Блог им. KMS1842

Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

Рождение нового гиганта аэрокосмической и оборонной отрасли

Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

Raytheon Technologies Corporation (RTX) – образована 3 апреля 2020 путем слияния крупнейшей военно-промышленной компании США Raytheon Company (производство вооружения, томагавков, стингеров, ЗРК, авиационного и ракето-космического оборудования, систем управления и навигации)[в общем если Вам надо куда ни будь принести демократию – эти ребята Вам помогут ;)] и крупнейшей финансово-промышленной группы United Technologies Corporation (авиадвигатели, газовые турбины, авиакосмическое оборудование).

Для большего понимания, что с чем слили, и что в итоге получилось, обзор фактически будет построен на анализе деятельности и финансового положения двух компаний.

 

Итак, Raytheon Company — бизнес подразделения и их доля в структуре выручки и прибыли компании:

У компании 4 основных бизнес-подразделения – это интегрированные системы обороны, разведывательные и информационные системы, ракетное вооружение, космические и авиационные системы, а также подразделение специализирующееся на кибербезопасности. При этом вклад каждого, из основных сегментов, в общий объем продаж примерно одинаковый, немного выделяются ракетные системы.

Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

И выручка, и прибыль растут устойчивыми темпами из года в год:

Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

Основные продажи, конечно же приходятся на США и в первую очередь это армия, на втором месте ближний восток:

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)


United Technologies Corporation
– у компании 4 бизнес-сегмента:

Otis – лифты, эскалаторы, траволаторы (не вошли в объединенную компанию);

Carrier – системы кондиционирования, контроль доступа и автоматизация зданий, противопожарные системы и т.п. (не вошли в объединенную компанию);

Pratt & Whitney – производство авиадвигателей для гражданской и военной авиации, производство газотурбинных установок;

Collins Aerospace Systems – авиакосмическая продукция, авионика, системы, элементы и составные части авиатехники.

Почти 60% выручки и операционной прибыли приходится на 2 подразделения ориентированных на авиакосмическую отрасль. При этом ежегодно каждый бизнес-сегмент показывает устойчивые темпы роста:

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

По географии продаж, более 60% приходится на США и 17% на Европу:

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

При сравнении с крупнейшими представителями отрасли, наша объединенная корпорация займет позицию с умеренной долговой нагрузкой и хорошим апсайдом:

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)
Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

Существенный рост чистого долга произошел в 2018 и это связано с приобретением Rockwell Collins, Inc. Это приобретение оказалось довольно успешным, так по итогам 2019 выручка по данному бизнес-сегменту увеличилась на 62%, операционная прибыль на 78%.

 

 Долговая нагрузка имеет тенденцию к снижению:

Raytheon Company

United Technologies Corporation

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

 

EBITDA только вверх:

Raytheon Company

United Technologies Corporation

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

 

Мощный денежный поток:

Raytheon Company

United Technologies Corporation

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

 

CAPEX:

Raytheon Company

United Technologies Corporation

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

 

Дивиденды:

Raytheon Company — ежегодно направляла на дивы порядка 40% прибыли, что давало чуть больше 2% дивдоходности

UnitedTechnologiesCorporationежегодно направляла на дивы порядка 40% прибыли, что давало около 2% дивдоходности

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

 

Из материалов по слиянию следует, что подразделения Otis и Carrier не вошли в объединенную компанию. Таким образом Raytheon Technologies Corporation – это исключительно инновационно-технологическая компания аэрокосмической и оборонной отрасли с основными бизнес-подразделениями Collins Aerospace, Pratt & Whitney, Raytheon Intelligence & Space и Raytheon Missiles & Defense.

 

Интересно дождаться отчетность за 2 квартал2020 и посмотреть собственно на баланс и операционные показатели объединенной компании…

 

Драйверы:

— Компания становится крупнейшим оборонным предприятием США (основной конкурент Lockheed Martin Corporation);

— Крупные оборонные контракты на крупносерийный выпуск военной техники;

— Локальные вооруженные конфликты нуждаются в непрерывных поставках продукции компании (…это же и риски);

— У компании широкая линейка двигателей для гражданской (Airbus А-320neo, А-380 и др.) и военной (F-35, F-22, B-52 и др.) авиации;

— Новый виток гонки вооружений и освоение космоса.

 

Риски:

  — В качестве основного риска, в текущей ситуации, видится сокращение военных расходов со стороны правительства и стагнация в аэрокосмической отрасли. А также отказ США от роли мирового жандарма и лидерства в освоении космоса…… упс, о чём это я?))));

— У подразделения Pratt & Whitney в 2018 году были проблемы с двигателем PW1000G (устанавливаются на А-320neo), но в последствии были устранены. Это общие риски в производстве высокотехнологичной технике. Просчеты в проектировании, ошибки в производстве и как следствие многомиллиардные убытки…как пример Boing 737 MAX;

 

По технике, котировки гэпом проскочили трендовую, и сейчас пытаются закрепиться на первом сильном рубеже:

 Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)
Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)


p.s. Данная информация не может рассматриваться или использоваться, как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Автор не несет ответственности за полноту и качество материала, а также убытки от использования данной информации.


t.me/gkgroup181    www.youtube.com/channel/UCQimpTks8BpvHhB2vwSKqSw?view_as=subscriber     Инфографика предоставлена investcommunity.ru 

  • обсудить на форуме:
  • Raytheon
★7 | ₽ 100
Батут работает!  Драгон в полёте, Рогозин в пролёте…
avatar

Marsovich

Плюсанул на главную!
Спасибо за труд
Управление и разработки замедлятся из-за размеров и бюрократизма. Да и лобби будет менее стимулируемо…
Купил неделю назад. Спасибо за Ваш пост
avatar

Henry

Henry, думаю, что через месяц другой купите в 2 раза дешевле. 


Боковик пока что, по 52 можно и прикупить.
avatar

Marsovich

Описали так, что захотелось купить. Однако, конфетка существенно хуже рынка в кризис, несмотря на независимость от потребительского спроса населения. Как то сможете прокомментировать?
Годно, спасибо. Пропустил факт M&A
avatar

Дар Ветер


теги блога Квасов Максим

....все тэги



2010-2020
UPDONW