Тюремные инвестиционные фонды недвижимости в США - и такое бывает

По телевизору было немало сюжетов про то, что в США есть частные тюрьмы с подробным описанием всех минусов этого предприятия, давайте посмотрим экономическую сторону этих исправительных (?) заведений

Тюремные инвестиционные фонды недвижимости (REIT) отличаются от большинства своих коллег — типичный REIT владеет коммерческой недвижимостью, которую он сдает в аренду коммерческим организациям, клиентами же тюремных REIT являются государственные организацийи

Что входит в портфель тюремного REIT (с процентом операционной прибыли по данным Национальной ассоциации инвестиционных фондов недвижимости (Nareit):

— исправительные учреждения и места содержания под стражей, так называемая продажа с обратной арендой (85%)

— центры социальной реабилитации заключенных (10%)

— услуги доставки заключенных в тюрьму, электронный мониторинг, например, браслеты на ногу (5%)

Как видим, основные доходы у тюремных инвестфондов недвижимости зарабатываются от управления и эксплуатации недвижимости от имени государственных органов США

Раньше тюремные REIT были обычными коммерческими организациями, и стали преобразовываться в REIT в начале этого десятилетия — чтобы избежать уплаты федерального корпоративного налога и привлечь инвесторов

К сожалению для них, произошло прямо противоположное — финансовые показатели стали падать

Причиной стала широкая общественная компания — люди видят в частных тюрьмах проблему, а не способ исправить американскую систему уголовного правосудия, потому что тюрьмы наживаются на заключенных, у них есть стимул держать людей в этих учреждениях вместо того, чтобы помогать им вернуться в общество, а не становиться уголовниками-рецидивистами

Дошло даже до того, что несколько американских банков отказались выдавать кредиты тюремным REIT, а Джо Байден одним из своих предвыборных обещаний сделал закрытие частных тюрем — после его победы на президентских выборах в ноябре 2020 года цены на акции инвестиционных фондов тюремной недвижимости упали и не восстановились до сих пор, что вызвало отток инвесторов

Пример акций двух топовых тюремных REIT — CoreCivic и GEO Group

Для тюремных REIT это усложняет привлечение внешнего капитала для финансирования, что привело к увеличению количества их акций и повышению уровня кредитного плеча

Однако тюремным инвестиционным фондам недвижимости врядли светит закрытие в ближайшие годы — в их учреждениях на сегодня содержиться примерно 500 тысяч заключенных, а основные клиенты — иммиграционная и таможенная служба США (ICE), Служба судебных приставов и Федеральное бюро тюрем просто не имеют собственных помещений для перевода туда заключеннных

О бизнесе тут (invteapot)