Блог им. 110km

Выше 4 уже. Опасно для рубля!

Доллар вчера продолжил свой рост к бразильской валюте и превысил отметку в 4 реала за одну американскую единицу. Последний раз такие значения (см. график ниже) были на пике паники на мировых рынках в январе 2016 года, когда цены на сырьё достигли своих минимальных значений. Именно в тот момент цены на нефть опускались ниже 30$ за баррель, а курс доллара в РФ поднялся выше 80 руб.

Ранее уже писал в телеграме https://tele.click/MarketDumki/296, что у рубля и реала очень высокая корреляция. Т.е. практически одинаковая динамика на длинной дистанции. Единственное отличие заключается в том, что реал чуть раньше чем рубль начинает ослабляться к доллару. Связано это с тем, что рубль больше завязан на нефть, а цены на «черное золото» имеют свойство снижаться последними. На длинном графике хорошо видно, что реал начал падать еще в 2013 году, а рубль еще год стоял как стойкий оловянный солдатик. Но потом наступил 2014 год и российская валюта быстро догнала и даже перегнала реал в своем ослаблении к доллару.

Так что ситуация вокруг рубля становится всё более и более тревожной. Многие валюты стран с развивающейся экономикой (EM) уже обновили свои минимальные значения января 2016 года. У нас пока курс доллара ниже 70. Санкционное давление на РФ усиливается, распродажи российских ОФЗ никак не могут остановиться и только нефть выше 70$ за баррель продолжает хоть как-то поддерживать рубль. А что же будет, когда цены на нефть начнут снижаться? А этот процесс скорее всего начнется в ближайшем будущем. И тут рублю может стать совсем плохо. Именно поэтому ЦБ РФ так и торопится, чтоб как можно больше успеть купить валюты и увеличить размер международных резервов (https://tele.click/MarketDumki/594). Потому что скоро этой возможности уже не будет и ЗВР опять начнут снижаться. 

Выше 4 уже. Опасно для рубля!

★5
31 комментарий
А что у Бразилии с торговым балансом?
Ждём 75
avatar
Watto, ну с такими раскладами всё таки 100 реальна, ну а что если и нефть на 100?
avatar
Свой Мужик, и санкции на 100
Максим Абакумов, да хоть на 200 )
avatar
Свой Мужик, на нас санкции никак не повлияют, поскольку все доходы все-равно идут мимо нас.
Максим Абакумов, тут спор как это на курс повлияет…
avatar
Максим Абакумов, доходы идут мимо нас, а санкции на нас и влияют, через цены на продукты, бензин, услуги
avatar
даже помощь цб не помогает уронить рубль до 70, зовите демуру
Демурка подзатих. На 96 всплыть должен.
avatar
Andrey, люблю Демуру. он мне прям как отец родной! 
avatar
atlantic, Я на Демурке и его собачек profitstock потерял деньги, когда не знал что делать и был доверчивым. Сейчас я недоверчивый, но тоже не знаю что делать :)
avatar
Andrey, инвесторы не знают какую песнь ему заказать — вниз либо вверх, как определятся так он опять запоет свои — ой как все плохо и все пропало…
avatar
Ждун, хороший вопрос к стате, почему они по 57 не покупали такими объемами, тогда нефть была не сильно дешевле, а начали рыпаться после того как санкции начали вводить?
avatar
Свой Мужик, они покупают на весь НДПИ выше 40 за бочку. Чем дороже нефть — тем выше НДПИ.
avatar
gluhov, вопрос почему не покупали при 57 хотя тогда, тоже была выше 40 :)
avatar
Свой Мужик, покупали и при 57, просто в меньших объемах. А сейчас объем «сверхдоходов» сильно вырос за счет одновременного действия двух факторов.
Нефтяного: превышение было 57-40 = 17, а сейчас 75-40 = 35
Девальвационного: когда нефть была по 57, то и USDRUB был 56-57, а сейчас доллар уже 68.
Самое смешное, что Минфин сам раскручивает этот маховик роста USDRUB. Если представить, что цена барреля заморозилась на одном уровне на несколько месяцев, то Минфин, покупая доллар и вызывая его рост, все равно увеличивает рублевые «сверхдоходы». Что приводит к дальнейшему увеличению объема закупок валюты и так далее… пирамида какая-то.
avatar
Dmitry Mikheev, т.е. таки если нефть на 100, бакс вообще на 150?
Всем срочно надо молиться на дешевую нефть...
Замкнутый круг действительно…
avatar
Свой Мужик, можно было бы проще — позвонить в ЦБ и сурово спросить: «Вы что там творите? Прекратите разгонять курс доллара. Сейчас к вас подъедет Лаврентий Павлович, дадите ему объяснения.»
Но так нынче немодно.
avatar
gluhov, Не только на НДПИ, еще и на импортные пошлины.
avatar
Свой Мужик, ждали 48-49… но лафа кончилась… теперь на 75-82, а затем на 125-132
Стецура Александр, ну как и везде у них )))
avatar
Свой Мужик, делают дешевле рубль. что бы инвесторам было дешевле купить офз акции и перевезти заводы из японии сша и китая.
avatar

а ты как то делал картинку кореляции ртс с медью вроде...
могу ошибаться...
можно повторить или ссылку кинуть...

Спасибо!

avatar
С интересом читаю ваши статьи, со многим согласен. Только вот пойдет ли нефть вниз? Честно говоря, не уверен. Уровень в 70 долларов за баррель по Brent скорее дешевый, чем дорогой. В последние годы стоимость нефти валилась гораздо быстрее других ресурсов и только-только пришла к равновесию с тем же золотом:



avatar
Как информацию на пост собираешь?
avatar
 Высокая корреляция реала и рубля =)

Выскокая это сколько?

Вот у меня высокая с мексиканским песо — ибо песо как и рубль привязан к нефти. И что мы видим по песо — а ничаго — торгуется по 18.

Не надо искать повыдырей на рынке валют — рубль под своими трендами живет — иногда они совпадают с общим движением — иногда нет.

СЕйчас все EM валюты на минимумах — но если посмотреть на график — видно что они могут начать расти и расти годами к баксу. Показательна как раз история польского злота — там вола как в рубле под 100%. При этом на злотый никакая нефть не воздействует.
avatar
Ждун, это даже не бюджетное правило. В бюджетном правиле сказано, что сверхдоходы должны быть направлены в ФНБ. Но вовсе не указано, что обязательно в долларах или другой ин.валюте. Это уже решение Минфина. Хоть и не сомневаюсь, что оно согласовано с кем надо )).
avatar
 паникёр азовкин.
мне пох.
нет доллара и не думаешь о нём.

хватит мне кошмаров про него.

пускай вам снится доллар по 61.6 и 46
avatar


Движение ранда и рубля тоже похоже, только причем тут корреляция? Тут скорее ложная корреляция, так как есть третий не наблюдаемый фактор (привлекательность доллара) из-за которого валюты EM имеют схожую динамику (приток/отток капитала)



теги блога АЗОВКИН

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн