Прогноз S&P500 на полгода-год

 

ФРС

Выступление Джерома Пауэлла в Джексон Хоул было достаточно ястребиным, кажется, что ФРС настроен решительно и собирается опираться на опыт подавления инфляции 1970-х и 1980-х годов.

Успешное подавление инфляции Уолкером в 1980-х последовало за несколькими безуспешными попытками сделать это в течение 15 лет. В результате понадобился долгий период ужесточения. Наша цель состоит в том, чтобы избежать всех этих издержек решительными действиями сейчас... Мы будем продолжать действовать до тех пор, пока не будем уверены, что цель достигнута. t.me/headlines_fed/368

Историческая аналогия

Как видим, для того чтобы победить инфляцию, процентная ставка в 1980-х годах оставалась выше инфляции более продолжительное время, не смотря на рецессию в экономике. Предположительно и в этот раз, после падения инфляции, ставка какое-то время будет удерживаться на относительно высоких уровнях.

Вот как вел себя S&P500 в начале 1980-х

Визуально напоминает текущий рынок, после каждого коррекционного движения происходит высокий отскок.

А когда рецессия в экономике закончилась, произошел быстрый разворот и S&P500 продолжил долгосрочный рост.

Мои ожидания на горизонте полгода-год

Краха не жду, хорошо если рынок дойдёт в район 3200-3300 — это будет около 30% коррекции с хая. В базовом же сценарии предполагаю коррекцию до 3500 пунктов.


Конечно, если:
— реализуются геополитические риски связанные с Тайванем;
— произойдет новый виток энергетического кризиса;
— наступит долговой кризис в Европе;

В таком случаем S&P500 может хорошенько упасть куда нибудь в район 2800 пунктов.

В итоге:
Базовый сценарий — 3500
Желаемый сценарий — 3200
Форс-мажор сценарий — 2800