Что творится? Утренний обзор

Доброе утро, всем привет!

Среда, а значит время для газули. Время для Bruegel!


Вчера Bruegel обновил данные по импорту газа в ЕС.

Общие объемы немного увеличились, не обновив максимумов последних недель. Рост был обусловлен поставками из Алжира. Россия, СПГ — поставки несколько снизили.

Появились данные по чистым поставкам газа из Британии — 326 млн.куб.м. в неделю. Для сравнения, Россия по газопроводам дает 686 млн.куб.м.



Bruegel начал раскрывать «страну СПГ»

Данные месячные, доступны по ноябрь 2022 включительно.

Россия поставила 1 851 миллионов куб.метров, что составляет 15,65% от общего объема поставок СПГ. Рекорд был поставлен в марте 2022 — 1,987 млрд.куб.м. Российский объем растет с июля месяца. Но, понятно, рост небольшой.


Ожидаемые даты выхода остатков в газохранилищах на уровень 40% и 20%.

Размер «пузырьков» — текущие объемы газа в хранилищах.


*********************************

ЕЩЕ ПРО РФ



Банк России выпустил ноябрьский информационно-аналитический комментарий "Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики"

В ноябре сформировался бюджетный дефицит. Расходы бюджета выросли по сравнению с ноябрем прошлого года. Частично они были профинансированы средствами Фонда национального благосостояния (ФНБ). Доходы бюджета также увеличились по сравнению с ноябрем предыдущего года, однако в меньшей степени, чем расходы. Рост доходов обусловлен уплатой повышенного налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ)4, а также перечислением части дивидендов ПАО «Газпром» за первое полугодие 2022 г. в бюджет. Минфин России нарастил заимствования с помощью ОФЗ. Это привело к оттоку ликвидности из банков. Вместе с тем Федеральное казначейство (ФК) увеличило объем размещений средств в банках, что в значи тельной степени сгладило влияние на ликвидность бюджетных операций.


Кривая бескупонной доходности ОФЗ правильной выпуклой формы.

Доходности на средних сроках несколько снизились


CDS (Credit default swaps) стран с развитыми и формирующимися рынками снижались. Затишье...


В октябре наметилась тенденция к восстановлению притока рублевых средств населения в банки.

Очевидно снижение отрицательной составляющей долгосрочных рублевых депозитов в годовом приросте средств населения. И снижение доли краткосрочных депозитов.



Наблюдается расширение корпоративного кредитования. Годовой прирост портфеля увеличился на 0,7 п.п., до 12,2%.


Индекс BIST 100 Стамбульской фондовой биржи на фоне рекордной инфляции творит чудеса среди индексов акций стран с формирующимися рынками. Вырос в пять раз по сравнению с началом 2019 года.


**********************************


Сегодня Минфин России проводит последний в этом году аукцион по размещению ОФЗ. Традиционные три захода.

Будет ли рекорд?

**************************

ЧТО В МИРЕ?



Тайваньский экспорт подает тревожные сигналы мировой экономике

Экспортные заказы Тайваня рекордно упали с момента мирового финансового кризиса более десяти лет назад, что свидетельствует об ухудшении мирового спроса на технологическую продукцию.

Согласно заявлению министерства экономики во вторник, зарубежные заказы тайваньским фирмам упали на 23,4% в ноябре по сравнению с прошлым годом. Это почти вдвое превысило прогнозы экономистов, и стало самым резким падением с марта 2009 года.

Заказы упали на все основные категории товаров, при этом наибольшее сокращение было зафиксировано в оптических изделиях, пластмассах и основных металлах. Электронная продукция, куда входят заказы на полупроводники, просела на 15,2% по сравнению с ноябрем 2021 года.


ВВС сообщает...

«Босс» FTX Сэм Бэнкмен-Фрид согласился на экстрадицию.

Источник, близкий к Бэнкмену-Фриду, отрицающему все обвинения, сообщил BBC, что он согласился на экстрадицию.

Хм… читаешь BBC, и складывается впечатление, что все зависело от согласия Сэма.

Говорят, в американских тюрьмах иногда отключаются видеокамеры...

*******************************

ИПОТЕКА



А вот это прям хорошее...

Совокупная выдача ипотечного рынка с разбивкой по типам процентных ставок и странам.
С фиксированным процентом, с фиксацией на долгий срок (>10 лет) и т.д.
И здесь хорошо видно, где больше всего страданули ипотечники.

И если вы подумали, что вся Америка сидит на Fix-30-years, то нет. Оказывается, они не раскрывают свои данные. Но у многих там ни разу не фикс на 30 лет.

Данные на декабрь 2021 года.

********************************


Рост зарплат в США.

На верхнем графике представлены данные Федерального резервного банка Атланты. На нижнем экономические исследования лаборатории Indeed

Есть существенное отличие. Если у ФРБ рост номинальных доходов продолжает ускоряться, то во втором случае он сокращается.

Чем объясняют? ФРБ берет за основу данные опросов населения. Исследователи из Indeed — официально опубликованные данные по должностям

Кстати, видно, что 1 квартиль (т.е. самые низкооплачиваемые места) сильнее мотает на экстремумах. Т.е. если повышение зп, то у них оно больше остальных. Если понижение, то аналогично.

**************************************



Есть такой новозеландский онлайн-рынок прогнозирования. По сути там продаются акции на то или иное событие.

И вот такой расклад наблюдается сейчас по кандидатурам от республиканской партии на выборах Президента США в 2024 году.

А я еще летом стал на Де Сантоса посматривать. Таки думаю, подвинет он Трампа.

*********************************


А вот тут парни нарисовали такую штучку...

Тёмно-синяя кривая — приращения битка год к году.
Разноцветная — приращения денежной массы М2, рассчитанной в долларах по США, ЕС, Японии и Китаю. Рассчитана она хитрым образом через совокупный среднегодовой 5-летний темп роста.

Проверять расчет М2 не стал. Но опровержений в комментах не нашел.

Весьма красноречиво. Актуальность — июль 2022

*********************************

КАК КИДАЮТ ЕВРОПУ?


А ведь Европу начали раскручивать еще за год до начала СВО. Посмотрите на цены на природный газ в Америке и Европе. На 14 ноября 2022 года разница в 6 раз. И, повторюсь, это началось не в феврале 2022.

Есть мнение, что степень готовности СП2 в течении 2021 года будет прямо коррелировать вот с этой желтенькой кривой.

*******************************



Тут доходность по британским облигациям полезла вверх.

6-месячные оближки особенно беспокойные. Их доходность вплотную приближается к уровням славных времен Лиз Трасс. Остальные, видимо, скоро подтянутся.

Как дела, индус?

************************************

Закончить сегодня предлагаю на радостной новости, ибо повод!



Всех поздравляю с радостной вестью — СКОРО ЛЕТО!

Сегодня 21 декабря в 21:48 по Всемирному времени (22 декабря в 00:48 МСК) наступит зимнее солнцестояние. Дальше ночь будет уменьшаться, а день расти.

**************************
Ваша подписка на MarketScreen будет лучшей оценкой работы, спасибо!