Блог им. AlexeyGalochkin

Насколько переоценён рынок США?

Постоянно из всех источников уверяют, что рынок акций США сильно переоценён. Замечательное утверждение, которое сложно подтвердить фактами...

Все используют показатель P/E, который демонстрирует «окупаемость инвестиций». Но что если его перевернуть и посчитать E/P? Получим потенциальную доходность инвестиций. Сколько процентов компания заработает для вас на вложенный капитал.

Так вот, P/E — 30 то же самое, что E/P — 3.3%. То есть инвестируя в «дорогие» акции США вы получаете потенциальную доходность в 3 с лишним процента годовых. А какая у нас безрисковая ставка? Не больше 1% в долларах, следовательно доходность широкого рынка в 3 раза опережает безрисковую ставку. Я делаю вывод — широкий рынок оценён справедливо. 

Я уже молчу про вполне стабильные компании с доходностью по E/P около 10%, в такие, собственно, и инвестирую.

А что думаете вы?
4 комментария
Если бы компании с E/P 10% имели риск на уровне рынка, их цена моментально выросла бы до среднего уровня рынка.
avatar
Алексей Пешков, спорно, вы считаете, что рынок всегда прав?
avatar
Alexey Galochkin, люди очень плохо работают с вероятностями. Думать, что ты считаешь риски лучше других, наивно.
avatar
Алексей Пешков, отчасти согласен, но есть объективные факторы позволяющие определить уровень риска для бизнеса. Уровень закредитованности и динамика финансовых показателей, как минимум.
avatar

теги блога Alexey Galochkin

....все тэги



UPDONW