SWOT-анализ МТС и НЛМК

 1 НЛМК

Сильные стороны

• Доля продаж Группы на домашних рынках составляет 63%.  
• НЛМК -лидер по показателю EBITDA в отрасли
• Прибыль (рост на 50%, начиная с 2016г)
• Дивиденды (рост на 30% последние 5 лет)

Слабые стороны

• Уровень снижения мирового потребления стали, угля в 2018 году на 2%. Тенденция к снижению спроса (автопроизводители). Снижение продажной цены
• НЛМК может закрыть производство в США из-за ввозных пошлин
• НЛМК в 2018 году погасит $366 млн долга
• НЛМК планирует увеличить капитальные затраты в 2018 г. до $700-750 млн
• Активы (существенно не меняются в размере последние 4 года)

Возможности

• РФ -в топ3 экспортеров чёрной металлургии  
• НЛМК пока не планирует уходить с рынка США при любых сценариях ограничительных мер
• Компания недооценена на рынке сегодня
• Аналитики рекомендую бумагу к покупке на среднем горизонте
• Выручка (вернулись к докризисным показателям)

Угрозы

• Председатель Совета директоров НЛМК Владимир Лисин (Фактически контрольный пакет акций — 83,16 % ) попал в «кремлевский список».  
• В Правительстве предложили изъять 513,7 млрд руб. сверхдоходов у металлургических, горнодобывающих и химических компаний за 2017 год.
• Планами группы Evraz реализовать проект выпуска стального листа мощностью 2,5 млн тонн в год, что подразумевает усиление конкуренции.   

2 МТС

Сильные стороны

• Лидером по доле абонентов на рынке РФ сотовой связи по прежнему остается МТС – 31%;
• МТС фокусируется на предоставлении своих услуг на территории РФ за рубли, поэтому компания менее подвержена политическим рискам и валютным колебаниям;
• МТС вошел в ТОП-5 Рейтинга лучших работодателей России по версии HeadHunter; 
• МТС завершила 2017 г. с рекордными финансовыми результатами. рекордную годовую прибыль 2 млрд руб. Выручка компании увеличилась на 1,7% г/г до 442,9 млрд руб. вследствие улучшения ценовой конъюнктуры в РФ, а чистая прибыль выросла на 15,6% г/г до 56 млрд руб. благодаря повышению рентабельности;
• Дивидендные выплаты в общем объеме 52 млрд руб., что соответствует целевым ориентирам компании (26 руб. на акцию);
• ROE=49.9% -компания эффективно использует свой капитал;
• P/E=8.7 — инвестиции окупятся за 8,7 лет (хороший показатель).

Слабые стороны

• Большая доля операционных расходов мобильных операторов исторически привязана к курсу доллара;
• P/B=4.57 – компания переоценена;
• Долги значительно увеличились, но это за счёт покупки долей в новых компаниях для развития новых направлений бизнеса.

Возможности

• Рост цен на интернет-услуги в 2019 г (НДС, пакет Яровой, общий рост цен, курс валюты);
• Повышение ст-ти сотовой связи (отмена роуминга, НДС, пакет Яровой);
• Цены на услуги связи в России одни из самых низких в мире (значит будет увеличение в перспективе, как ЖКХ);
• МТС за 2018 год активно проявляла себя на рынке покупая % в других компаниях («Облачный Ритейл», ОАО «Сотовая cвязь Башкортостана», ООО УК «Система Капитал», инвестиции в Ozon);
• В декабре МТС вышла на рынок киберспорта на базе одного из лидирующих киберспортивных клубов мира Gambit Esports;
• Отрасль активно развивается (рост +10% в год), рост проникновения смартфонов, увеличение потребления уже существующими абонентами;
• Большой потенциал роста у компании в направлениях eCommers, Big Data, «облачные технологии», AI, Apps;
• Аналитики рекомендуют покупать акции МТС, сравнивая их по надежности с «квазиоблигациями», благодаря высокой дивидендной доходности и продолжающемуся обратному выкупу бумаг с рынка;
• ROA=9% -среднее значение по рынку РФ (есть куда рости);
• Прибыль, выручка компании показывают незначительный рост за последние 5 лет.

Угрозы

• В России заработает крупнейший сотовый оператор Китая China Mobile с копеечными ценами на связь и мобильный интернет в 2019 г;
• Продолжающее снижение покупательской способности население -риск для компании, возможна потеря абонентов (переход к «дешёвому» Tele2)- экономия на услугах связи;
• ПАО «Мобильный ТелеСистемы» (МТС) потеряли за год сразу 1,7 млн. абонентов (это “-”)
• Рекордное падение маржи компании в 2017 г (из-за падение реальных зарплат и ослаблением рубля);
• Усиление госрегулирования отрасли закономерно привело к снижению рентабельности инвестиций;
• По мнению аналитиков в среднесрочной перспективе рыночная конъюнктура сохраняет негативный потенциал. Так, вне зависимости от рыночной стратегии и динамики реальных зарплат населения ценообразование на рынке с четырьмя федеральными игроками, очевидно, подразумевает более низкую маржу по сравнению с ранее сложившейся олигополией «тройки».