Блог им. ejik

Spydell: Захват контроля над рынком

Текущий импульс роста с 23 марта самый сильный с мая 1933 года, а закрытие недели было самым мощным с 1938 года, т.е. почти никто из ныне живущих в мире не видел ничего подобного в осознанном состоянии. Как так вышло?

На самом деле весело, интересно и даже смешно (при условии, что вас нашпиговали седативными средствами и наркотой чуть менее, чем полностью и у вас полностью атрофировалось то, что принято называть совестью) наблюдать за тем, как рушится этот мир, как все то, к чему человечество привыкло исчезает. Весело и забавно смотреть, как миллионы людей по всему миру теряют работу и средства к существованию с полным истощением потребительских и корпоративных сбережений, как накаляется потенциал голодных бунтов, как бизнесы с вековой историей встают на грань банкротства, развертывая каскад дефолтов по всем уровням, как заводы и сектор услуг по всей планете остановлен, цепочки поставок разрушаются, а у правительств практически всех стран мира отсутствует запас прочности и возможности для демпфирования деструктивных потенциалов. В конце концов забавно смотреть за смертями в прямом эфире, самое настоящее реалити шоу! Больше крови, больше трупов, больше разрушений! Как же далеко они зашли в своем идиотизме?!

К черту перспективы дивидендов и байбеков.
Spydell: Захват контроля над рынком

Сколько там совокупные годовые выплаты акционерам? 500 млрд в год дивидендов и 730 млрд байбеков, что в совокупности дает более 1.2 трлн акционерных расходов за 2019. Предполагается, что в 2020 дивиденды могут быть сокращены на треть, а байбек на 2/3, что даст 330 млрд и 250 млрд соответственно или более 630 млрд потерь от уровня 2019. Это от всех компаний S&P500. Да к черту эти потери, что такое 630 млрд за год (!), когда ФРС в неделю столько печатает?

Предполагается (при U образном сценарии с рисками второй волны), что совокупная прибыль на акцию для всех компаний S&P500 может сократиться более, чем на 50% (это превзойдет 40% сокращение в 2009) и свыше 30% потерь по выручке (против 20% в 2009).
Spydell: Захват контроля над рынком

Несомненно, это будет более жесткий кризис, что 2008-2009. Да к херам тут рефлексировать, вот вы знаете, что ведущие инвестиционные банки в США (подсказка, все они первичные дилеры) не далее, как вчера рассылали своим клиентам? Они говорили, что наши клиенты понимают, что в 2020 выйдет так себе, поэтому давайте все вместе сосредоточимся на 2021, поэтому смело вперед, в бой и с песнями. Я бы добавил, что лучше сосредоточиться не на 2021, а на 2099, это актуальнее и перспективнее!

Им теперь и на финансовые показатели бизнеса также плевать, ну кого это интересует, когда только в нефинансовый сектор от Казначейства и ФРС ожидается почти 6.3 трлн в 2020 (БЕЗ учета QE, своп линий и РЕПО банкам). В самом деле, пусть даже бизнес ноль долларов выручки генерирует — никого это не интересует.

16 млн заявок по безработным за 3 недели с рисками последующего вырождения до 30% безработицы к июлю (троллинг в виде самого стремительного раллирования за десятилетия три раза подряд, как бы подчеркивает весь уровень троллинга, цинизма и идиотизма ситуации)? Lockdown, охвативший более 85% экономики США? Парализованная система снабжения, производства, заказов? массовое сокращение капитальных затрат и частных инвестиций, резкое падение как личного, так и корпоративного потребления? Это разве имеет значение? Даже святая святых — практически полностью уничтоженный коммерческий и инвестиционный банкинг с экспоненциальной кривой неплатежей и дефолтов (никто не проводит размещений, слияний, никто не берет банковских кредитов, а отсрочка по кредитным платежам уничтожает выручку банков, провоцируя кассовые разрывы, т.к. по обязательствам платить надо)? Кто будет у них брать кредиты, когда ФРС бесплатно подарки в неограниченных масштабах раздает?

