Блог им. Aleksey_M

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за январь 2021 года

Чистый процентный доход в январе составил 129,6 млрд рублей, что на 16,3% выше, чем в прошлом году, и на 0,5% ниже прошлого месяца. Рост обусловлен высокими темпами кредитования и снижением стоимости клиентских средств как следствие понижения ключевой ставки в 2020 году. Одновременно с этим сохраняется позитивный эффект от снижения ставки взноса в фонд обязательного страхования вкладов во втором квартале прошлого года.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за январь 2021 года

Чистые комиссионные доходы в январе составили 36,9 млрд рублей, что на 1,5% выше, чем годом ранее, и на 33,0% ниже, чем в прошлом месяце. Основным драйвером роста остаются операции с банковскими картами, доход от которых на 18% превысил доходы января прошлого года. Этому способствует рост доли безналичного торгового оборота, который по данным СберИндекс достиг исторического максимума в 55,9% к концу 2020 года. Сдерживающее влияние на динамику чистого комиссионного дохода оказало снижение доходов по кассовым операциям в результате роста проникновения безналичных расчетов, а также календаризация расходов по программам лояльности и смс-информированию.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за январь 2021 года

Операционные доходы от 2-х основных статей вернулись на уровень 2-го полугодия 2020 года.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за январь 2021 года

Расходы по совокупным резервам с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в январе составили 38,5 млрд руб. Ослабление рубля по отношению к основным валютам в течение месяца привело к досозданию резервов по валютным кредитам на сумму около 14 млрд руб. без ухудшения качества по ним. Без учета этого фактора объем расходов на резервы сопоставим с январем прошлого года. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности по итогам января составило 2,3.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за январь 2021 года

В итоге чистая прибыль в январе составила 86,6 млрд рублей, что на 8,09% больше, чем годом ранее, и на 38,67% выше, чем в прошлом месяце.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за январь 2021 года

Сравнение с декабрем 2020 года можно изучить на каскадной диаграмме, где видно влияние различных статей финансового отчета на прибыль в декабре. Операционные расходы сильно ниже, чем в предыдущем месяце, так в конце года традиционно выплачиваются годовые премии сотрудникам.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за январь 2021 года

На диаграмме ниже сравнение с предыдущим годом.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за январь 2021 года

Важный комментарий от финансового директора А.Ю. Бурико, дающий понять, что в 2021 году не стоит ожидать таких же высоких резервов, как 2020:

«В январе Сбербанк заработал прибыль в размере 86,7 млрд руб. Высокая кредитная активность во второй половине 2020 года и фокус на повышение эффективности обеспечили рентабельность капитала выше 20%. Мы видим, что подавляющее большинство заемщиков после окончания платежных каникул вернулись к регулярному обслуживанию задолженности, что является положительным сигналом в отношении качества активов».

Если принять, что прибыль по МСФО по итогам 2020 года будет равна прибыли по РСБУ и составит 782 млрд рублей, то дивиденды летом будут равны 17,30 руб, что дает доходность 6,4% и 7,0% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно. Это близко к среднегодовой доходности за последние 5 лет.

Достижение прибыли 1 трлн по итогам 2021 года возможно в случае роста операционных доходов, либо начала роспуска резервов, оба сценария вполне вероятны. Тогда форвардный дивиденд будет 22,14, а дивидендная доходность от текущих котировок в таком случае будет составлять 8,2% и 8,9% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно. Высокие дивиденды могут привести к росту котировок до 340 и 310 рублей за 1 обыкновенную и привилегированную акцию соответственно к концу 2021 года.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за январь 2021 года

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

t.me/atlant_signals

  
★3
10 комментариев
Спасибо
по банку Втб какой прогноз  
avatar
Andrei, добрый день! По ВТБ прогноз тут https://t.me/atlant_signals/236
Подскажите пожалуйста новичку)Если я правильно посчитала, точка оптимальная для входа в сбер на долгосрок 240 и даже ниже… вот и жду… или мону ее дождаться в ближайшее время и он туда не опустится… стоит уже 270 (
Иванова Александра, 
Если я правильно посчитала, точка оптимальная для входа в сбер на долгосрок240 и даже ниже…

??? А как это можно посчитать?
В марте было 180 — это как?
avatar
asfa, в марте вообще весь рынок рухнул.Я исходя из иех анализа, понимаю, что нет идеальной точки входа, но для чего тогда иех анализ?
Иванова Александра, 
нет идеальной точки входа

Идеальная = минимум за некий промежуток времени? Если так, то только на истории это будет видно ясно.

для чего тогда иех анализ?
Если человек не имеет опыта, то наверно это самый простой способ изучения.
Лучше прочитать всё + внимательно последние несколько разделов:
ru.wikipedia.org/wiki/Технический_анализ



Подскажите пожалуйста новичку)
Да пожалуйста:
А) Про трейдинг = спекуляции на курсе за некоторый промежуток времени см. книгу Т.Мартынов «Механизм трейдинга».
1. Прочитать 1-2 раза. Если желание этим заниматься не отпадёт, то
2. Вычитывать практически каждое предложение, завести тетрадь и выписывать всё, что считаете полезным для себя + свои мысли.
(Это не «подлизон» автору этого сайта, я действительно так считаю).

Читать на этом сайте людей, кто торгует давно и не боится показывать людям результаты и объяснять свои стратегии.


Б) Купить в долгосрок и забыть, «ведь рынок растет в долгосроке».
Это может работать некоторое время, но я считаю — это тупиковая ветвь и несерьезное отношение к деньгам.
Во-первых, взять любой индекс акций, который растёт в долгосроке и проанализировать состав «давно» и «сегодня». Можно убедиться, что компании в составе «давно» почти все уже на кладбище :((  А сам индекс периодически меняет состав (как раз с целью, чтобы на истории он показывал рост!)
Во-вторых, история за несколько веков намекает, что работает не «экспоненциальный рост в долгосроке», а периодически надуваемые финансовые пузыри, а затем их схлопывание, см.:
ru.wikipedia.org/wiki/Экономический_пузырь

(Просто откройте много разных графиков за большой период времени и посмотрите на что они похожи — на рост по экспоненте или на пузыри?)
avatar
asfa, спасибо!!!
Иванова Александра, будущего не знает никто. Может и сходит еще на 240, а может уже и нет.
А сколько всего бонусов в руб. получили сотрудники за 2020г.?
avatar
asfa, такой точной информации нет

теги блога Алексей Мидаков

....все тэги



UPDONW