Рост VS Стоимость

Публикую небольшое наблюдение.

Сравнение двух ETF с 2004 года по настоящее время:
VTV — состоит из компаний стоимости. CRSP US Large Cap Value Index
VUG — состоит из компаний роста. CRSP US Large Cap Growth Index



Если с 2004 по 2008 год компании стоимости выглядели лучше компаний роста, то все изменилось после кризиса 2008 года, когда ставка ФРС на долгое время прижалась к нулю. В результате компании роста стабильно опережают компании стоимости последние 10 лет. А после кризиса в марте 2020 года компании роста сделали ещё один мощный рывок.

Ставка ФРС с 2004 года по настоящее время.


Чем ниже ставка, тем выше оценивается рост (дисконтирование денежных потоков). Если предположить, что в ближайшие 5-10 лет ставка в США сильно расти не будет по причине большого долга, то компании роста (прежде всего это технологический сектор) так же будут опережать компании стоимости.