Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за март 2020 года

Прошел второй месяц с коронавирусом и первый с упавшим рублем.

Чистый процентный доход в марте составил рекордные 115,5 млрд. рублей, что на 11,4% выше, чем в прошлом году. Рост показателя связан с наращиванием розничного кредитного портфеля и постепенным снижением стоимости ресурсов.

Чистые комиссионные доходы в марте составили 46,7 млрд. рублей, что на 31,5% выше, чем годом ранее.

Основными драйверами роста остаются транзакции по банковским картам и расчетные операции для корпоративных клиентов. Дополнительную поддержку росту комиссионных доходов оказал кратковременный повышенный торговый оборот по картам банка в середине отчетного месяца.

Несмотря на высокие операционные показатели, компания по итогам марта 2020 года показала низкую прибыль 62,1 млрд. рублей.

Отрицательное влияние на чистую прибыль было со стороны расходов по совокупным резервам, при этом это просто валютная переоценка, не влияющая на их качество. Частично данные расходы компенсировал валютный доход:

Расходы на кредитный риск с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в марте составили 109,4 млрд руб. Существенное влияние на расходы по резервам оказало резкое ослабление рубля по отношению к основным валютам (на 16% к доллару США и евро за месяц), которое привело к досозданию резервов по валютным кредитам в размере более 60 млрд руб. без ухудшения качества по ним.

Для справки сравнение с мартом 2019 года.

Суммарная прибыль за 3 месяца составила 218,6 млрд. рублей и превышает прошлогодний результат на 0,2%.

Комментарий менеджмента дает понять, что банк готовится к будущим вызовам, связанным с текущей ситуацией в экономике.

Заместитель Председателя Правления Сбербанка А.В. Морозов:

В марте Сбербанк начал перестраивать свою операционную деятельность, адаптируясь под новые вызовы. В первой половине месяца мы увидели всплеск активности в большинстве бизнес-сегментов: выдачи кредитов корпоративным и розничным клиентам составили 1,5 трлн руб., эквайринговые обороты показали существенный рост, увеличился объем конверсионных операций. Число активных ежедневных пользователей цифровых услуг в СБОЛ выросло за месяц на 1 млн человек. Кроме того, в марте был сформирован дополнительный объем резервов на фоне ожидаемого замедления российской экономики. В результате за три месяца 2020 года Сбербанк заработал 218,7 млрд руб. чистой прибыли, показав рентабельность капитала на уровне 19,4%.

Дивиденд за 2019 год — 18,7 рублей, дивидендная доходность 9,5% и 10,1% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно. Очень высокая доходность для Сбербанка. Однако, как мы видим, прибыль за 2020 год может снизиться. Пока что 1-ый квартал отработан на уровне прошлого года, у банка еще есть фора в 70 млрд. рублей, которые в 3-ем квартале 2019 года были списаны после продажи Денизбанка.

Важнымы будут отчеты за 2-й квартал (апрель, май, июнь), продолжаю держать привилегированные акции компании.

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

tglink.me/atlant_signals