FinFair2018: Сергей Хестанов про предстоящий кризис

Предлагаю вашему вниманию свой отчет по докладу Сергея Хестанова. Уже видел тезисные отчеты, мой будет более развернутый.

Доклад начался с экономических циклов Жюгляра. Их продолжительность 7-12 лет, в среднем 11 лет. Из-за этой обозримости их интереснее рассматривать чем циклы Кондратьева, которые длятся 50-70 лет. (Т.е. если последний мировой кризис был в 2008ом году — то следующий будет в 2019-20гг. Наш кризис 2014ого года не рассматриваем, т.к. это «буря в стакане» из-за его локальности.)


В контексте циклов анализировались различные графики. Первым был график стоимости недвижимости в США — цены наконец немного, но перегнали 2008ой год. (От себя — с тех пор и стоимость денег изменилась, поэтому абсолютные значения ещё не значат. А также — не факт что у них снова пузырь на рынке недвижимости и эти высокие цены к чем-то могут привести).


Следующий график — процентная ставка ФРС — комментарий Сергея — что она на исторически низком уровне.
От себя — ее немного подняли, но значительно меньше чем перед 98ым и перед 2007ым годами. Планируются значительные изъятия долларов из обращения(что-то около 600млрд.за след.год). Это дополнительно окажет поддержку доллару и смягчит удар в случае кризиса.

Далее по РФ — динамика роста(вернее падения) ВВП и динамика розничных продаж, которые уже много лет идут вниз.





Из положительных моментов — графики международных резервов и торгового баланса- оказалось у нас с этим все довольно успешно. Резервы медленно идут вверх к уровню 2014года. Критичным значением для нас является цифра в 200млрд, а сейчас в районе 450.



График торгового баланса РФ с пояснением -что в нашей стране сейчас все 3(экономический, торговый и ещё какой-то(?)) балансы положительные, т.е. государство хорошо зарабатывает и дефолт как в 1998ом по облигациям маловероятен.


Выводы