Число ежемесячно активных пользователей Baidu выросло на 13% до 632 млн

Baidu (HKEX: 9888) опубликовала отчёт за 1 квартал 2022 г. (1Q22) 26 мая до открытия рынков. Чистая выручка выросла на 1% и достигла 28,4 млрд юаней ($4,48 млрд). GAAP чистый убыток составил 885 млн юаней по сравнению с прибылью 25,6 млрд юаней годом ранее. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 ADS (non-GAAP diluted EPS) составила 11,22 юаня ($1,77) против 12,38 юаня ($1,89) в 1Q21. Согласно Bloomberg, аналитики в среднем ожидали выручку 27,9 млрд юаней и GAAP прибыль 142 млн юаней.

Скорректированная (Adjusted) EBITDA снизилась на 6,8% до 5,5 млрд юаней ($867 млн). Свободный денежный поток (FCF) отрицательный -107 млн юаней по сравнению с +2,62 млрд юаней годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала составили 180 млрд юаней, чистый долг отрицательный.

Выручка от основного бизнеса (Core) прибавила 4,4% и составила 21,4 млрд юаней. Выручка от онлайн маркетинга снизилась на 4% до 15,7 млрд юаней. Выручка от рекламы в поисковике пострадала от ограничений, связанных с COVID-19 в Китае. Выручка от прочих сервисов взлетела на 35% до 5,7 млрд юаней, главным образом из-за роста AI и облачных сервисов (+45% г/г). Облачные сервисы составили 70% от прочих сервисов.

Число ежемесячно активных пользователей (MAU) выросло на 13% до 632 млн. Baidu заключила соглашение о партнёрстве с ведущим китайским автопроизводителем Dongfeng Motor об использовании системы автопилота Apollo в одной из моделей Dongfeng. Baidu Apollo Go получила разрешение на оказание услуг беспилотного такси в Пекине. Apollo Go теперь доступна в 10 городах Китая, за 1 квартал совершено 196 тыс. поездок.

26 мая акции Baidu (HKEX: 9888) подскочили на 14,3%. С момента публикации отчёта акции Baidu выросли на 23% до 142 HKD ($140,8 за ADS). В 2022 акции Baidu снизились на 1,6%, тогда как ishares Hang Seng Tech ETF (HKEX: 3067) упал на 17%.

Комментарии. Бизнес Baidu также, как и у других китайских компаний, страдает из-за локдаунов в Китае и глобальными проблемами в логистических цепочках. В целом за 2021 г. рост выручки Baidu составил 16%. Компания продолжает активно развивать бизнес в сфере искусственного интеллекта и облачных сервисов. Рыночная капитализация 394 млрд HKD ($50,2 млрд). Baidu оценивается по мультипликатору P/S = 3. «Цена / прибыль» или P/E = 22. “EV / EBITDA” = 12. На наш взгляд, оценка низкая. Мы рекомендуем покупать акции Baidu, не более чем на 1% портфеля.

Акции Baidu (HKEX: 9888) занимают 10 позицию в ishares Hang Seng Tech ETF (HKEX: 3067), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.

С момента включения в состав портфеля SUVE CM, бумаги ishares Hang Seng Tech ETF прибавили 10,7% (в HKD).

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Календарь квартальных отчётов за 1Q22 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM

Твиттер: @cmsuve

См. также: описание инвестиционной идеи ishares Hang Seng Tech ETF

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.