Блог им. 66666666666666666666

Валютная наличка

В марте российские банки  ввезли в страну $4,95 млрд и €1,13 млрд наличными, следует из данных ЦБ, которые проанализировал РБК. Это произошло на фоне пандемии COVID-19 и падения финансовых рынков.Поставки долларов по сравнению с февралем увеличились почти в 9,6 раза. Это рекордный объем более чем за шесть лет. Как отмечает издание, больше наличных долларов банки ввозили только в марте и декабре 2014 года — $9,5 и $10,15 млрд соответственно. Ввоз наличных евро вырос по сравнению с февралем почти в три раза. Однако этот объем сопоставим с месячными поставками в течение 2019 года, пишет говорится в материале.

Для наших инвесторов из народа наличная валюта, купленная на хаях — защитный актив.
Принцип Парето, с валютных депозитов нал снимали. Статистику хоть смотрите…
avatar

Ив Ив

Ив Ив, что это принципиально меняет? Валюта купленная не на этих хаях а на прошлых?
Принцип Парето, откуда инфа, что на хаях? Один из пиков покупки валюты населением, например, лето-2017 при долларе в районе 59 рублей, последний пик покупок — ноябрь-декабрь 2019 года, по 64. Средневзвешенный курс купленных населением долларов, глядя на графики покупки, в районе 65 примерно.
avatar

Ив Ив

Ив Ив, как можно посчитать средневзвешенный курс исходя из графиков? Нужны объемы с ценами. А второй момент — население покупает валюту не на бирже а в обменнике, или на худой конец конвертирует безнал в банке. Спред там ощутимо больше биржевого.
Принцип Парето, график продаж и покупок населением — как раз объемы, наложить на него график цены USDRUB несложно.
Спреды в банках, конечно, больше биржевых, но несущественны на фоне движений цены. У Альфы до марта 2020 года курс продажи выставлялся +50 копеек к бирже, у Тинькова вообще +30 копеек.
P.S. Можете сами взять данные ЦБ по покупках/продажах валюты населением в Excel и посчитать средневзвешенный курс накоплений. За 2019 год, например, получилось 64.55.
avatar

Ив Ив

Ив Ив, спреды несущественны только если покупать на лоях и продавать на хаях. Еще стоит учитывать что в моменты высокой волатильности на тех самых лоях и хаях спред прилично раздвигается. Много ли банков покупали доллары по 80 в марте 2020?
Принцип Парето, в очередной раз повторяю — не высасывайте фантазии из пальца, смотрите данные ЦБ. Откуда вообще эта странная идея, что население тупое и закупается на хаях? Себя пытаетесь умнее почувствовать, что ли?
Максимум нетто-покупок долларов в 2019 году — декабрь. Курс в декабре помните? Кстати, вопреки мифам в 2016 году в январе нетто-покупки были очень небольшими, а в феврале вообще нетто-продажи. Максимум покупок населением в 2016 году — октябрь, при среднем курсе 62.62.

Не поленился потратить 30 минут своей жизни и посчитать средневзвешенный курс нетто-покупок валюты населением по годам:
2017 — 58.29
2018 — 63.24
2019 — 64.55
Суммарно за 3 года средневзвешенный курс покупок 61.65.
avatar

Ив Ив

Ив Ив, я перепроверил ваши данные, они совпали с расчетами. Однако картина не настолько радужна, чтобы демонстирирвать что население затарилось по низам.  По 2 причинам:
1. Вы по какой-то причине исключили 2016 год. Я его тоже посчитал. По нему средний курс покупки вышел 64,68.
Вместе с ним, средняя за 4 года выходит 62,38.
2. Вы как и я оценивали по курсу ЦБ. К этому курсу можно смело добавлять 1 рубль на спред в обменнике. Возьмем скромнее — округлим до 63. Сейчас 71. Это 12,6% от средней. А вот если бы по 80 продали… А купили по 58...

Итого, по оф курсу:
$, купленные в 16 подорожали аж на 9,7% за 3+ года. И это при цене нефти сопоставимой и даже слабее чем в 2016.
$, купленные в 17 подорожали на 21,8% за 2+ года.
$, купленные в 18 подорожали на 12,2% за 1+ год.
$, купленные в 19 подорожали на 9,9% менее чем за год.

Даже без % на конвертацию доходность довольно скудная. Она как минимум не догоняет рублевые депозиты за те же 3+ года. А конвертация, пусть даже в одну сторону заметно режет итоговую доходность.
 
Да, как показала статистика, население не прям на хаях затарилось, но от этого «выгоднее» эта покупка не стала. Поживем-увидим.
Принцип Парето, итого среднегодовые доходности от закупок по годам:
2016 — 2.3%
2017 — 6.8%
2018 — 6.0%
2019 — 9.9%
Cредняя рублевая доходность по всему потоку где-то 6.2% (на самом деле чуть больше, в районе 6.4%, т.к. максимальные нетто-закупки были в 2016 году), сравнимая с рублевыми депозитами. Конвертация доху режет, но есть еще проценты по долларовым вкладам в районе 1.5%. годовых, то на то и выходит.
Наглядное подтверждение принципа паритета процентных ставок — доходность депозитов в разных валютах на долгосроке одинакова. Проблема рублевых инвестиций в том, что растут они долго, а девальвируются практически моментально, поэтому выбор между рублевым и долларовым депозитом определяется терпимостью к глубокой просадке.
avatar

Ив Ив

Принцип Парето, какая разница, если «тренд» всегда вверх?
avatar

asfa

Принцип Парето, Прошлые хаи были по 58 или 32.
avatar

ks62

 ввезли в страну $4,95 млрд и €1,13 млрд наличными

обычный обмен, бусы на российские активы 
avatar

Balboa

Balboa, народ деньги из банков забирает под матрац. Все ждут ж…
avatar

asfa

asfa, Это нормальная практика, жить в рф и не учитывать ж..., очень глупо ибо она никуда не уходила.
avatar

ks62

ks62, есть мнение, что втечение 12-ти месяцев будет «ж… в квадрате», а не как обычно 
avatar

asfa


теги блога Олег Кобяков

....все тэги



2010-2020
UPDONW