Мягкая риторика ФРС поддержит российский рынок акций

Российский рынок акций

Индекс ММВБ по-прежнему консолидируется в узком диапазоне. Сегодня в 21,30 по московскому времени пройдет пресс-конференция главы ФРС по результатам решения по процентной ставке, это событие станет определяющим для дальнейшей динамики на всех рынках, в том числе и на Российском. В последние дни отношение инвесторов к развивающимся рынкам улучшилось, также крупные мировые инвестиционные дома повышают прогнозы по ценам на нефть до 70-90$ за баррель. Это создает хорошие предпосылки для роста нашего рынка акций – главное, чтобы риторика ФРС была ”мягкой”, в этом случае мы можем увидеть по индексу ММВБ уровни в районе 2500 до конца следующей недели.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 7,4-7,6%, USD 2,15-2,35%, по недельным — RUB 7,5-8%, USD 2,3-2,5%.

Рынок облигаций

Эта неделя началась серьезным ростом ОФЗ. Доходности по длинным выпускам снизились на 15 – 20 бп. Сильный спрос вызван следующими причинами: ожиданиями длительной паузы в цикле повышения ставок ФРС, что вызывает спрос на все рисковые активы, ростом инфляции в РФ медленнее ожиданий участников рынка и Банка России. А также малозначительным санкционным списком в связи с украинским кризисом против шести физических лиц и восьми российских компаний опубликованным в пятницу Минфином США, очевидно инвесторы восприняли это как некоторую паузу в продвижении более серьезных санкционных законопроектов в отношении России. Вместе с тем полагаем потенциал дальнейшего снижения доходностей небольшой и ограничен высокой ключевой ставкой и сохраняющимися санкционными рисками на новый госдолг.

Рынок еврооблигаций

Российский рынок еврооблигаций вчера продолжил консолидацию на достаточно высоких уровнях RUS-47 стоит 99.85%  от номинала(дох-5,26%), RUS-29 – 98,60% от номинала (дох- 4,55%), RUS-20  — 102% от номинала (дох-3,14%). Внешний фон всю неделю был благоприятным накануне решения ФРС по ставке. Сегодня азиатские фондовые индексы идут вниз из-за негативных новостей с переговоров США и Китая. Нефтяные котировки и фьючерс на индекс S&P 500 находятся вблизи вчерашних уровней. Дальнейшие движения цены по еврооблигациям будут зависеть от решения ФРС по ставке сегодня.

Международные рынки

Американский фондовый рынок постепенно продолжает нормализацию на фоне улучшения ситуации с торговым соглашением с Китаем. Значимым событием для инвесторов в ближайшее время станет сезон отчетности за 1-ый квартал, который покажет дальнейшую динамику американской экономики, в которой на сегодня сохраняется высокая неопределенность из-за исчерпания потенциала роста после налоговой реформы. Среди показателей экономики вызывает озабоченность снижение расходов потребителей в конце прошлого года. Несмотря на это продолжает сохраняться вероятность роста экономики США в диапазоне 2 – 2,5% по итогам 2019 года.

На этом фоне фундаментально обоснованным выглядит решение ФРС о приостановке цикла увеличения ключевой ставки. Комментарии официальных лиц ФРС говорят о возможности сохранения текущего роста ставки, по меньшей мере, до конца этого года. 

Подробнее