Блог им. alopatin

Алроса: возможно худшие результаты за последние 5 лет

Алроса: возможно худшие результаты за последние 5 лет


Сегодня Алроса отчиталась о результатах продаж за Март 2019.

Приведу таблицу с цифрами за последние 5 лет:

 

3M 2015

3M 2016

3M 2017

3M 2018

3M 2019

Продажи, млн. $

 ?

 ?

1 333,98

1 605,8

1 004,4

Сред. взвеш. курс $

62,1919

74,6283

58,8366

56,8803

66,1271

Продажи, млн. руб.

 ?

 ?

78 486,84

91 338,38

66 418,05

Выручка, млн. руб.

74 580

102 339

83 485

94 894

71 000*

* прогноз исходя из соотношения продажи/выручка за 2017-2018 года, 

Видим, что Алроса может показать худший результат 1 квартала за последние 5 лет.

Учитывая такие результаты, ожидаю следующий расчет дивидендов по акциям.

Несмотря на незначительное восстановление продаж в марте, результаты считаю слабыми и возможное увеличение дивидендных выплат до 100% от FCF считаю мало вероятным. Поэтому делаю предположение, что дивиденды, будут выплачены по нижней границе. Исхожу из того, что выплата дивидендов за 2018 составит 70% от FCF. 

Свободный денежный поток за 2018 составил 92 306 млн. руб.

70% составят 64 614,2 млн. руб.

На одну акцию 8,77

С учетом выплаченного, итоговые дивиденды составят порядка 2,84 руб. на акцию.

Комментарий менеджмента, так же не вселяет надежд(курсив мой):

«После снижения спроса со стороны гранильного сектора во второй половине прошлого года рынок постепенно стабилизируется. В течение первого квартала отмечалось восстановление спроса и, в первую очередь, на мелкоразмерную продукцию. Также сектор поступательно приходит в баланс между запасами и объемами закупок алмазного сырья. Мы с осторожным оптимизмом смотрим на второй квартал, так как, в целом, конечный спрос на ювелирную продукцию демонстрирует устойчивость, несмотря на сохраняющиеся трудности с доступом к финансированию у ограночного бизнеса Индии», – прокомментировал итоги продаж генеральный директор АЛРОСА Сергей Иванов.
★2
7 комментариев
Лучшие менеджеры страны занимаются. Шорт?
avatar
Остап1978, У меня были акции я продал)))
Интересно, на каком основании вы по результатам за 1 кв. 2019 года делаете вывод о размере дивидендов за 2018г.?
avatar
Toshik, Ранее были комментарии менеджмента и руководства Якутии, что будут смотреть на коньюктуру рынка и в зависимости от результатов первых месяцев принимать решение сколько платить 70% или 100% (вот ссылка: http://www.1sn.ru/224175.html)

В компании не видят целесообразным при текущей ситуации отдавать все на дивиденды.

Результаты мне не кажутся положительными. Следовательно такой вывод.
А по мне. Искуственные алмазы вытеснят природные
дадашов фархад, в украшениях нет, в промке уже 
avatar
Иванов, перелогиньтесь!:)
avatar

теги блога Александр Лопатин

....все тэги



UPDONW