Обзор портфеля - ноябрь 2022

Обзор портфеля — ноябрь 2022

Несмотря на геополитический фон продолжаю формировать свой портфель. Из значимых новостей удалось выйти из недвижимости по хорошим, на мой взгляд, ценам. В одном из обзоров портфеля я приводил график корреляции долларовых цен с ценами на нефть. В купе с неудовлетворяющей меня рентной доходностью было принято решение воспользоваться возможностью для рокировки. На продажу ушло около 4-5 месяцев. Сейчас инвестиционной недвижимости нет. Часть рублей припарковал с замещающие облигации, которые планирую держать до погашения. Основной критерий — это купонная доходность выше 5%, что дает выплаты, сопоставимые с сдачей в аренду квартиры. При этом есть потенциал переоценки тела при ослаблении рубля.

🔴 Лукойл – продажа

4000 рублей (без дивидендов) считаю как минимум справедливой ценой и не вижу недооценки. Цены Urals уже упали ниже 50$ без учета расходов на фрахт, перевозку нефти и страхование танкера.

При этом нефть ESPO Роснефти идет с премией к Urals и такого дисконта нет.

🔴 Русагро – продажа

Продал Русагро на новостях о переводе депозитарных расписок ROS AGRO из НРД в Евроклир. Ясности пока нет, комментариев менеджмента тоже. Росагро предлагает подать заявку для перевода расписок из НРД в АО «Кит-Финанс» (Казахстан). Крайний срок для зачисления расписок на счет Депозитария – 15 декабря 2022 года. Т.к. компания была куплена на ИИСе, то решения принял быстро и продал в убыток (-9%). Иначе пришлось бы закрывать ИИС, да и заниматься переездом по брокерам не хочется. Когда редомициллируются — рассмотрю возвращение в портфель.

🟢Покупки

• Замещающие бонды.
• Докупал Белугу. Сегодня рекомендовали за 3 квартал дивиденды 75 рублей. В первое полугодие было 150 рублей. Суммарный размер выплат с учетом дивидендов за первое полугодие составляет 57% от чистой прибыли BELUGA GROUP по МСФО за девять месяцев 2022 года. Вырисовываются контуры новой закрепленной дивполитики. Годовой дивиденд в 300 рублей даёт ДД > 10%. Текущая доходность скрасит ожидания на пути к удвоению бизнеса.
• Докупил Новатэк. Высвобожденные деньги от лукойла равномерно распределю между Сургутом и Новатэком.
• Наличный $.

Потенциально интересных идей не много, поэтому занял выжидательную позицию.


Контакты для связи: блог в Телеграмм