2 идеи покупки облигаций

Последние 2 недели на рынке выдались безоблачными и прекрасными. Индекс Московской биржи находится в 2% от своих исторических максимумов и, если у Вас есть желание частично снижать риски и перекладываться в облигации, – сейчас прекрасный момент.

В рублях

Интересным вложением выглядят облигации Ашинского металлургического завода. Я уже писал об этой компании: https://t.me/intrinsic_value/101. Ашинский МЗ – публичная компания с отчетностью, которую аудирует PWC. Бизнес прибыльный с комфортным уровнем долговой нагрузки 2.7х по показателю чистый долг / EBITDA ’LTM. К сожалению, компания не платит и не собирается платить в обозримом будущем дивиденды, поэтому ее акции к покупке не рекомендую. Другое дело, ее облигации серии БО-01. Ставка плавающая: Ключевая ставка ЦБ +1.5%. Погашение в 2024 году. Оферты нет. Фишка в том, что на рынке их можно купить по 81% от номинала. При текущей ставке ЦБ это соответствует годовой доходности в 14% до погашения. Ликвидность минимальная, но в стакане есть крупный продавец (который и обвалил цены). Если кому-то необходимо разместить средства в долгую, стоит присмотрится к этим бумагам.

В долларах США

Среди авторов инвестиционных телеграмм-каналов эта идея ходит достаточно давно – короткие еврооблигации ВЭБа. Например, выпуск с датой погашения в июле 2020 сейчас можно купить с доходностью 5.8% годовых. Это значительно выше сегодняшних доходностей долларовых вкладов в Российских банках (2.5%-3.5%), выше доходности суверенных еврооблигаций России со схожей дюрацией (3.6%-3.9%) и выше доходностей ETF’ов на Американские корпоративные облигации (3.7%-4.3%). Я сам приобрел облигации этого выпуска в начале недели в рамках стратегии перехода в долларовые активы https://t.me/intrinsic_value/149.

Больше:
https://t.me/intrinsic_value