Блог им. TrutnevInvestor

Хеджирование валютных рисков

Пусть есть фиксированные счета в валюте, которые нужно будет оплачивать в течении длительного периода времени (5 лет).

Доход при этом в рублях.

Есть ли возможность при помощи биржевых инструментов как-то захеджировать свой риск, чтобы платить весь период времени пусть большую чем сейчас, но фиксированную (или заранее известную) сумму в рублях?

На ум приходит такой способ: взять рублевый кредит, купить весь необходимый объем валюты, купить на нее еврооблигаций, и постепенно их продавать. Кредит при этом гасить рублями. Вариант не очень, т.к. ставка банка по кредиту сильно выше реальной «цены» кредитных рублей.

16 комментариев
+1
вопрос достаточно поверхностный, и ответ на него тоже поверхностный, надо все считать. на рынке — опционы являются основным инструментом хэджирования валютных рисков, и думаю ими выгоднее хэджировтаться в данной ситуации, чем брать кредит. Но надо более глубоко изучить вопрос. 
avatar
Георгий Харитонов
Георгий Харитонов, бывают ли такие опционы? На 5 лет? Возможно лучше будет работать комбинация из шорта рублевых инструментов и лонга долларовых?
avatar
Трутнев
+1
Трутнев, объясню проще… у вас газовая заправка, вы продаете газ, резервуары до краев заполнены… вы купили газ по 8, а продаете по 12. Сейчас вы так же можете по рынку докупить газ по 8, но он вам нужен в ноябре. Вы не знаете сколько будет газ стоить в ноябре, может 22. И вы по 0.5 покупаете страховку ( опцион) что вам в ноябре поставят газ по 8. Ближе к ноябрю если цены не меняются цена страховки подает. В ноябре, газ по 43, а вам продавец страховки поставляет газ по 8. или в ноябре газ по 3 и вы теряете стоимость траховки и покупаете его по 3 
avatar
Георгий Харитонов
Георгий Харитонов, то есть я могу за кукую-то фиксированную сумму купить опцион, что мне продадут определенное количество долларов по 65 через 5 лет?
avatar
Трутнев
+1
Трутнев, забудьте!
avatar
SergeyJu
SergeyJu, согласен, так как на таком срок ликвидности нет, я объяснил опять же поверхностно, что бы было понятие 
avatar
Георгий Харитонов
Георгий Харитонов, я вообще не уверен, что имеет смысл хэджироваться на 5 лет. Ну, и технически нереально. 
avatar
SergeyJu
+1
SergeyJu, согласен. 
avatar
Георгий Харитонов
SergeyJu, тут надо с годовыми стоять в стокане по теоретической цене, рано или поздно нальют (из опыта) либо договаривать на прямую с брокером (как в фильме игра на понижение)))))))
avatar
Георгий Харитонов
Георгий Харитонов, то есть в реальной жизни биржа тут (на 5 лет) не поможет?
avatar
Трутнев
Трутнев, ну сразу купить на 5  лет и забыть в России не выгодно, а каждый год или  раз в пол года теоретический возможно
avatar
Георгий Харитонов
Георгий Харитонов, то есть первый раз беру опцион на пол года, на всю сумму, необходимую до конца 5 летнего срока. После полугода беру на остаток суммы (на 4,5 года). И т.д.
avatar
Трутнев
Трутнев, ну опять это очень поверхностно, книжка есть загадки и тайны опционной торговли чекулаева, она в много где в свободном доступе, глянь, там много моделей
avatar
Георгий Харитонов
+1
да, но чем ближе срок поставки долларов по 65 тем опцион будет стоить дешевле, грубо говоря, если не выйдет в деньги. и вы можете быть как продавцом опциона, так и его покупателем
avatar
Георгий Харитонов
Георгий Харитонов, то есть опцион по сути является страховкой
avatar
Георгий Харитонов
+1
Покупка еврооблигаций не будет хеджем. Вы просто риск изменения курса замените на риск изменения процентных ставок. Тем более если брать рублевый кредит. В нем наверняка будет пункт, что при изменении ключевой ставки на N% банк будет вправе поднять ставку кредита.

Если требуется хеджировать валютный риск, то следует использовать предназначенные для этого инструменты. Фьючерс Si или опцион на фьючерс Si. Проблема с опционом в том, что на срок в 5 лет на рынке не купить, надо идти в банк,  и договариваться о цене.
Прикинуть цену такого опциона тоже можно, на сайте есть мастера, которые в уме это делают. Это будет оценка снизу. Если цифра устраивает, то дальше считать исходя из тех инструментов что есть на рынке, чтобы получить примерную оценку сверху.

avatar
kachanov

полезные записи за 24 часа

★10 2 Новая неэффективность при дивидендном арбитраже
★9 43 💲Девальвация: как доллар по 100₽ меняет вашу жизнь и почему всем на это наплевать?
★9 20 Пассивный доход моего портфеля превысил 52 000 рублей в месяц — новый рекорд
★7 13 Составил себе список ТОП-10 дивидендных акций для покупки прямо сейчас
★6 0 Раздел пахотной земли 404
★5 220 Ситуация на текущий момент
★5 1 🟡Шестнадцатимиллионная претензия на 5-процентную когорту в трейдинге! День 35-й.
★5 1 ​​МТС Банк - скрытый потенциал для долгосрочного роста
★4 12 Рынок - интересный, покупай!
★4 12 ⭐️Системная проблема Системы👻
+302 220 Ситуация на текущий момент
+277 167 Кэша больше нет⚠️
+187 160 Потерял -30% на Транснефти
+121 53 Ну у нас теперь Мосбиржа и рисует
+114 115 Азия. Пятница.
+90 7 🎉 Годовщина на Смартлабе
+89 20 Тимофей Мартынов как Fucking Legend
+81 45 Основные тезисы из заявления Владимира Путина 21.11.2024
+74 211 Метод Геллы. Ползем. (GOLD)
+72 15 Не является ИРР

самые обсуждаемые сегодня

220к Ситуация на текущий момент
211к Метод Геллы. Ползем. (GOLD)
160к Потерял -30% на Транснефти
115к Азия. Пятница.
84к ЦБ обесценил рубль на 30% за 3 месяца
67к А чего никто не пишет, что бакс уже почти 104 руб?
60к Алготрейдинговая проблема - почему все роботы не работают и сливают деньги?
53к Ну у нас теперь Мосбиржа и рисует
51к Россия является главным рынком для китайских авто.
41к Увы, жду вторую мобилизацию

теги блога Трутнев

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн