, что данная цель попросту недостижима, во многом — из-за более глубокой рецессии. Обсуждаются разные варианты, вплоть до одного из самых мягких с ориентиром в районе 150% к 2020 г. Вместе с тем пока не понятно, как европейцы собираются финансировать более высокий дефицит греческого бюджета, связанный со всем этим.

Так же накануне был представлен долгожданный проект доклада «тройки» по Греции. Ко всеобщему удивлению, в нём ни слова не сказано об устойчивости платёжеспособности Афин, хотя это должно было стать ключевым моментом в принятии решения по открытию денежного вентиля. Среди прочего аудиторы оценили стоимость пролонгации программы сокращения расходов до 2016 года, и получилось, что где-то нужно найти ещё 17,6 млрд евро. Всё осложняется тем, что в Берлине категорически не хотят идти на расширение программы финпомощи — на носу выборы в Бундестаг.

Однако в проекте доклада есть ещё одна существенная деталь. По мнению аудиторов, даже без отсрочки по сокращению расходов грекам всё равно потребуются дополнительные деньги. Виной всему глубокая рецессия, повлекшая за собой повальное сокращение налоговых поступлений в бюджет страны. Более того, аудиторы сильно сомневаются, что в ближайшие годы греки смогут восстановить доверие инвесторов и вернуться на долговой рынок. Потенциально это открывает дорогу для третьего пакета финпомощи, хотя официально об этом предпочитают не говорить.

Согласно прогнозу «тройки», по итогам 2012 г. греческая экономика не досчитается порядка 6%, в следующем году падение может составить 4,3%. Уже в 2014 году ожидается слабый рост ВВП на 0,6%, а в последующем 2015-м экономика должна и вовсе прибавить 2,9%. Вместе с тем, греки практически каждый раз существенно «перевыполняют» все планы и прогнозы, правда, всегда в негативную сторону. Получится ли Афинам на этот раз достигнуть до целевых уровней — во многом будет зависеть от хода приватизации, которая в последние годы заметно пробуксовывает.



В целом пока сложно ожидать от EUR/USD какого-то внушительного роста. До конца недели грекам нужно где-то найти 5 млрд евро на погашение долговых обязательств, а решение по новому траншу будет приниматься только в следующий понедельник. На такой неопределённости максимум, на что могут рассчитывать быки — это непродолжительная коррекция. В дальнейшем же пара наверняка возобновит движение вниз по направлению к 1,2600 или даже ниже, поэтому продолжаю удерживать все свои сделки на продажу.

Источник: Решение по Греции снова отложено