Merck анализ линейки препаратов

На основе отчета Merck за 2 кв. 2021г. сделала себе табличку с линейкой препаратов, где разложила все по секторам, чтобы понимать дальнейшие перспективы развития компании. Для долгосрочного инвестора в фарму важно понимать на какие препараты делает ставку компания.



Выводы следующие:
— Несмотря на широкий охват по секторам, фактически прибыль и рост только за счет раковых препаратов. Компания это понимает и делает ставку на дальнейшее развития этого сектора, тут большинство Pipeline.
— Keytruda играет абсолютно ключевую роль на горизонте ближайших лет. Если компания не сможет оправдать ожидаемый рост продаж, рост остальных препаратов не смогут существенно поднять прибыль.
— Компания выбыла из гонки по вакцине против короновируса и переключилась на разработку препарата для лечения.
— Растущий сектор препаратов для животных, рост за счет поглощения других мелких производителей, сама компания не развивает этот сектор. Есть еще совместные проекты с другими производителями. 
— Сектор диабет, вирусология и иммунология стремительно теряют рынок, компания не ожидает улучшения ситуации. Новые препараты в ближайшее время не будут выведены на продажу. Суммарная доля в продаже этих секторов — 15,3%.
— Компания обещает вывести на рынок более 90 новых препаратов к 2028г. из них более 50 уже к 2025 году, что может стать драйвером для роста.
В целом пока в компании больше неопределенности и риска, чем радужных перспектив развития. Можно взять в дивидендную часть долгосрочного портфеля с перспективой на 2025 год.