Рецензии на книги | Стратегия и тактика

Добрый день
Продолжу обзор книг согласно списку на 2022 год.
Чем интересен автор  — в аннотации к книге указано ни много ни мало — один из самых успешных финансовых менеджеров в мире.
Что немного напрягает  — автор был менеджером в период 15 кратного роста рынка, и по классике «пенсия в 45» ушел от дел в индивидуальное инвестирование накануне глобального шухера. Это если бы наш ММВБ вырос с текущих 2000 до 30000! Как говориться, тут любую палку закопай, вырастит лес и осуществляться все розовые мечты «пенсия до 35». Ну кроме плечевиков конечно же, рынок найдет способ зажать их в тиски в любом случае. 
Что можно получить из книги:
1) общие понимание инвестиционного подхода 
2) стратегию индивидуального инвестирования
3) тактику индивидуального инвестирования
Данные сведения, думаю, помогут новоявленным инвесторам и укрепят знания опытных.
Что не нужно ожидать от книги  — механических наборов к успеху на рынке. Тут в одном из обзоров данной книги, рецензент протестил три!!! из большого набора многофакторных параметров для выбора объекта для инвестиций и сделал вывод что на ММВБ не работает… это примерно как взять дрель и забивать ею гвозди. 

Общее понимание инвестиционного подхода
Данные сведения в основном сосредоточены в начале и в конце книги и адресованы среднестатистическому гражданину (хомяку в простонародье). Вот основные: 
1) Моя цель -оставаясь на рынке, корректировать портфель в зависимости от фундаментальных показателей
2) Об опционах, фьючерсах и коротких продажах — невозможно выиграть, если вы не профессиональный трейдер
3) Внутридневная торговля — домашнее казино
4) Раньше или позже, именно прибыль компании будет определять результат ваших вложений
5) Мультипликаторы важны для сравнительного анализа, но этого недостаточно.
6) Успеха на фондовом рынке добивается тот, кто всегда верен свои принципам (стратегия и тактика)
7) Акции приносят прибыли как правило на третий или четвертый год,
8) Долгосрочная доходность 12-15%
9) Избегайте компании практикующие диверсификцию
и т.д. опыт инвестора с более чем 25 летним положительным стажем. 

Стратегия индивидуального инвестирования
Автор предлагает разделить объекты для инвестиций на следующие категории
1) Медленно растущие компании
2) Умеренно растущие компании
3) Циклические компании
4) Быстро растущие компании
5) Компании, выходящие из кризиса
6) Компании с недооцененными активами
При этом портфель следует формировать следующим образом
1) 30-40% — акции роста 
2) 10-20% — умеренно растущие компании (они уравновешивают риски акций роста и акции компаний, выходящих из кризиса) 
3) 10-20% — циклические компании
4) остальное — компании, выходящие из кризиса.
Оптимальное количество акций в портфеле — 3-10 акций, при этом:
1) в данной акции вы имеете преимущество
2) перспективная компания удовлетворяет всем необходимым критериям.
Критериям подбора акций (тактике) посвящена основания часть книги

Тактика индивидуального инвестирования
Наполнение портфеля должно выполняться на основе отдельных критерий (параметров, мультипликаторов, значений из МФСО и т.д) для каждой из категорий индивидуально. Например, для компаний с недооцененными активами, темп роста и прогноз прибыли — не главное, а для быстрорастущих компаний — основное на что нужно смотреть.  Запасы для циклических компаний и компаний, входящих из кризиса, также важно как сильный баланс, и отслеживать желательно поквартально.
Автор дает анализ важнейших для инвестора разделов отчета по МФСО с нюансами для каждой категории акций(стр 180):
1) Денежная позиция
2) Баланс
3) Дивиденды
4) Балансовая стоимость
5) Денежный поток
6) Запасы
7) Темпы роста
Предлагает (стр 201) оценить на какой стадии находится компания (начальная, быстрое расширение, зрелости)
Далее дается контрольный лист содержащий от 4 до 7 параметров, критериев для каждой категории акций (стр 205). Только после соответствия всем параметрам, проведения сравнительного анализа по мультипликаторам инвестору предлагается подумать о включении акции в портфель. 
В дополнение, раздел 17 отражает информацию когда покупать и продавать акции каждой из категорий.

Итог:  Думаю главное в книге, даже не представленный широкий набор стратегий, тактик и инструментов индивидуального инвестора, а раскрытие взаимосвязи между компонентами и формирование работы с акциями, как единой отлаженной системы — метода автора, подкрепленного многолетним успешным опытом в этом специфическом деле! 

По книге у меня получился конспект из 10 страниц мелким текстом, но оставлю его для себя, чтобы не перегружать читающих.

Спасибо, что дочитали.