Я все это пишу для того, чтобы более явно оценить тот разрыв между реальностью и ожиданиями, которые нам пытаются навязать инвестиционные банки.

Менее, чем за месяц от ситуации, когда у них земля из под ног уходила, они настолько озверели, что уже целят таргеты на обновление исторических максимумов.
Это не просто отключения обратных связей, которые мы наблюдали последовательно и неотвратимо 10 последних лет с частичным обособлением фундаментальной основы над реальным миром. Тогда это хотя бы покрывалось беспрецедентными объемами корпоративных выплат акционерам и положительным треком финансовых показателей. Да, они надули пузырь со средним отклонением финансовых мультипликаторов на 30-35% от исторической средней, но это хоть чем-то можно было объяснить.

Но сейчас это полный захват контроля над рынком, тотальное вырождение рыночных основ, уничтожение самой сути классического капитализма, предполагающей конкурентную основу и положительную селекцию на основе отбора и исключения слабых звеньев цепи. Все то, на чем строилась Америка последнюю сотню лет. Нет больше свободного рынка, нет больше здоровой рыночной конкуренции, нет больше рыночных сил и обратных связей. Все умерло. ФРС, как вирус поражает все вокруг. Вот почему я в прошлую пятницу отметил, что они не только создали фундаментальный риск для всех системы через потенциал инфляционного шока, но и искази саму суть рынка. «Рынок является лучшим механизмом оценки меры стоимости и рисков. Это в свою очередь определяет эффективность воспроизводственного процесса в экономике, контроля издержек, управления рисками и инструмент принятия решения. Наведенный рынок побочными искусственными процессами/манипуляциями и искажением обратных связей создает ложную, фейковую балансовую картину, что в свою очередь приводит к ошибочным решениям контрагентов, не считая перманентной раскачки активов в обе стороны»

Тотальное искажение стоимости активов над фундаментальной составляющей сбивает прицелы оценки рисков и меры стоимости связанных активов, что отражается в общем падении производительности и накоплении ошибок, сбоев в системе. Но в дополнение к этому они надувают очередной, самый невероятный и идиотский пузырь в истории человечества. Еще никогда экономика в режиме свободного падения не была в условиях запредельного уровня карнавального троллинга первичных дилеров. Та тональность, в какой они выпускают аналитические ресерчи последние дни показывает, что они там совсем с ума посходили. Разумеется, про совесть и чувство меры и баланса никто даже и не упоминает, тут давно все понятно.

Все мы понимаем, что у них нет возможности все это остановить, как нет возможности остановиться у клинического наркомана, только в режиме «вперед ногами». Захват контроля над рыночной экосистемой со стороны ФРС и тотальная изоляция рынков от внешнего мира приводит к вырождению в систему-зомби с совершенно иной клинической картиной. Их ничего не остановит, кроме инфляционного шока, который может реализоваться во втором полугодии (о нем отдельно в других исследованиях и обзорах).

Я допускаю то, что в апреле они будут долбиться в 3000 пунктов, а в мае начнут выпаливать оверхай, но я в такие игры с ними не играю. Я в четверг вышел практически из всех американских акций, которые в «аварийном режиме» аккумулировал в период с 17 по 25 марта, перебрасывая все свободные и доступные на тот момент резервы из рублей и рублевых активов. Это было понятно, что кризис у них закончился 23 марта, о чем писал в тот момент. Но дальше? Нет, спасибо, в терминальной стадии идиотии без меня. Но и не в российский рынок акций, это точно. Он крайне дорог и токсичен – все сектора (особенно банки и нефтегаз), которые на нем представлены поражены, за исключением разве что Яндекса. Точно не на этих уровнях. В текущей обстановке лучшим выбором будут товарные активы – драгоценные металлы и нефть (но нужно понимать, что контанго по нефти не даст размещаться масштабно и долго).





