Модельный портфель Smart Value в июне

Я знаю, я недавно объяснял, что акции США в долгосрочном периоде (пять – семь лет) скорее всего проиграют в доходности акциям Европы и развивающихся стран. Но мы с вами помним, что в краткосрочном периоде (12-18 месяцев) история совсем другая.

Как говорится, куй железо, не отходя от кассы. Я ожидаю, что американские акции покажут внушительный рост в ближайшие год-полтора. А после этого уже наступит период их длительного отставания.

Пока что рано занимать консервативную позицию, чтобы пропустить весь рост. Опыт предыдущих случаев мощного роста в конце бычьего рынка показывает, что лучшие варианты для инвестирования в эти моменты – технологические и биотехнологические компании.

Акции США значительно выросли во время бума в конце 90-х. Я думаю, что похожий рост мы увидим и сейчас, прежде чем завершится бычий тренд.

Наша инвестиция с плечом в технологические акции США, фонд ProShares Ultra Technology Fund (NYSE: ROM) позволит нам хорошо заработать на этом росте. С предыдущего разбора портфеля его доходность составила 9%. И я по-прежнему думаю, что дальнейший потенциал остается велик.

Серьезный рост можно ожидать и в китайских технологических компаниях. Мы уже знакомы с компанией Tencent, которая создала WeChat и кардинально изменила взаимодействие людей в Китае. Начиная с просмотра спортивных матчей, заканчивая оплатой счета в ресторане, китайцы сегодня практически все делают с помощью мобильного телефона.

Один из лучших способов заработать на росте китайского хайтека – фонд KraneShares CSI China Internet Fund (KWEB). Он содержит корзину компаний, таких как Tencent и Alibaba. С прошлого обзора он вырос на 9%. Это серьезный рост для одного месяца, но именно такие движения возможны в китайских технологических акциях. И по-прежнему сохраняется большой потенциал.

И наконец, наибольшую доходность показала наша ставка против толпы. Инвесторы ожидали рост процентных ставок в последние несколько месяцев. В марте я писал, что все как один рассчитывают на единственный исход.

Но в нашей стратегии мы ставим против толпы, когда она единодушна в каком-то мнении, и настроения достигают предельных значений. И такой зашкаливающий настрой на рост доходности оказался отличной возможностью сделать обратное – поставить на её падение. 

Мы инвестировали в фонд, который растет, если процентная доходность долгосрочных облигаций падает. За прошлый месяц он вырос на 11%. Позиция до сих пор находится в отрицательной зоне, но мы видим серьезный разворот в нашу сторону.

Переходим теперь к подсчету цифр и по другим позициям модельного портфеля, но сначала о закрытиях предыдущего месяца.

В мае мы закрыли в портфеле две позиции:

• Следующий Tencent, по которой сработал наш стоп, и мы были вынуждены следовать правилам и ограничивать свои убытки.
• Инвестиция в Бразилию, которая показывала плохую динамику и не оправдывала наши ожидания.

Участники Клуба Smart Value смогли вовремя выйти из этих позиций, которые с тех пор продолжают снижение.

Напомню, что ради справедливого отношения к участникам Клуба Smart Value мы решили писать в открытом ежемесячном обзоре о закрытых позициях не сразу, а месяц спустя.

Теперь к таблице модельного портфеля Smart Value. Цены приведены по состоянию на 14 июня 2018 года (простите за небольшую задержку с публикацией этого обзора), закрытые в этом месяце позиции не удаляются.

С начала года наш портфель снова вышел в плюс с аналогичным значением 1.96%

Наши позиции однозначно подсказывают, что рост международных рынков не закончился. Процентные ставки вряд ли продолжат сильно расти. Технологические акции карабкаются вверх. И мы видим массу возможностей в Китае.

И ведь действительно, некоторые из этих идей могут стать лучшими за всю историю Smart Value.

Поэтому я по-прежнему призываю вас сохранять твердость и решительность. Время быть осторожными и консервативными еще не наступило.

А если вы хотите быть в курсе всех деталей нашего портфеля и оперативно получать уведомления, то добро пожаловать в Клуб Smart Value. 

Автор статьи: Филипп Астраханцев
Дата выходы статьи: 27 июня 2018 года. На данном ресурсе публикация с задержкой.
Источник: http://real-investment.ru/invest_idei_na_fondovykh_rynkakh/modelnyj_portfel_smart_value_v_ijune_2018