Медь может столкнуться с дефицитом предложения к 2025 году

В начале этого года Rio Tinto PLC и правительство Монголии объявили о достижении исторического соглашения с производителями меди и металлов. Объявление было сделано после продолжительных споров по поводу проекта расширения проекта по добыче меди и золота Ою Толгой стоимостью 6,93 миллиарда долларов. На прошлой неделе Rio Tinto согласилась выкупить Turquoise Hill Resources Ltd., акционеру, владеющему примерно 66% медного рудника Ою Толгой. Сделка на сумму около 3,3 миллиарда долларов дает Rio Tinto значительно больший контроль над предприятием.

Эксперты говорят, что рудник Ою Толгой станет четвертым по величине медным рудником в мире после завершения строительства подземной части. Фактически, ожидаемые производственные мощности площадки составляют более 500 000 метрических тонн меди в год.
Инвесторы знают, что медь является неотъемлемой частью производства металлов
Когда эксперты медного сектора решили, что стороны уладили все разногласия, возникла новая проблема. Чтобы правильно понять это препятствие, нужно сначала понять ситуацию с пакетом акций шахты.

Turquoise Hill владеет 66% медного рудника Оюу Толгой. Рио принадлежит чуть более 50% Turquoise Hill. Но другой инвестор Turquoise Hill, Pentwater Capital, выступил против поглощения Rio Tinto. Записи показывают, что Rio представила миноритарным акционерам три отдельных предложения. Последний получил одобрение правления компании.

К сожалению, Pentwater объявила о покупке еще 1,73% акций Turquoise Hill за выходные, в результате чего ее доля увеличилась до 11,67%. Это бросает довольно серьезный удар в планы Рио. Pentwater также назвал это предложение «недооцененной сделкой».

Пентуотер, давний критик управления Рио активом, играет важную роль в этой явке. В заявлении, сделанном в прошлую пятницу, компания сообщила, что цена покупки приписывает стоимость акционерного капитала (8,65 млрд канадских долларов) 6,66 млрд долларов США майнеру из Монреаля. Он утверждает, что это часть свободного денежного потока, который, по его ожиданиям, компания будет генерировать в течение следующего десятилетия.
Другие инвесторы, помимо Pentwater, высказались против. Sailingstone Capital Partners, владеющая 2,2% акций, ранее в этом месяце заявила, что также выступает против сделки.

Эксперты прогнозируют будущий разрыв между предложением и использованием меди
Sailingstone Capital Partners, владеющая 2,2% акций, ранее в этом месяце заявила, что также выступает против сделки.

Почему такие инвесторы, как Pentwater, настроены так оптимистично в отношении меди, несмотря на то, что ее цена упала примерно на 25% в этом году примерно до 3,60 долларов США за фунт из-за глобального экономического спада?

Потому что глобальные эксперты и фирмы, такие как S&P Global, предсказали массовый взрыв спроса на медь в течение следующих 15 лет или около того, что теперь заставило всех игроков сесть и принять к сведению.
Большинство из них видят дефицит предложения к 2025 году и далее, даже если утилизация медного лома возобновится. Это означает, что разрыв между предложением и использованием, скорее всего, подтолкнет цены вверх в долгосрочной перспективе.