Идеальный инвестиционный портфель, Саратовэнерго

Знакомый прислал пост из Телеграмма о Саратовэнерго и спросил моего мнения. Ну, посмотрим последнюю годовую отчетность. Первые мысли, нет консолидированной отчетности, гоняют деньги. Но все же, посмотрим обычную.


Нераспределенной прибыли, из которой платить дивы, почти нет. Краткосрочные обязательства, причем реально кредиты, которые вот-вот отдавать, в 10 раз больше собственного капитала. У них задолжность ТОЛЬКО по налогам-это 2/3 собственного капитала.


По Альтману компания-ужас, пока не видим выручку… а тут, о чудо, в 7 раз выше балансовой стоимости. Компания-алмаз! Или нет?.. Смотрим на реальную прибыль...


Опа, в 55 раз меньше. Как так?
Валовая прибыль от продаж больше 15 млрд. Но! В этом районе и комерчиские расходы.


А вот подробнее, казалось бы работают… но все расходы указывают на гигантскую бюрократическую машину, тратящую огромные средства на рисование выручки.
Компания-стол и два стула, ничего не делают, только «торгуют» электричеством и мощностями. Причем с мощностями самое интересное, они ее покупают, чтобы государство им вернуло деньги.
Такое соотношение валовой прибыли и коммерческих расходов указывает на гоняние денег туда-сюда. С учетом того, что у них нет консолидированной отчетности-это бездонная дыра, в которой непонятно что происходит.
Нужно мне это? Нет. Аномальным выручкам я не верю.