Макро: на рынки пришла осень

Глобальные рынки в зоне турбулентности: все боятся провалов в спросе и пугаются роста стоимости кредитования, но ровно так же опасаются и высокой инфляции. Геополитика на время отступила на второй план, зато на авансцену вышли данные по инфляции и ценам на сырье. Настроения мрачные и по-настоящему осенние.

В нефти продавцы остаются в большинстве из-за опасений по поводу спроса на энергоносители в мире. Баррель Brent упал к $91 и может следовать в пределах $89-93, но есть риск роста, если сезон ураганов в Мексиканском заливе окажется более агрессивным, чем обычно.

В секторе криптовалют произошло важнейшее событие: Ethereum обновился до версии сети 2.0, перейдя на алгоритм Proof-of-Stake. Теперь монету контролирует не майнинг, а стекинг. Предполагалось, что ETH радостно вырастет в цене и потянет за собой остальных,  в первую очередь, BTC, но чуда не случилось. Курс флагманской криптовалюты держится ниже $20 000 и оставляет шансы для скольжения к $18 000.

Банк России понизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, как и ожидалось. Теперь она составляет 7,5% годовых. Однако ЦБ умерил свой оптимизм относительно дальнейшего сокращения ставки и отметил, что дальнейшие решения будет принимать исходя из состояния экономики и финансовой системы. Это значит, что на ближайшем заседании нового снижения ставки может и не быть.

Для потребителя происходящее означает, что ставки по рублевым депозитам и кредитам будут снижаться: в первом случае быстрее, так как банкам невыгодно переплачивать населению за пользование деньгами, во втором — скромнее. Средняя ставка по вкладам в рублях составляет 6,84%, она легко способна отойти к 6,3-6,5%.

Для фондового рынка решение понизить ставку нейтрально в моменте и позитивно в долгосрочной перспективе: компаниям и предприятиям будет дешевле обслуживать свой долг.

Рублевые пары оставили решение ЦБ без внимания. Основной опорой для рубля выступает профицит торгового баланса РФ, а здесь пока ничего не меняется. Доллар США продолжает консолидироваться в относительно широком диапазоне 59,00-61,50 руб., где пока и останется. Евро заключен в границы 59-62 руб., здесь так же без изменений.