Восстановление рынка РФ к марту, опасная картина в рубле, сила в нефти и Америке

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро, друзья и коллеги!

Первые два дня торговли прошли под растущим флагом, может показаться, что все! Это разворот российских индексов, а значит пошла фаза роста. Но не следует торопится с выводами, потому что есть ряд признаков, по которым сейчас резкое восходящее движение ждать преждевременно.

Открытие большим Гэпом. Существует мнение, что гэпы в обязательном порядке должны закрываться. Это, конечно же, совсем не правда, однако в данном случае, в период внешнеполитической нестабильности по отношению к России, незакрытый гэп создает дополнительную нервозность. А нервозность на рынке приводит только к одному – боковику.

Очень резкий угол для восстановления. Идеально, это когда угол наклона тренда менее или равен 45 градусов, а лучше 30 градусов. В нашем случае, мы имеем угол гораздо круче, а значит должны будем увидеть замедление. Примечание: графическое точное измерение угла наклона — вещь очень субъективная. Тут я делаю акцент на реальные градусы наклона просто для понятности. На самом деле, угол наклона измеряется только одним показателем — скорость роста в единицу времени. Что значит, нормальное восстановление — такое, которое равно падению по продолжительности. А это значит, ждать восстановления нужно к марту.

В действительности, а могут ли ММВБ и РТС сейчас взять и круто пойти наверх к тестированию своих хаев, несмотря на незакрытые гэпы? С одной стороны, мы это уже наблюдали, наиболее интересный пример – это ралли по итогам выборов в США. Но сейчас совсем не та ситуация. Принципиальное отличие той ситуации от этой заключается в том, что в текущий момент мы являемся, возьму в кавычки, «ответчиком» по вопросам несуществующей подготовки агрессии, то есть мы вынуждены вести «защиту». А поскольку, лучшая тактика защиты – это «нападение», но естественно, не на Украину (Боже упаси), а на прямую линию обвинения, то есть на США, то мы все видим тому подтверждение с нашей стороны в виде ультиматумов, установки требований и назначения dead-лайнов.

В общем и целом, пока политический фактор риска настолько силен, думать о восстановлении пока рановато.

Доллар/рубль.  Пара нашего рубля и доллара с марта 2020 года находится в боковике. При этом если воспользоваться графическим инструментом и провести по максимумам трендовую линию, то за этот уже длительный период времени инструмент уже 6 раз с этой трендовой поработал. Сейчас он произошел пробой и закрепление, это картина выглядит как опасная, потому что движение может быть очень импульсным. При этом, первой целью ослабления рубля может выступить 77,7 рубля за доллар.

Что значит ослабление рубля для российского рынка? В моменте, это однозначно, плохо для фондового рынка. Ослабление рубля – это нехорошо, потому что будет очередной выход инорезов, те спровоцируют продажи, продажи спровоцируют закрытие тех, кто взял с плечом. В общем все будет как обычно. На это падение (если оно, конечно, будет) сильно обращать внимание не следует, потому что на курсовой разнице доходы экспортеров станут больше и затем рынок переоценит стоимость российских бумаг.

Нефть. Бочка нефти выходит из своего узкого боковика, размах колебаний которого всего 1,2$. Это очень мало для тех 6 дней, в которых этот флэт находился. Меня особо интересовал будет ли выход из этого флэта наверх. Фактически, пробой и закрепление получены. Теперь я фиксирую свой прогноз на том, что если вчерашний пробой окажется истинным, то отметку 86.7$ мы увидим.

Доу Джонс и SP500. Вот чем мне интересна Америка, так это тем, что я ждал очередной исторический максимум по Доу Джонсу. Я его увидел. Возможен ли ложный пробой? Естественно, возможен. Но сейчас поведение промышленного индекса мне говорит скорее о продолжении роста Америки, нежели какой-то разворот. Кроме того, хорошую картину продолжения показывает sp500. А именно, был сделан исторический максимум, проведено тестирование сверху предыдущего максимума. Данный индекс хочет расти.

Подведем итоги. Мы опять и снова приходим к ситуации, когда в целом на рыночном фоне все нормально и спокойно, сырье в тренде, главные индексы Америки тоже.

Но, как и всегда, наш рынок подвержен и сильно зависим от поведения иностранных резидентов, а потому зависим от политической составляющей и этих рисков. Получается, что наш, подчеркну, сырьевой рынок со своими политическими рисками идет как бы против общемирового тренда? С моей точки зрения, это неверно — ставить сейчас на падение РФ, когда видишь, что Америка и сырье провели крупные закрепления для роста. Но тут, возможно, что оглядываясь на политическую напряженность и риторику, и сопоставляя с резким углом наклона роста, незакрытыми гэпами, будет сделано замедление. Что, в принципе, не отменяет позитивного взгляда на российские бумаги, но говорит, что нужно ждать красного фона на РФ. Снижение, о котором я пишу даст новые точки входа по бумагам, поэтому нужно быть начеку, потому что когда рынок вырастет, восстановится или даже просто сделает солидное восходящее движение, то будет уже не комильфо.



Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»
Мой канал для того, чтобы делать на рынке правильные вещи… вовремя.