Блог им. suve
В среду Korea Economic Daily сообщила со ссылкой на инвестиционных банкиров, знакомых с ситуацией, что биотехнологическое подразделение группы Samsung ведёт переговоры о покупке Biogen по оценке $42 млрд. До появления публикации Biogen на Nasdaq оценивалась примерно в $35 млрд. На этой новости акции Biogen подскочили в среду на 9,46% до $258,31. Сегодня Samsung BioLogics официально опровергла данные сообщения, что вчера привело к падению акций Biogen на 7% до $240, это всё ещё выше, чем закрытие вторника — $236. Biogen отказалась комментировать рыночные слухи.
Эта сделка потенциально может стать крупнейшим поглощением в истории группы Samsung. В 2016 г. компания купила Harman International Industries за $8 млрд. Ранее Samsung заявила, что потратит 240 трлн вон ($206 млрд) на инвестиции в сфере биофармацевтики, искусственного интеллекта, полупроводников и роботов.
Biogen в июне получила условное разрешение FDA на продажи первого в мире препарата от болезни Альцгеймера — Aduhelm (aducanumab-avwa). Однако препарат столкнулся с критикой медицинского сообщества, в том числе указывалось, что цена в $56 тыс. в год не соответствует фактической пользе от лечения. Biogen отразила всего лишь $300 тыс. выручки от Aduhelm по итогам 3 кв. 2021 г. В декабре компания снизила цену в 2 раза до $28,2 тыс.
Решение CMS (Centers for Medicare and Medicaid Services) о возможном добавлении Aduhelm в программу Medicare, которая включает государственные расходы на лечение лиц старше 65 лет, будет принято в январе. Высокая цена на курс лечения является одним из препятствием на попадание в программу, что сделает возможным для пациентов возмещать часть расходов на препарат из государственного бюджета. С учётом страхового покрытия, доступа к диагностике и сниженной цены, Biogen рассчитывает, что около 50 тыс. пациентов в США начнут лечение в 2022 г. Также компания объявила о сокращении расходов на $500 млн.
Последние новости. 17 декабря Biogen сообщила, что комитет экспертов при Европейском агентстве по лекарственным средствам (EMA) сделал отрицательное заключение по заявке на продажу Aduhelm на территории ЕС. Biogen намерена подать повторную заявку, ответив на вопросы экспертов и приложив дополнительные материалы. Заявка Aduhelm основана на результатах КИ фазы 3, в которой приняли участие 3600 пациентов в 20 странах.
23 декабря Biogen и Eisai опубликовали пресс-релиз, в котором указано, что Lecanemab (anti-amyloid beta (Aβ) protofibril antibody) получил разрешение на ускоренное рассмотрение FDA. В настоящий момент продолжаются клинические исследования (КИ) фазы 3 для применения Lecanemab при лечении ранних стадий болезни Альцгеймера. В исследованиях принимают участие 1795 пациентов, набор закончился в марте этого года. В рамках фазы 2b продемонстрированы хорошие результаты в снижении амилоидных бляшек в клетках мозга и сокращение клинических симптомов, достигнуты промежуточные цели исследования.
Комментарии. Мы позитивно воспринимаем отказ от сделки, т.к. считаем, что Biogen значительно недооценена по оценке $42 млрд. Текущий P/E 13, P/S 3. Pipeline включает около 30 перспективных исследований, находящихся в различных фазах. Вопрос с Aduhelm может успешно решиться после предоставления дополнительных данных клинических исследований. На наш взгляд, акционерам следует отказаться в случае поступления такого предложения о покупке.*
Акции Biogen (BIIB) занимают 9 позицию в iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, бумаги IBB выросли на 12,8%, без учёта дивидендов.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
См. также: инвестиционная идея Incyte.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией