RAZB0RKA отчета ЛСР по РСБУ 3кв'22. Выкуп vs. Дивиденды?

Отчет ЛРС по РСБУ это отчет корпоративного центра, он не отражает деятельность группы

Это явно указано в виде деятельности — Деятельность холдинговых компаний

Что из себя представляет холдинг ЛСР?

Почти 50 дочерних предприятий!

Если вы хотите узнать как работает группа, то вам нужен отчет МСФО

Разборку МСФО за 1п'22 делал ранее на канале

Дивиденды дочек и платежи за пользование товарным знаком формируют выручку РСБУ корпоративного центра

Кроме того, дочки платят корпоративному центру % по полученным займам

Платежи в течении года идут неравномерно, по этому график выручки и прибыли выглядит странным образом

В свою очередь, из полученных от дочек денег центр платит % по банковским кредитам

Вот так и формируется прибыль РСБУ компании

За 9м'22 прибыль на акцию составила 29 руб

В годовом выражении прибыль около 70 руб/акция — но все будет зависить от того сколько дивидендов будет поднято с дочек в 4кв'22

Долгое время компания направляла ~100% прибыли РСБУ на уплату дивидендов

С 2015 по 2018 год 5 лет подряд выплата составляла 78 руб/акция

Но в 2019 году эта традиция закончилась, а за 2021 год дивиденды компания вообще не выплачивала

Вместо дивидендов компания сделала большой выкуп акций

Выкуп продолжился и в 2022 году, в отчете МСФО за 1п'22 отражено что на это направлено около 1 млрд руб

Кроме того, 17 октября компания раскрыла информацию, что она выкупила еще 5% собственных акций

При средней цене 550 руб на этот выкуп было потрачено около 2.5 млрд руб

Будет ли поднимать ЛСР дивиденды с дочек в 4кв и будет ли платить дивиденды за 2022 год?

Напишите в комментариях что вы думаете

Все выводы как обычно вы делаете сами!

Телеграм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником