Биржевая математика. Философия шортовых позиций.

В предыдущей статье мы рассмотрели две таблицы, из которых устанавливается, что позиция шорт может сильно увеличиваться, если на каждом этапе снижения цены делать выход из позиции и новый перезаход.

    Выполняя указанный перезаход вновь и вновь весь этап снижения цены, мы можем брать под «шортовый контроль» все большее количество акций, которое становится просто неприлично огромным.

    Все описанное нами — не более чем теория рынков. Этому есть причины. Брокер, который дает вам в займы акции, считающиеся у вас шортовой позицией, обязан их иметь в своем распоряжении, и сомнительно, что он будет давать их вам в долг до бесконечности. Но мы разберем ситуацию, когда у нас есть  бесконечный лимит шорта, и сделаем выводы, что же такое наращивание шорта при падении цены актива.

     Итак, слева на рисунке у нас брокер «А», который на каждый наш перезаход добросовестно выдает нам акции нашего инструмента в Шорт, а с нас взамен берет обязательство быть убитыми по маржинколу, если мы не сможем покрыть  указанную позицию своими собственными деньгами.

    Слева таблицы начинают появляться наши контрагенты. Пусть на первом этапе конрагент «B» совершит с нами две операции, купит у нас наш актив «B1» и, потеряв немного денег на снижении, снова нам его продаст «B2». Также пусть с нами поступит и контрагент «С1», повторив ту же последовательность действий «С2». Но нам не важно,- конкретный контрагент теряет с нами деньги или это абсолютно разные счета, принадлежащие разным контрагентам. Теряют ли они деньги сразу или просто замораживают позицию, не фиксируя убыток. Поэтому обозначим следующих контрагентов D,F,G,H,J,K,L ….и так далее. В середине таблице обезличим их всех, присвоив им литеру «X», так как речь не об контрагентах, и они никак не повлияют на те выводы, к котором мы придем, разбирая ситуацию в указанной таблице.

    Итак, мы успешно наращивали шортовую позицию, которая выросла до нереально огромной величины. Мы взяли под контроль огромное количество акций. Указанные акции нам дал в долг наш брокер под обязательства закрыть эту позицию и покрыть ее своими средствами. Мы перекачали огромное количество акций от своего брокера, и на нас лежит ответственность их вернуть.

   На другой стороне баррикад наши контрагенты. Многие из них даже могут быть клиентами нашего брокера, но это уже другая история и другая статья. В данном разборе это никак не скажется на обязательствах, которые мы взяли по указанной шортовой позиции.

    Итак, что же произошло в итоге.

    Мы сильно сбили цену. Мы высосали из своего брокера огромное количество бумаги и на последнем этапе отдали ее контрагенту «Z». По факту мы понимаем, что контрагент Z — это много контрагентов, которые просто купили у нас бумагу на этом этапе по очень низкой цене. И теперь она принадлежит им на праве собственности по очень низкой закупочной стоимости, и продавать они ее решат гораздо выше средне-закупочной цены. Да, — именно они заработают на нашем шорте, а не мы. Мы вроде и залили цену до самого пола, и имеем под контролем огромнейшее количество Шорта, но скорее всего на 99,99% мы имеем по своей вероятности отрицательные обязательства перед своим брокером. Они закончатся лишь полным обнулением нашего счета, с которого спишут все накопленные средства в счет покрытия указанной позиции. Потому что откупить по самой низкой цене мы не сможем, так как по этой цене бумагу забрали контрагенты «Z» и ни при каких обстоятельствах не отдадут нам ее дешево.

  Получается, что вся наша гениальная игра заканчивается в один момент, когда исчерпались дураки на рынке, готовые с другой стороны подставиться под наш перезаход. Произойти это может на любом этапе снижения, и нам в любом случае никогда не выйти из нашего гениального шорта без существенных потерь. Потому что шорта не существует, как не существует  отрицательной цены акции и  отрицательного количества акций. Это лишь акции в ДОЛГ. И они всегда покрыты суммой нашего депозита. Мы можем отбирать деньги на любом этапе снижения, но если мы делаем «гениальный» перезаход, то в итоге никогда не увидим их в своем кармане. Их увидит лишь контрагент «Z», который купит их у нас от лонга. Т.е. вся наша гениальность — это рабство в пользу бенефициара в указанной таблице, контрагента «Z» или того контрагента, на котором развернется цена. Чем раньше она развернется, тем с меньшими потерями у нас будет возможность покинуть свою гениальную позицию. Но, чем больше ликвидности мы соберем и чем больше возьмем под контроль шортовых акций, тем меньше вероятность у нас хоть что-то сохранить на своем счету. Мы просто выкачали бумагу у своего брокера по более высокой цене, отдав ему за это свое покрытие и свое обеспечение деньгами. С другой стороны контрагент просто получил всю эту бумагу по крайне низкой цене. 

  Следует отметить, что наш брокер дает нам бумагу просто в количественном выражении, цена ему не важна.

  Дальше я могу еще долго описывать красоту данной ситуации, но тут предлагаю вам домыслить самим. Как будет цена отскакивать, с какой скоростью и почему. Как много заработает на этом контрагент «Z»? Очевидно, что красивым завершением ситуации гениального шорта будет момент, когда ваш счет обнулят, контрагент «Z» вернет указанную «ненужную» ему бумагу вашему брокеру «А» для того, чтобы он мог и дальше искать шортистов, а быть может и «гениальных» шортистов.

  Так как просто шортисты, которые теряют деньги на росте актива,- это одна история. Гениальные шортисты, которые зарабатывают на падении до определенного момента «Z» (когда они теряют все),- это другая история. Как мы видим, обе эти истории говорят нам только об одном — ЛОНГ.