  • Ключевые слова:
  • spydell
★9
ты крут)) Байкал) куда деньги то рассовывать будешь?
Олег Цебренко, ))) это не мое это от Spydell, а.
Я пока не дотягиваю до его творчества.
avatar

Байкал

Байкал, жаль)) а я уж подумал твое)) думаю вырос паря вырос))
Олег Цебренко, ))) ну растем понемногу не все сразу
avatar

Байкал

Байкал, ну все равно много уже полезного накопал и выложил… читаю…
Спайдел последнее время стал  больше философом.
А это обычно негативно сказывается на размере счёта 
Прислушиваться к его советам считаю ошибочным


avatar

iaa9001

странно, почему все постоянно пишут про кризис?

люди всего лишь на карантине сидят, когда он закончится все быстро восстановится
avatar

meat

meat, так поэтому и пишут вирус пройдет а ничего в экономике не изменится как были проблемы так и останутся. Вирус выступил только триггером для обвала.
avatar

Байкал

Стало интересно, сколько денег надо влить в экономику чтобы понять, что деньги есть нельзя!)))
Виктор Долгов, Китайцы уже вовсю трудятся, недостатка в товарах не предвидется)
avatar

ivan

ivan, в этом посте про ужасы написано. Страшно становится!)))

Будет славно, если все уйдет бесследно.

А где ссылка на автора??
avatar

Козлов Юрий

Козлов Юрий, пля еще один слепой что ли?



avatar

Байкал

Байкал, это ссылка?? Она кликабельная?
avatar

Козлов Юрий

Козлов Юрий, отдыхай
avatar

Байкал

Козлов Юрий, на ЖЖ у него блог.
avatar

Елена Е

Томас Байес, название топика прочитай людям итак понятно кто и что написал

avatar

Байкал

Байкал, ссылку на оригинальный пост всегда нужно давать. хотя бы из-за уважения к автору. твое «Spydell» в названии многим ни о чем не говорит
avatar

nishchebrod

Второй пошел… Бог любит троицу))))
avatar

STEIT

Сразу перебью: не рост, а восстановление
avatar

Григорий

Май на носу, жара будет (глобальное потепление). Все вылезут и кризис закончится.
Рынки по своей сути, очень циничны
avatar

*Джон Голт*

Томас Байес, не тупи
avatar

Байкал

Статью в топ поднимаем
avatar

Amigos

так вот он суперфизик в нефть вложился а сегодня золото тащил? )
avatar

АЛ ФИ

Люди действительно потеряли связь с реальностью, это правда.
avatar

Goreloff

У нас в Сибири все работают даже парикмахерские пооткрывались😉
avatar

Денис

Добрый вечер всем. Согласен полностью. Но с учетом того, что наша задача заработать и вовремя ,, соскочить", жду всепоглощающего последнего ралли с обновлением или как минимум ретестом ист.хаев, где нужно будет все закрывать и переходить в драг.металлы или др.реальные активы.
Потом  коллапс и уже ничто не спасет.
Пока такое виденье.
avatar

Pavell70

Слишком много эмоций, а это в нашем деле вредно!!!
avatar

Rustem Bigeev

Три так три. Истхай так истхай. 
Имхо к их дню независимости плюс минус две недели всё снова будет дорого.

Янки они ж такие янки. Падать — так вам, ну на крайняк всем вместе.
А ехать в рай — так на чужом горбу.
avatar

Иван Совяк

Ну а нефть… так августовский лайт (экспирация в середине июля) сейчас +40% от мартовского минимума.
Так что слова «давайте подумаем «в горизонте», о 2021 и тд», они не лишены смысла.
avatar

Иван Совяк

Это беда современного мира, что деньги не стоят ничего их можно просто печатать.
Зачем людям деньги, если все сбережения, все заработанное, будет сожжено в мировой инфляции. Лучшим вариантом, с точки зрения валюты, в которой можно сохранить нажитое, наверное йена. Японцы QЕй в таких количествах не занимаются
avatar

b@e

b@e, а Вы госдолг Японии видели? Американцам ещё далеко до японцев))
avatar

Bemake

копипаст с ссылками бы

теги блога Байкал

....все тэги



2010-2020
UPDONW