📉 Акции Zoom упали из-за разочаровывающих прогнозов

Zoom Video Communications Inc. (ZM) в понедельник опубликовала отчёт за 2 кв. финансового 2022 г. (2Q FY22), окончившийся 31 июля 2021 г. Выручка за квартал выросла на 54% до $1,02 млрд. По сравнению с 1Q FY22 выручка прибавила 6,8%. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $1,36 против $0,92 в 2Q FY21. Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидали в среднем выручку $990,2 млн и EPS $1,16. 

Свободный денежный поток (FCF) $455 млн в сравнении с $373,4 млн годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин.вложения составили $5,1 млрд. Долга нет.

Количество корпоративных клиентов, имеющих более 10 сотрудников, подскочило на 36% и составило 504,9 тыс. Аналитики прогнозировали 509,3 тыс. В 1Q FY22 было 497 тыс. (+1,6% кв/кв). 2278 клиентов Zoom принесли более $100 тыс. выручки за последние 12 мес. (LTM).

За 6 мес. 2021 г. (1H FY22) выручка взлетела в 2 раза до $1,98 млрд. Операционная прибыль составила $520,9 млн против $211,5 млн годом ранее. Adjusted EPS $2,67 по сравнению с $1,12 за 1H FY21.

В июле было объявлено, что Zoom поглощает Five9 за 14,7 млрд, вся сделка оплачивается акциями Zoom. Цена акции Zoom была определена на 16 июля $361,97. Five9 это провайдер услуг intelligent cloud контакт-центра. Также в июне Zoom сообщила, что приобретает стартап Kites Gmbh, который занимается решениями в области машинного перевода в реальном времени.

Прогноз. На 3Q FY22 компания прогнозирует выручку в диапазоне $1,015 — $1,02 млрд. Adjusted EPS $1,07 — $1,08. За полный FY22, согласно ожиданиям Zoom, выручка составит $4,005 — $4,015 млрд. Non-GAAP операционная прибыль $1,5 — $1,51 млрд. Adjusted EPS $4,75 — $4,79. Аналитики в среднем ожидали, что выручка в 3Q FY22 будет $1,06 млрд, а в FY22 $4,08 млрд.

Акции Zoom (ZM) вчера упали на 16,69% до $289,5 за шт.

Комментарии. Zoom оценивается по FWD P/S 22 (прогнозная выручка на год). FWD P/E примерно 60. В годовом выражении выручка вырастет на 50% в FY22. Очевидно, что бизнес замедляется на фоне постепенного выхода людей в офисы. Сейчас покупка акций Zoom смотрится как рискованная идея. Но возможно, в случае дальнейшей коррекции, Zoom станет привлекательным для инвестиций. Такие компании крайне уязвимы к снижению темпов роста или разочарованию аналитиков Wall Street. Поэтому подходят для спекулятивно настроенных участников, а также для больших сроков инвестирования. Zoom высоко маржинальный бизнес, компания заняла лидирующую позицию в своем сегменте. Сегодня сложно ожидать, что Zoom будет вытеснен конкурентами, т.к. пока это не получается даже у Microsoft.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Список отчётов за календарный 2 кв. 2021 г. по компаниям, акции которых входят в состав портфеля SUVE CM, можно посмотреть по ссылке.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.