Блог им. knowhow007

"Сбербанк" - банк дивидендов - ФИНАМ. рекомендация покупать, цель 272р.

«Сбербанк» — крупнейший российский банк, на который приходится около трети всех банковских активов страны и 45% всех вкладов населения.

Мы повышаем рекомендацию по обыкновенным акциям «Сбербанка» с «Держать» до «Покупать» и целевую цену с 254 до 272 руб. Полная доходность ~23%. В условиях консолидации отрасли и роста экономики на фоне увеличения госрасходов банк сможет нарастить ключевые показатели, выйти на целевую прибыль 1 трлн руб. в 2020 году и выплатить рекордные дивиденды летом 2021 года.

Рекомендация по привилегированным акциям — «Держать».

Прибыль акционеров выросла в 2019 году на 1,4%, до 845млрд руб., без убытка от продажи Denizbank (~70 млрд руб.) прибыль составила 915 млрд руб. (+10% г/г). Рентабельность капитала сравнительно высокая — 20,3%. Чистая процентная маржа улучшилась за 4К 2019 на 22 б. п. на фоне снижения стоимости фондирования.

Банк может заработать прибыль 1 трлн руб. в этом году. Рынок, на наш взгляд, недооценивает возможности банка по прибыли при консенсусе Bloomberg 940 млрд руб. В этом году мы ожидаем ускорения экономики благодаря низким ставкам и реализации госрасходов, в том числе социальных. Увеличение соцвыплат малоимущим семьям положительно скажется на темпах роста кредитования, в том числе ипотечного, снизит просрочку и списания.

Прогноз по дивиденду 18,7 руб. (+17% г/г) при повышении нормы выплат до 50%. Доходность по обыкновенным акциям 8,0%, по «префам» 8,8%. Наличие «запаса прочности» по нормативам достаточности капитала дает хорошую видимость по будущим выплатам.
https://www.finam.ru/international/imdaily/sberbank-bank-dividendov-20200306-143854/

10 комментариев
это шутка такая?
Владимир Гончаров, типа того… :) Финам шутит... 
а тем временем дивдоходность достигает уже 8,5%…
отсечка 10 июня.
avatar
Ремора, ну еще чуть и будем тарить, хотя на свои уже можно было по 218.
Я ж тебе сразу написал такой расклад как по нотам.
Дичь какая то))
avatar
Финаму нужно выйти из лонгов сбера? Вопрос- об кого? 
Автандил Чавчавадзе, в сбере всегда есть ликвидность. 
avatar
Ремора, я об уровнях, хотят повыше продать
Автандил Чавчавадзе, так в апреле Минфин купит контрольный пакет у ЦБ.
средняя получается сейчас выше 240р.… :)
далее оферта минорам. 
и  продавай любой объем выше текущих на 10%.
avatar
Ремора, так вроде перенесли продажу пакета то ли на осень то ли на конец года «в связи с высокой волатильностью» — никто не хочет прыжков по 20% туда-сюда
avatar
Uncle Fedor, хотели перенести срок оплаты налогов в бюджет со сделки… а не саму сделку. 
Госдума уже одобрила продажу в 1 чтении…
ria.ru/20200304/1568157906.html?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews
avatar

теги блога Ремора

....все тэги



UPDONW