Опционы для Гениев (ехал грека через реку)

Мы смотрели на кучу распределения и думали, как из нее сетку ордеров построить.  Для этого нам надо построить функцию. Это такой график. Есть три способа его построить. Первый описан здесь http://mathprofi.ru/funkcia_raspredeleniya_dsv.html. Второй я описывал в своих топиках и выкладывал экселовские файлы. Мы будем использовать самый гениальный, третий способ. Так как мы уже договорились и поняли, что все распределение учтено улыбками, то мы можем взять любую опционную программу и построить график. Я воспользуюсь smart-lab.ru/blog/388853.php  от FateevVV (за что ему отдельное спасибо)

 
Для этого надо записать на ЦС две позиции, проданный колл и проданный пут по 100 штук и выбрать на графике «Дельта». По горизонтальной оси у нас цена БА. А по вертикали как раз то, что мы искали. Так видно, при цене 110000 у нас сработает 20й sell limit. Что тут главное, что надо заметить. Если взять интервал 2500 пунктов от текущей 112500 то ставится 30 ордеров. А между 105000 и 102500 только 10 ордеров. От 107500 до 105000 будет 20 ордеров. Думаю, вас в школе учили про абсциссы и ординаты. Что тут еще интересно. Я не буду загаживать топик скриншотами, просто поверьте или скачайте программу, прикрутите к Квику и проверьте. При изменении волатильности, времени, улыбки, дельта тоже будет меняться. За десять дней до экспирации от 112500 до 110000 потребуется 60 ордеров в сетке. А между 105000 и 102500 только два.

Итак, мы познакомились с первым греком в опционах, Дельтой. И если вам лень строить сетку, то можно продать два опциона и сидеть курить бамбук. Опцион сам будет набирать позицию, а объем набранной позиции вам будет сообщать Дельта. Фактически одна дельта равна одному фьючерсному контракту. Если дельта -1, то это значит что вы шорт один фьюч. А еще, комбинируя опционы, вы получите самые причудливые формы дельт или размеры сеток. Только упаси вас бог думать, что я вас агитирую за опционы. Вы и так ими торгуете, просто этого не знаете.

 Но и коль мы затронули Греков, то к Дельте надо добавить Гамму.  Говорят, что Гамма показывает скорость изменения Дельты. Мы не будем заморачиваться вторыми производными, это сложно и стало быть не гениально.  Глядя на гамму можно понять, где какой шаг сетки, но нас интересует знак Гаммы. Если Гамма положительна, то это означает что наша сетка покупает и стоит со стопами. Мы купили опцион. А если Гамма отрицательная, то это значит, что у нас стопов нет, только профиты и это проданный опцион, проданная волатильность, то есть это та стратегия, о которой я пишу.

Пока мы остановимся и сделаем выводы. Как нам стало понятно, сетку можно строить любую. Каждая сетка может эмулировать свою опционную позицию. В бычьем спреде, сначала мы будем покупать БА и стопиться, а пройдя некую точку без убытка,  будем продавать и ловить профиты. Все это видно по Дельте и Гамме.

Итак, как я понял, все это не просто сложно, а очень сложно. Поэтому, давайте вернемся к обычным стратегиям с фьючем. И дальше будем рассматривать их

Если интересно…