Блог им. slonimski770

Идеальный инвестиционный портфель, Саратовэнерго

    • 07 сентября 2020, 23:34
    • |
    • MMSL
  • Еще
Знакомый прислал пост из Телеграмма о Саратовэнерго и спросил моего мнения. Ну, посмотрим последнюю годовую отчетность. Первые мысли, нет консолидированной отчетности, гоняют деньги. Но все же, посмотрим обычную.
Идеальный инвестиционный портфель, Саратовэнерго
Идеальный инвестиционный портфель, Саратовэнерго
Нераспределенной прибыли, из которой платить дивы, почти нет. Краткосрочные обязательства, причем реально кредиты, которые вот-вот отдавать, в 10 раз больше собственного капитала. У них задолжность ТОЛЬКО по налогам-это 2/3 собственного капитала.

Идеальный инвестиционный портфель, Саратовэнерго
По Альтману компания-ужас, пока не видим выручку… а тут, о чудо, в 7 раз выше балансовой стоимости. Компания-алмаз! Или нет?.. Смотрим на реальную прибыль...

Идеальный инвестиционный портфель, Саратовэнерго
Опа, в 55 раз меньше. Как так?
Валовая прибыль от продаж больше 15 млрд. Но! В этом районе и комерчиские расходы.

Идеальный инвестиционный портфель, Саратовэнерго
А вот подробнее, казалось бы работают… но все расходы указывают на гигантскую бюрократическую машину, тратящую огромные средства на рисование выручки.
Компания-стол и два стула, ничего не делают, только «торгуют» электричеством и мощностями. Причем с мощностями самое интересное, они ее покупают, чтобы государство им вернуло деньги.
Такое соотношение валовой прибыли и коммерческих расходов указывает на гоняние денег туда-сюда. С учетом того, что у них нет консолидированной отчетности-это бездонная дыра, в которой непонятно что происходит.
Нужно мне это? Нет. Аномальным выручкам я не верю.
1 комментарий
Даже для любителей псевдофундаментального анализа р/е, p/b… Показатели ниже рынка, замечательно! Но! Они все ниже, т.к. нормальным инвесторам бумага такая не нужна. Если мы все же верим чистой прибыли, то их roa ок. 10%, что очень низко для инвестиций.
avatar

теги блога MMSL

....все тэги



UPDONW