Защитит ли портфель от просадок крипты?

На графике выше приведены доходность и максимальная просадка монет, которые попадали в ТОП15 по капитализации в течение всего года. В таблице показаны только пять лидеров по прибыли и потере в BTC.

Как показывает график просадок, практически все монеты снижались более, чем в два раза. Минимальная просадка -40%, при медиане на уровне -76%.

Ребалансируем один состав портфеля

Начнём искать портфели, минимизируя условия:

• Возьмём ТОП (5, 10 или 15) по капитализации на август 2018 года.
• Исключим USDT (Tether) и BCC (BitConnect).
• Ребалансируем в конце каждого периода.
• Используем следующие варианты расчёта долей:
  • Равными долями (e).
  • Долями с учетом капитализации (у кого больше, того берём больше) ©.
  • Долями в обратном соответствии с капитализацией (у кого больше, того берём меньше) (~).
• Используем правила ребалансировки:
  • Приводим к изначальным долям.
  • Распределяем только по монетам в растущем тренде (используя простые индикаторы тех. анализа).
• Учитываем дважды комиссию 0,2% (каждый раз всё продаём и затем покупаем).

Как видно на графике ниже, ежемесячная ребалансировка приводит к стабильному поражению. Что не удивляет, учитывая волатильность для некоторых монет в 100-200% в течение недели.

• performance — доходность портфеля.
• drawdown — максимальная просадка портфеля.
• annual return — средняя годовая доходность.
• sharpe — годовое значение коэффициента Шарпа.

Еженедельная ребалансировка дает результат лучше. Но в лидерах только портфели с фильтром тренда по пересечению скользящих средних (за 10 и 100 дней).

Сохраняется высокая просадка, хоть и меньше -50%. Во всяком случае появился шанс остаться в плюсе. Но данные тесты сильно зависят от времени выбора состава портфеля. Попробуем от этого избавиться, меняя состав в момент ребалансировки по актуальному рейтингу капитализации.

В последующих тестах будем ребалансировать портфели каждую неделю, так как месяц для криптовалют — это слишком долго. Условия:

• Возьмём ТОП (5, 10 или 15) по капитализации:
  • Еженедельно, в момент ребалансировки.
  • Ежемесячно, в первую неделю месяца (OpM).
• Исключим USDT (Tether) и BCC (BitConnect). Другие краткосрочные участники ТОП такие, как HSR и VEN участвуют.
• Ребалансируем в конце каждой недели.
• Используем расчёт долей:
  • Равными долями (e).
  • Долями с учетом капитализацией (у кого больше, того берём больше) ©.
  • Долями в обратном соответствии с капитализацией (у кого больше, того берём меньше) (~).
• Используем правила ребалансировки:
  • Приводим к изначальным долям.
  • Распределяем только по монетам в растущем тренде (используя простые индикаторы тех. анализа).
• Учитываем дважды комиссию 0,2% (каждый раз всё продаём и затем покупаем).

В этот раз результаты так не впечатляют, но есть портфели с просадкой меньше -40%. И появилась универсальность при разрыве связи с единым составом портфеля.

Попробуем добавить дополнительное условие — продолжительность нахождения монеты в ТОП капитализации (iRT(#)). Это позволит исключить вложение в монеты, случайно залетевшие на вершину рейтинга капитализации.

Для еженедельного обновления состава портфеля будем проверять ТОП предыдущих недель. Для ежемесячного — ТОП предыдущих месяцев.

В таблице показаны результаты с просадкой менее -40%. Положительный эффект есть от 6 недель присутствия в ТОП капитализации для еженедельного обновления состава. И от 3 месяцев при ежемесячном обновлении. Медиана доходности всех наблюдений находится на уровне 80%.

Дополнительно весь набор тестов показывает моменты разворотов, которые можно взять в основу других исследований.

Заключение

Потенциально, на криптовалюте можно построить рабочие портфели, хоть и сохраняется необходимость дополнительной фильтрации трендов. Просадку сократить удалось. Наиболее интересные портфели, которые можно легко роботизировать, состоят из верхних 10 монет рейтинга капитализации. При этом ребалансировать их необходимо 1 раз в неделю.

В свою очередь при выборе условий следует игнорировать крайние (лучшие) значения результатов и учитывать сильное влияние дня недели при ребалансировке.

Jupyter-блокнот для поиска портфелей будет рассмотрен в следующей статье.

В комментариях задавайте вопросы и делитесь мнением.

Александр Румянцев
Автор на Quantrum.me
Telegram-канал : @quantiki